近日上海浦东举办第十二期“陆家嘴金融沙龙”聚焦ETF市场发展，万得受邀出席，集团高级副总裁、万得基金总经理简梦雯作为公司代表发言，深入剖析了中国ETF市场现状与未来发展路径，“多元化的新指数供给”被明确为破解同质化竞争、实现市场提质扩容的核心引擎。

市场快速扩张，结构特征与挑战并存

简梦雯指出，中国ETF市场正经历强劲增长。截至最新数据，产品数量达1164只，总规模突破4.1万亿元，自2018年起已连续七年快速攀升。结构上呈现鲜明特征：股票型、QDII和商品类ETF占比已超越主动管理产品，其中股票型ETF占据70%以上市场份额。然而，债券类ETF渗透率显著偏低，揭示巨大发展空间。

宽基指数ETF占据绝对主导。股票型ETF中，72%的跟踪规模集中于前十大指数，沪深300指数独占超35%份额，中证500、上证50、科创50等紧随其后。指数集中度持续提升，虽反映投资者对高流动性品种的偏好，但也导致半数ETF规模中位数偏低，运营成本压力凸显——多数基金公司可能处于亏本状态。

策略风格ETF（如红利、现金流策略）虽初具规模（红利类超800亿）且收益稳健，但相较于全球市场占比仍显著偏低，成为增长新亮点。

同质化困局求解，新指数供给是提质扩容关键

简梦雯指出当前核心矛盾：ETF市场提质扩容的关键在于丰富各类指数供给。当前，ETF已成为机构和个人投资者资产配置的重要工具，但国内市场主要由少数指数机构提供基准指数产品，适合发行ETF的宽基、行业、主题指数资源渐趋饱和，基金公司产品布局同质化严重，内卷式竞争激烈。从规模中位数看，半数ETF管理费难以覆盖成本，不少基金公司处于亏本经营状态。

在此背景下，市场急需多元化的新指数供给。简梦雯建议，应准入万得这样的市场化机构参与宽基指数、策略风格指数等编制工作。这不仅能丰富ETF产品类型，还可降低基金公司间的竞争压力，形成良性竞争生态，从源头上促进ETF市场提质扩容，保障资产配置的多元化与创新。

市场挖潜方向，热点指数化空间广阔

针对市场关注的热点指数快速发布能力，简梦雯表示，万得等市场机构可依托金融科技、数据积累及敏感的市场资讯捕捉能力，加之成熟的指数研究团队得以实现。团队分析师结合市场政策导向、策略变化，运用AI工具开展研究，提前对热点主题进行充分研究，待市场热度上升时便能及时发布指数。

对于万得推出的热点指数，如茅指数、宁组合及AIGC等相关指数，简梦雯表示，结合政策支持与市场需求，这些指数有望转化为ETF产品，为投资者提供更多元化的资产配置工具，同时推动中国ETF市场向更丰富、更成熟的阶段迈进。

创新加速器：AI赋能指数研发与策略增强

实现指数供给多元化，亟需提升研发效率与创新能力。这正与万得旗下革命性工具——Wind Alice AI指数策略平台的理念高度契合。

Wind Alice AI指数策略平台是全球首个基于自然语言生成指数策略增强的AI平台，把策略研究从“高手专属”变成了“人人可用”。它集策略创意生成、建模回测与结果分析于一体，全面重构传统的投研流程。

借助Wind Alice AI指数策略平台，只需要像聊天一样，输入一句简单的话，比如：“用高动量、低估值、低换手率、小市值因子生成增强策略”，系统即刻从海量Wind因子中智能匹配最优因子组合，自动完成策略构建与回测分析，3分钟内便能呈现策略净值曲线和关键指标。更重要的是，整个策略研究的流程——从构思、实现到评估——10分钟内全部搞定。无需再手动筛选因子、清洗数据、写模型、调权重，AI统统自动完成。

ETF市场的下一轮增长，必然由“多元指数供给”驱动。引入市场化竞争机制，是优化生态、激发创新的基石。而如Wind Alice AI指数策略平台这样的智能工具，正通过将策略研究从“高手专属”变为“人人可用”，大幅降低指数研发门槛与周期，为行业提供破局同质化、实现差异化竞争的强大技术引擎，助力中国ETF市场迈向更丰富、更成熟的新阶段。