销区市场玉米价格跟随产区上调，但下游饲料厂对高价玉米接受度有限，叠加新小麦持续上市，与玉米价差相对较小，饲料企业采购小麦替代玉米比例增加，玉米多刚需补库为主。截至 6月 9日，江苏南通东北二等玉米主流价格2440元/吨，较上月同期上涨40元/吨；广东蛇口港东北二等玉米主流价格2440元/吨，较上月同期上涨80元/吨。

根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至6月5日，全国饲料企业平均库存35.35天，较上周减少1.19天，环比下跌3.26%，同比上涨12.15%。

近期全国饲料企业库存呈下降态势。玉米高价下游饲料企业新签订单较少，随采随用。随着新季小麦上市，价格优势较大，部分企业使用本地小麦或拍卖粮替代饲用玉米，厂家降低玉米物理库存，为小麦腾仓。叠加南方地区天气高温，玉米不易储存，企业物理库存天数呈下降态势。

截至6月9日，全国玉米均价为2372元/吨，小麦均价为2424元/吨，玉米价格较小麦价格低52元/吨。

小麦价格延续跌势，市场购销心态谨慎。端午节后，新麦大量集中上市，市场供应充足。夏季是面食消费淡季，面粉厂开工率不高，对面粉需求少，收购小麦积极性低，同时饲料企业因玉米价格波动，采购小麦也更加谨慎，进一步施压小麦价格。不过，价格已贴近种植成本，河南开启托市收购，提振市场购销情绪，短期小麦价格跌幅有限 。

后市预测：

利好：农户售粮偏快，产区贸易商出货积极性一般；新小麦上市挤压基层贸易商操作空间；小麦政策托底；对美玉米关税依然较高；市场心态看涨。

利空：饲料企业按需采购；南北港口库存高位；新小麦市场供应流通增加。

供应方面，产区余粮逐步减少，贸易商惜售情绪明显。新小麦持续上市，对玉米有一定程度替代。需求方面，深加工企业开机率持续低位，部分企业开始检修。饲料企业多执行前期订单，滚动补库，部分企业采买本地或拍卖小麦替代饲用玉米。政策上，小麦启动最低保护价政策，市场托底，玉米贸易商挺价心态较浓，报价上调。综上，预计短期玉米价格继续偏强运行。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。