港股研究社讯，中信证券发布研报称，看好阿里巴巴-W(09988)的长期投资价值，维持港股目标价165港元/股，对应集团FY26 Non-GAAP PE 15x，维持“买入”评级。

近日，阿里巴巴-W（09988）在港股市场展现出强劲的增长势头，其股价走势备受市场关注。这一积极态势背后，是淘宝天猫与小红书官宣达成战略合作的重大利好消息，双方携手打造“红猫计划”，首次实现小红书至淘宝天猫的全链路打通，为阿里巴巴的股价上涨注入了新的动力。
据中信证券发布的研报指出，此次合作在内容种草与交易转化之间建立了高效闭环，有望显著提升品牌营销效率与生意增长确定性。通过打通内容流量与交易能力、强化数据与工具协同、构建新品快速孵化机制，“红猫计划”将成为淘系全域经营体系的重要抓手，助力品牌实现从种草到成交的可持续增长路径。
从股价变化的角度来看，阿里巴巴的股价在合作消息公布后呈现出稳步上涨的趋势。市场普遍认为，此次合作将进一步丰富阿里巴巴的电商生态，拓展内容型消费者的转化场域，从而为公司带来更多的增长机遇。继微信支付、微博、知乎、B站等渠道之后，小红书的接入无疑为阿里巴巴的股价上涨增添了新的砝码。