亿欧获悉，美东时间5月29日，零售商开市客（Costco）公布了其最新的第三季度业绩报告。财报显示，公司报告期内实现营收632亿美元，同比增长8%；净利润19亿美元，同比增长13%；每股收益达4.28美元，超过此前分析师的预期。

值得关注的是，开市客的会员费收入为12.4亿美元，同比增长10.7%，印证了其“付费会员制”模式的韧性。

开市客成立于1983年，以“精选SKU+极致性价比+会员费盈利”模式成为业内标杆。据统计，其在全球范围内的会员数达到8200万，贡献了超过70%的净利润。此外，自有品牌Kirkland通过规模化采购和生产，实现比同类商品低20%~30%的价格优势。截至第三季度，开市客在全球的门店网络覆盖了13个国家，其中，美国本土有624家，加拿大有109家，中国有7家。

作为开市客的竞争对手，另一会员制零售品牌山姆在2025年则表现出更强的本土化优势。据沃尔玛财报，同期山姆在中国市场的净销售额增长27.7%，电商业务增长34%，会员费收入增幅超40%，有效会员数突破800万，续卡率高达90%。

相比之下，开市客在中国市场的挑战在于，目前现有的7家门店均位于一、二线城市，选址策略偏向郊区，且生鲜本土化率不足，导致续卡率仅为山姆的三分之二。不过，开市客正通过电商平台以及稀缺商品打开市场。从数据表现来看，开市客中国区的电商销售额同比增长25%，显示出追赶势头。

面对关税压力，开市客表示目前还不会提价，并会提前采购本计划在今年夏季进口的部分商品，以降低美国关税的影响。公司CEO称，提价将是“最后的手段”。此前，沃尔玛表示将被迫在本月晚些时候开始提价，另外塔吉特选择不涨价，但大幅下调了年度预期。

随着关税政策的不确定性持续，零售企业的竞争将更聚焦于供应链效率与会员价值的平衡。对消费者而言，关税导致的价格上涨可能进一步挤压中低收入群体的购买力，但会员制模式通过锁定高净值客群，在波动中会展现出更强的抗风险能力。