都说开药店是稳赚不赔，那为什么去年全国却倒闭了3.9万家？预计2025年倒闭的数量将突破10万家，相当于每个小时要倒闭11家药店。国药控股这家企业的利润是暴跌了60%，平民大药房更惨，一年就亏掉了2.2亿，直接吞没了前三年的盈利。

要知道，10年前药店堪称街头最耀眼的“印钞机”。用老百姓大药房董事长谢子龙的话说，整个行业无论是夫妻店还是全国连锁，没有哪一家不赚钱。一盒成本10块的药，标价50是常态。医保报销后，换个自费部门，甚至比进货价还低。这种左手赚差价，右手薅医保的“印钞机”模式，很快就引来了资本的集体狂欢。

阿里系资本疯狂扫货，先后入股了数家区域龙头，掌握的药店超过2万家。高瓴旗下的高济健康更是疯狂，一年砸百亿并购，闪电突破万店规模。几年间，中国药店数量从40万家飙升到了70万家，甚至比全国的奶茶店还多出了60%。

但就如同众多遭资本裹挟的行业，狂欢过后，药店行业也迎来了自己的清算时刻。高速的扩张导致供需严重失衡，药店单店服务人数已经从5000人降到了2000人，部分地区甚至是仅有500人。换算成实际经营，可能一家药店日均客流不到15人，连租金都难以为继。

更加致命的是，这个行业赖以生存的金主——医保基金，正在进行一场系统性的大调整。一方面，2021年医改后，单位缴费全部划入统筹基金，个人账户大幅缩水，直接就砍掉了药店的重要现金流。

另一方面，监管重拳终结了医保套现的灰色玩法，虚假药品、造假处方等把医保基金当提款机的时代是一去不复返。还记得去年的哈尔滨骗保案吗？上万张手写假处方，涉案过亿。药店、医生、参保人形成了完整的黑产链，所以上面出手了。2023年，国家医保局就追回资金21.6亿，杀得药店措手不及。福建等多地，甚至直接暂停新药店医保定点申请。

多重暴击，外加集采之后，医院开药的价格变低，市场格局已然生变。中老年人去医院买药，年轻人在线上平台买药，药店的生意就越做越窄了，倒闭也就不稀奇了。药店行业的兴衰印证了一个铁律：所有依赖制度套利的商业模式都是伪命题。唯有创造医疗价值，才是永恒的界限。