事以密成，语以泄败。

按照医药行业此前的惯例，一笔BD交易在落地之前，各方的态度一般都极度谨慎，一切流程都处于高度保密的状态。

直到看到公告的那一刻，外界对此几乎无从得知。

但是自从2025年创新药行情开始火爆以来，行业开始流行“预告式”创新药BD，对于仍在洽谈中的BD进行类似快照直播一样的预告。

这一创举，自石药集团始。

2025年5月30日，港股上市的石药集团发布公告称，集团目前正与若干独立第三方，就三项潜在BD交易进行磋商，涉及的产品包括表皮生长因子受体抗体药物偶联物（EGFR-ADC）及由集团技术平台开发的其他药品。

石药集团表示，每一项潜在的BD交易，其有可能达成的潜在首付款、潜在开发里程碑付款及潜在商业化里程碑付款，总额合计都将可能达到约50亿美元。

关于交易的进度，三项潜在交易中的其中一项，已处于协商的后期阶段，预计将于2025年6月完成，后续将按需要适时发布进一步公告。

从市值管理的角度而言，这种“预告式”BD好像很管用。

2025年5月30日，上述公告发布之后，石药集团股价最高冲到8.56元/股，相比前日收盘价涨幅超过12%，其控股的A股上市公司新诺威最高涨幅超14%。

时间进入到6月，石药集团上述的预告BD中的一项，如约落地。

6月13日，石药集团宣布，已与全球生物制药领导者阿斯利康订立战略研发合作协议。

根据该协议的条款，石药集团同意为阿斯利康所选定的多个靶点发现具有多适应症疾病治疗潜力的临床前候选药物（PCC），包括一种用于免疫疾病的临床前小分子口服疗法。

对于每个PCC项目，阿斯利康将有权行使选择权，以获得全球范围内开发、生产和商业化的独家授权。

根据协议，石药集团将获得1.1亿美元的预付款，并有资格获得最高16.2亿美元的潜在研发里程碑付款及最高36.0亿美元的潜在销售里程碑付款，以及基于有关产品年净销售额的潜在个位数销售提成。

按照上述金额计算，这确实是一笔总交易金额超过50亿美元的交易。

只是，对于1.1亿美元的前期付款，公告中用到的描述是“预付款”，而不是通常业内所使用的“首付款”。

对于这笔“预付款”是否可退还，公告中并没有提及。

整体而言，相比于之前发布预告时的热闹，这笔已落地合作的总交易金额还不错，但是前期付款略显分量不足。

不过，还有两笔预告中的交易没有官宣，其中可能包括涉及EGFR-ADC的BD，似乎还可以再期待一下。

此外，该笔交易凸显了石药集团的AI药物设计能力。

石药集团表示，此次和阿斯利康的合作，主要是利用集团的AI引擎双轮驱动的高效药物发现平台，发现和开发新型口服小分子候选药物。

该平台使用AI技术分析靶向蛋白与现有化合物分子的结合模式，并进行针对性优化，旨在筛选出高效且具有优异开发潜力的小分子。

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