今日聚焦

昨天市场低开低走，全天没有像样的反弹，沪指再度跌破3400点，超3800股票下跌，成交额缩了1600多亿，整体表现比较沉闷。。

至于调整的原因，有一个比较"明确"的说法，就是午后传出反指高盛的最新观点，其维持对中国股票的超配评级，认为沪深300指数12个月内有17%的潜在上涨空间，高盛反指的功力还是太强了。。

说归说闹归闹，高盛提出的配置方向倒是可以细品品，内需驱动型板块中，高盛认为，互联网与服务行业将受益于消费复苏。同时，在政策宽松周期下，头部房企估值修复可期。在政策刺激受益领域，建材、工程机械以及新能车等有望巩固发展势头。

结构性增长主题方向，高盛建议关注AI产业链，如算力基础设施、智能驾驶等垂直场景应用；新兴市场出口商，如拓展东盟、中东市场的制造业龙头；以及股东回报提升主题相关的高股息国企改革标的、回购力度加大的消费白马等。

一手政策驱动，一手产业驱动，思路蛮清晰的，不过就是方向比较分散，各自的驱动逻辑和发力契机都不太一样，仅供参考吧。

昨天盘后出了不少大消息，下面和大伙简单聊聊：

1、最高法和村里重拳出击，表示对于"小作文"损害他人权益且构成犯罪的，依法追究刑事责任。小作文这玩意百害无一利，很容易造成投资者损失，且损失还难以量化，索赔困难。。但让其蹲班房并不难，希望实打实的威慑之下，能还A股一片净土。。

另外，两部门还联合发布了服务资本市场的指导意见，核心聚焦内容就是保护投资者，打击违法行为的同时，便利投资者依法维护自身合法权益，降低投资者维权成本，未来投资者索赔会更容易。

2、有关部门印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，主要内容如下：

a.推进老旧街区、老旧厂区、城中村、老旧小区等更新改造或整治改造；

b.稳妥推进危险住房改造，加快拆除改造D级危险住房；

c.加强城市基础设施建设改造，推进新型城市基础设施建设；

d.支持利用存量低效用地建设保障性住房、发展产业、完善公共服务设施；

e.建立房屋使用全生命周期安全管理制度；

f.财政要支持实施城市更新行动，鼓励各类金融机构在可持续的前提下积极参与城市更新。

老旧小区改造现在很热闹，金融支持的力度也非常大，但感觉这块的增量可能被市场低估了，因为预期实在太低，后面可以重点跟踪下建材、基建等板块经营数据以及Q2的业绩变化。

3、村里表示，抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施，进一步增强制度的包容性、适应性，加力支持科技创新和新质生产力发展，推动提升中长期资金入市规模和比例。

双创的定位比较高，承载着科技产业的发展，需要较好的流动性和估值环境。感觉这次提出的"包容性、适应性、提升比例"等政策预期就是在往这块发力，比较有想象力。

4、阿里巴巴Q1营收2364.5亿元，同比+7%，经调净利润298.5亿元，同比+22%，营收不及预期，利润超预期，不过市场对阿里的要求比较苛刻，营收有瑕疵，昨晚市场直接用脚投票了，美股阿里大跌超7%。

市场关注的Ai方面，阿里自身的Ai业务实现连续七个季度三位数增长，势头还是很猛的，但其资本开资环比下滑明显，可能对板块情绪造成扰动。但拉长时间看，包括阿里、鹅厂在内的互联网巨头，在Ai方向的布局不会停歇，对Ai的长期愿景不会改变。

昨晚的三周年直播大家很热情，原定一个小时左右的直播，最后扯了快两个小时。直播中我们既回顾了组合过去的一些心路历程，也聊了很多当前的思考，变化以及展望，包括对一些行业的理解和定投的策略。总之内容还是比较丰富，如果大家没看到的建议去蹲下回放。

不过直播下来，我也发现大家还普遍存在几个共性问题，集中再回答下：

1、关于咱们每期的发车逻辑在哪里看。一般每周四发车后，我们就会推送逻辑，小助理会群发一个链接，或者大家可以直接找到源头地，即点睛的学习小组，新的发车逻辑以及过往的内容都在那里，包括每周一的流动性周报等。

一个便捷的入口是下方的点睛温度计图片，我嵌入了链接，大家点击温度计的图片就会进入点睛的学习小组，然后就可以看到最新的内容，还是比较方便的。昨天的最新逻辑已经在里面了，详细阐述了我们昨天定投和止盈调仓的思路，大家可以去看看。

2、关于补仓功能。适合于老用户，这个功能开通后，系统会自动提醒大家可以补仓的机会。触发机制是，"某标的组合浮亏超过8%以上+你相对组合低配了这个标的"，本质是让大家合理的去抄组合的底。

建议的补仓金额是基于你当前的自动跟车金额测算的，如果自己觉得金额偏大，可以在范围内自行降低补仓金额，但不能超过系统推荐的金额。

具体的开通方式如下图:

3、关于底仓模板。适合于比较新的跟投用户，通过转入底仓模板可以一次性对齐组合现有的持仓比例(不是100%复刻，但比较接近)。转入底仓后，就相当于建立了一个新的跟投账户，之后可以用这个账户继续跟车组合每周的定投信号。

强调下，如果是跟投比较久的用户，仓位也比较充分了，就不建议买入底仓模板了，平时按照正常发车的节奏跟就够了。即便过去落下车了，可以通过补仓功能适当捡捡便宜就行了。

另外提醒下，底仓模板一个账户只能转入一次，也就是只有新账户的第一笔是支持的，再想转入就相当于又开一个账户。。由于持仓涉及限购标的，所以底仓模板的转入金额有上限，目前是25万。底仓模板我的建议很简单，老用户直接绕路，新用户可根据自身情况考虑。

具体方式如下图:

就这了，承蒙大家一路对点睛的支持与厚爱，这也将成为我们继续前进的动力

1、国内大循环工作推进会召开，会上强调把发展的战略立足点放在做强国内大循环上，以内在稳定性和长期成长性，对冲国际的不确定性。关税战短暂停歇，但仍有不确定性，国内循环顺畅才可大大降低外部的负面扰动。

2、有关部门推动推动工业母机产业高质量发展，避免"内卷式"竞争、同质化发展，新能源卷出来的痛太深刻，制造业都要有所警惕。说白了，解决之法就是业内企业协作分工，别扎堆干一件事，把精力用在创新上，不断开辟新赛道。

3、中国对巴西等5国试行免签政策。扩大开放实打实在做，免签国越来越多，外国友人都来咱们这看看，可以改变很多刻板印象，回去再宣传一波，都来咱们这花钱，不单单是带动旅游业，也可以提振消费。

4、四部门召开科技金融工作交流推进会，全方位支持科技创新，大力投早、投小、投长期、投硬科技。这是此前政策的延续，开始逐步落地，未来科技产业的变化会接踵而至。话说回来，双创也得硬起来，才能更好的助力科技企业发展。

公司观察

【公司调研】

数据来源：choice

盘前必读

【隔夜数据】

数据来源：iFinD

【限售解禁】

今天无大额可售解禁。

数据来源：iFinD

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