新浪财经等报道，近日，京东外卖的“百亿补贴”政策迎来新一轮调整，引发商家与行业的广泛关注。有多位商家公开爆料，京东外卖将此前平台与商家各承担50%的补贴成本比例，调整为商家承担70%-80%，部分活动甚至要求商家全额承担运费并提供低于日常折扣的供货价，即所谓的“专属供货价”。据悉，这一变化在天津、无锡、南昌、泉州等多地已落地试行，标志着京东外卖在流量扩张与成本控制之间的策略转向。

（图据网络）

此次调整后，京东外卖“百亿补贴”的核心活动“满11减10”中，商家需承担7元补贴，平台仅承担3元；“满8减7”“满6减5”等档位的商家承担比例也维持在70%-80%区间。此外，商家还需全额承担基础运费，并向平台提供“专属供货价”——即商品价格需低于日常折扣价。

可以肯定的是，低价补贴短期内为商家带来了“爆单”效应。但也有商家坦言，高比例的成本转嫁正在侵蚀利润空间。“我们理解平台需要流量，但长期让商家承担超七成成本，显然超出了合理范围。”某连锁餐饮品牌负责人表示，若持续依赖补贴引流，可能导致行业陷入“价格战”恶性循环，最终伤害整个行业生态。

（图据抖音截图）

值得玩味的是，京东外卖此前曾否认强制分摊，但此次多地试点显示政策确已落地。这种“先试水后表态” 的策略，或许反映出京东在流量扩张与成本控制间的艰难平衡。当补贴大战从“烧钱抢市场” 转向 “精准算成本”，商家与平台的博弈才刚刚开始。

其实，补贴规则调整，本质上是一场平台与商家的“隐性战争”。表面看，商家承担70%-80%补贴的成本分摊是平台“策略转向”，实则是将流量焦虑转嫁为商家的生存焦虑。以“满11减10”为例，商家需承担7元补贴成本，叠加全额运费和低于日常折扣的“专属供货价”，最终到手利润可能不足原价的三分之一。这种“平台请客、商家买单”的逻辑，暴露了互联网补贴模式的深层悖论：平台用商家血肉筑造低价长城，却让后者承担崩塌风险。

当“爆单”幻象褪去，商家发现补贴狂欢的入场券是交出定价权与利润空间，而平台则通过数据收割完成对供应链的隐性控制。这种掠夺性增长模式，与京东外卖初期宣扬的“0佣金+生态共建”承诺，似乎是相反的。

更深远的影响在于行业的恶性循环。商家为维持曝光被迫卷入补贴竞赛，最终只能通过降低食材质量或偷工减料维持账面平衡，消费者看似薅到羊毛，实则成为低质低效供给的受害者。部分地方的监管层，已对无序竞争进行了约谈发出警示，但显然资本对流量数据的饥渴超越了理性边界。当补贴从扩张武器异化为生存枷锁，京东外卖或许正从“屠龙少年”蜕变为新的恶龙。近半年的互联网外卖之争，看起来会没有赢家，只有幸存者。