六艘满载乙烷的巨型货轮无助地漂浮在墨西哥湾，Enterprise Products公司的220万桶货物成为美商务部出口禁令下的第一批“囚徒”。
休斯顿港口堆积如山的乙烷储罐边，美国能源企业高管们眉头紧锁。短短一周前，他们还在为政府对中国实施乙烷出口限制而欢呼，认为这是对中国稀土出口管控的有力回击。如今，形势急转直下。
中国企业集体拒绝恢复购买美国丙烷的消息传来， 六艘美国乙烷船滞留港口，库存爆仓 。墨西哥湾沿岸的休斯顿和得克萨斯州亚瑟港陷入混乱，原本兴奋的美国能源圈，神情一下子僵住了。

01 突袭式禁令，美国的能源武器化
2025年5月底至6月初，美国政府突然宣布对向中国出口乙烷实施 许可证审批制度 。Enterprise Products和Energy Transfer两家美国最大的乙烷出口商首当其冲。
Enterprise Products公司三船共计220万桶的乙烷出口申请直接被拒。在墨西哥湾沿岸的休斯顿和得克萨斯州亚瑟港， 六艘满载乙烷、准备发往中国的货船被美商务部截停 。
美国商务部的理由是将乙烷列入军事管制物品清单，声称这是对中国稀土出口管控的反制措施。分析人士对《华尔街日报》表示，中国购买乙烷根本没有所谓的军事用途，这一禁令反而 终结了美国能源出口的一个成功案例 。
这一行动被视为美国在贸易博弈中的“王牌”，意图通过能源供应施压中国。但美方显然高估了自己的筹码。
02 数字背后，中美乙烷贸易的真实图景
美国是全球最大的乙烷资源国和生产国，产量约占全球的50%，同时也是目前 全球唯一具备乙烷出口能力的国家 。2024年，美国乙烷出口规模达到1020万吨左右，其中通过管道出口至加拿大约160万吨，海运出口约860万吨。
海运出口中， 到中国的乙烷占比55% ，是美国最主要的出口国家。去年中国从美国进口乙烷约470万吨，全部用于生产乙烯，相当于约380万吨乙烯产量，占中国乙烯总产量的7.8%。
美国乙烷市场本就呈现供过于求状态。2024年，美国国内乙烷产量达到5920万吨，而需求仅约4830万吨/年， 过剩的1750万吨乙烷只能选择回注 ，与天然气混合作为燃料或发电原料。
美国出口商近年来投入巨资扩建出口设施。Enterprise Products在得州的Beaumont建设最大620万吨/年的乙烷出口设施，一期将于2025年下半年投入运行。这些新增产能原本主要流向中国。
03 中国的反击，丙烷市场的釜底抽薪
就在美国为乙烷禁令自得之际，中方企业做出强硬回应： 集体拒绝恢复购买美国丙烷 。
这一决定让美国能源行业措手不及。丙烷一夜之间从主力进口变成“零”， 库存压力直接转嫁给美本土企业 。美国能源公司原本盘算着中国会回头求购，结果中国企业直接转向中东卖家，整个美国能源圈都在看这一戏剧性转变。
中方企业的底气来自多方面。中国乙烯产业以石脑油裂解路线为主，产能占比约69%， 乙烷裂解路线仅占11% 。即便完全切断美国乙烷供应，中国乙烯产业整体运行不会受到重大冲击。
大多数中国乙烷裂解装置在设计时就考虑了原料灵活性，具备快速切换至丙烷、丁烷或轻石脑油等原料的能力。这种柔性生产能力成为应对供应危机的关键武器。
04 美国能源商的噩梦，价格崩盘与库存危机
中国拒绝购买美国丙烷的决定立即引发连锁反应。 乙烷价格一周内下跌超过10.4% ，创下新低。蒙特贝维尤市场价格从204美元/吨暴跌至150美元/吨以下。
美国能源企业陷入双重困境：一方面， 六艘乙烷船滞留港口 ，库存爆仓；另一方面，扩产计划面临搁浅风险。Energy Transfer在休斯顿规划的375万吨/年扩能计划原定2025年7月投用，Enterprise Products在得州Beaumont建设的620万吨/年乙烷出口设施一期也计划2025年下半年投入运行。
这些设施的主要目标市场原本都是中国。一旦失去中国市场，这些巨额投资将面临严重损失，企业还可能承担违约赔款的风险。美国能源圈内部已爆发激烈争论，能源巨头在国会听证会上抱怨政策说变就变，客户说没就没。
05 中国的替代方案，多元化布局显成效
面对美国的出口限制，中国企业早已未雨绸缪。 中石化已与卡塔尔签订50万吨/年乙烷进口协议 ，国内页岩气开发也在加速。2025年，中国计划新增200套乙烷提取装置。
万华化学的战略调整尤为典型。该公司通过 科威特石油入股锁定100万吨/年中东乙烷 ，同时自建超大型乙烷运输船（VLEC）降低物流成本，单航次成本可降低40%。在原料切换方面，万华采用UOP Oleflex丙烷脱氢与乙烷裂解双工艺路线，可根据市场变化快速切换原料。
中国船舶工业也在这一过程中迎来机遇。为运输中东乙烷， 中国企业正建造全球最大的VLEC船队 。沪东中华设计的远洋大型低温VLEC可一次运输液体乙烷96000多立方米，将成为全球最大的乙烷运输船。
06 误判与代价，谁才是被卡脖子的一方？
美国乙烷禁令的初衷是报复中国稀土管控，但两者存在根本性差异： 乙烷替代周期仅1-2年，而稀土供应链重建需7-10年 。这种不对称博弈反而暴露了美国能源产业的脆弱性。
美国能源企业为消化滞销乙烷， 每吨面临184美元的亏损 。行业预测，2025年美国能源企业可能因丙烷和乙烷出口受阻承受百亿美元的损失。美国断供没让中国“跪地求饶”，反而把自家能源出口商逼上绝路。
更深远的影响在于市场信任的崩塌。能源出口不是卖白菜， 谁会年年赌你会不会临时变卦 ？一旦失去中国市场，美国能源企业再想重建这种关系将难上加难。
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货轮上的乙烷静静蒸发，休斯顿码头的储罐即将满溢。Enterprise Products公司高管们望着积压的库存，终于明白了一个事实：当中国企业转身走向中东卖家，当万华化学的VLEC船队驶向卡塔尔， 美国的能源武器变成了一把双刃剑 。
华盛顿的决策者低估了一个关键变量—— 中国工厂的适应速度远超政治周期 。那些设计时就预留了多重原料入口的裂解装置，那些在越南新建的乙烷加工厂，那些穿越印度洋的巨型乙烷运输船，构成了中国化工产业的韧性网络。
全球能源贸易的天平正在发出吱呀作响的调整声。当美国页岩气巨头被迫将乙烷回注地下当燃料时，真正的输家已浮出水面：不是被迫多付15%溢价的中国买家，而是那些 在墨西哥湾看着储罐指示灯由绿转红的美国能源商 。
中国工厂的机器仍在轰鸣，只不过驱动它们的已不是蒙特贝维尤的乙烷。而美国能源圈终于发现， 被卡住脖子的，或许从来都是自己 。