今天推送的是
九维狐
的策略周报。
每周周日我会给大家复盘一下上周的市场。
市场回顾
先来看看指数和交易数据——
有几个事得提一下——
最大的事件就是以色列打伊朗了。
因为伊朗毕竟全球储量第三、产量第五，所以油价涨得特别凶。
摩根大通甚至警告说，最坏的情况下伊朗会封锁霍尔木兹海峡（除了伊朗，沙特等OPEC国家也靠这个海峡运油），到时WTI原油可能会涨到120~130美元（现在是71美元+）。
伊朗这次确实有议员表示说，目前正在认真考虑关闭霍尔木兹海峡……
同时涨上去的还有避险用的黄金。
5月份黄金ETF还在今年来的首次净流出，伊朗这么一打又回到3,400了。
周五（13日）A股核污染防治概念股也被炒起来了——
伊朗的纳坦兹核设施在袭击中部分受损，不过根据国际原子能组织，核设施辐射水平保持不变，说明以色列的空袭还没穿透保护伊朗核库存的防护层。
另外，之前伊朗警告过，如果以色列打过来，会针对对方的秘密核设施进行打击（目前还没这方面的报道）。
美国这边的态度也提一下——
其实上个月川普警告过以色列别乱来，毕竟美国跟伊朗的协议其实谈得差不多了。
不过以色列觉得美国谈不出什么对它有利的结果，于是趁着15号美伊谈判前就直接下手了。
伊朗对美国的态度也很有意思——13号（周五）伊朗电视台说要退出跟美国的谈判，指控美国参与；隔天14号伊朗WJ部又说尚未「最终决定」是否取消核谈判，而J方则是说计划对中东地区的美军基地开展打击。
以色列想炸掉伊朗的福尔多核设施，但是缺相应的炸弹和大型轰炸机。
所以一直要求有这俩东西的美国也加入战局，但白宫说没有考虑这个选项。
另一个值得一提的是美国的「内战」。
事件的起因是上周五（6号）美国移民和海G执法局（ICE）在洛杉矶市中心抓了几十个非法移民。
于是有几百个当地抗议者跑上街，跟ICE正面冲突。
接着川普让GF部绕过加州州长，调遣了2,000名加州国民警卫队人员去镇压（后面又追加了2,000），又派了几百名海J陆战队。
导致美国各地都开始爆发抗议活动。
可能你会觉得：抓非法移民不是很正常吗？为啥要抗议？
这事也挺复杂的——
ICE被川普派了KPI，所以加大了抓捕力度。
而洛杉矶等地其实是移民城市，所以很多合法移民担心也被拿去凑人头。
像是马里兰州有个萨尔瓦多移民已经取得了合法身份（妻儿也都是美国人），结果3月份某天下班后，跑去祖母家接回患有自闭症及听力障碍的5岁儿子，在回家路上被ICE给抓了。
随后他被遣返回萨尔瓦多，并在当地的监禁中心坐了1个多月的牢。
另外，川普往当地派国民警卫队这事，当地官员也强烈反对，最激烈的自然是加州州长Gavin Newsom。
Newsom是民主党人，很可能会在2028年竞选总统。
跟民主党自由派无脑支持非法移民不同，Newsom提出了一项计划，阻止非法移民加入加州针对穷人的医疗保健计划（毕竟加州赤字也挺严重的），而且还打算把加州遍布大街的流浪汉给清一清。
而川普派兵这事，相当于直接打断了Newsom后续的布局，而且还把「暴力执法」跟「清除非法移民」关联在一起。
Newsom之前要解决非法移民问题，只需要得罪民主党自由派的选民，这下得全得罪光。
针对川普派兵这事，Newsom要是不吭声的话，还会给大家留下「软蛋」的形象；而发声的话就只能站在川普对立面，后续再想清理非法移民又会被人吐槽「前后不一」。
目前Newsom起诉了川普政府，要求把国民警卫队的指挥权还回来。
而川普则是威胁要逮捕他。
两人都互相指责对方想打「内战」。
这一系列冲突下，已经有人丧命了——
有凶手把自己伪装成警察，刺杀了明尼苏达州的资深民主党议员及其丈夫，并且打伤了另一个民主党议员及其妻子。
警察还没抓到凶手，而且在他车里发现了一份70多人的暗杀名单。
Anyway……
除了加州，川普还有另一个内部对象要处理——美联储的鲍威尔。
周三（11日）美国的通胀数据出来后，再一次（连续4次）低于预期，于是川普再次催促鲍威尔降息。
隔了一天周四（12日）川普更是毫不客气地直接骂鲍威尔是「笨蛋」。
不过就通胀、密歇根1年通胀预期等数据来看，目前美联储降息的理由似乎越来越多了。
不过还是得盯着伊朗局势，要是油价真上来了，通胀一高美联储又不大可能降息了……
️ 指标情况
目前货币、信用和全球指标如下——
货币指标：2.4
流动性指标回落到2.4，仍在到宽松区间。
上个月MLF继续超量净投放5,000亿，5月买断式逆回购7,000亿，而6月6日央妈更是开展了万亿买断式逆回购，指标维持正在宽松区间。
5月份的M2同比增速微降，不过 回升了（这东西跟着大盘走，是利好）。
信用指标：2.3
5月 存量 增速保持在8.7%，信用指标上升到宽松区间。
不过结构不算健康——大头还是靠政府债券撑着（占新增社融64%）。
人民币贷款增量比起上个月有所回升，但还是不如往年同期。
全球指标：1.6
本周交易指标上升至1.6，但风险仍然存在。
⚔️ 交易操作
调仓结束，恢复发车。
继续保持高防御性仓位（上次调仓后，目前我们大部分仓位还是在固收）。
如之前预期，近期市场有剧烈的波动和回调，好在政策大招都还没出尽，回调创造了进场机会。
本期发车新增投资 10,000元 。
其中100%投资至「九维狐权益」组合，0%投资到「九维狐固收」组合（恢复权益的定投设置）。
如果你认可上述投资逻辑的话，可以点击以下链接跟车——
最后也提醒下：投资股票等风险资产，自然还是尽量用长期资金的好。
学术上来看也是有依据的——
Wharton的教授Jeremy J. Siegel在《Stocks for the long run》一书中统计了过去200年股票、债券和国债的风险（用的是标准差），发现如果持有期限足够长（20+年），那么持有股票的风险反而更小。
图/ 《Stocks for the long run》
「Greed is good.」
⚠️ 风险提示： 外围风险加剧市场波动；策略模型失效。
免责声明：以上方案仅为示例，投资者应根据自身的资金情况、风险承受能力，合理安排投资计划。市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。
觉得对你有用的话，帮我点个在看吧
热门跟贴