这是 数说的述说 的 第486篇 原创文章

居民不贷款，银行比谁都慌。

一边是存款利息压不住，一边是贷款放不出去，“资产荒”正让银行陷入前所未有的焦虑，焦虑后动作就容易变形，最典型的就是说一套做一套。口上说的是风险第一，口上说的是要保住净息差，但实际上第一选择都是先能把贷款放出去再说，风险和利润都是后置的，但是指标和不良都是现实的，动作一定比语言更诚实。

资产荒本质上是消费乏力，原来房子卖的好的时候没这样的资产荒，背后的核心还是消费退潮。经济大环境下，再提贷款的增长甚至增速，本质上就是强扭的放贷瓜不甜。

主要的消费品房子和车子都不行了，我们先看车，“零公里二手车”这个看似矛盾的新名词正席卷汽车市场。名义上是二手车，实际连保护膜都没撕，价格却比新车指导价低数万元。长城汽车董事长魏建军揭露行业内幕，三四千家平台明目张胆售卖这类车辆，消费者购买后才发现终身质保失效、车辆残值暴跌30%。汽车行业的混战只是消费疲软的冰山一角。然后再看房，6月13日广州发布《提振消费专项行动实施方案》提出全面取消限购、限售、限价。但房地产市场的反应依旧平淡，各个银行抢按揭都抢的白热化了，都到了需要监管出面限制银行竞价买按揭客户，出行业公约的程度了。

房子车子都卖不动，吃喝也受限了，信贷被首当其冲的冲击。五月居民贷款增长540亿元，五月的居民贷款增额仅为近五年同期均值的三成，银行们抢的蛋糕本身就缩水70%了，这三成的寒意逼人。

消费全面退潮，去库存成主旋律

当下消费市场正经历前所未有的降温。汽车行业首当其冲，部分车型降价幅度高达34%，引发全行业被迫跟进。“零公里二手车”乱象本质是车企为冲刺销量的灰色操作。车企将库存车“自注册”为二手车，再通过平台低价销售，以此套取国家补贴。商务部不得不紧急约谈车企，整治这种扰乱市场秩序的行为。房地产的日子同样艰难。时隔四年，居民房贷的下行拐点再次出现。5月居民中长期贷款同比少增236亿元，这是2025年以来的首次同比少增。

地方政府救市政策不断加码。除广州全面取消限购外，多地持续放宽购房条件。但中指研究院数据显示，5月重点城市新房成交量仅勉强维持规模，二手房成交量则环比明显回落。

高端消费同样遭遇寒冬。在“限酒令”和严控公务消费政策下，高端餐饮业门可罗雀。连政府力推的电子设备“以旧换新”政策也因补贴资金用罄而暂停，江苏、广东、重庆等地已停止发放国补。

车房吃喝如果都不行了，消费能打还有谁？

零售贷款寒冬，银行陷入两难

当消费引擎熄火，银行业最先感受到寒意。

2025年一季度，招商银行零售贷款余额仅微增0.38%，创下近年新低。更严峻的是，信用卡贷款余额下降4.2%，消费贷增速不足1%，连房贷占比都首次跌破40%。居民加杠杆意愿降至冰点，5月信贷数据显示，居民短贷减少208亿元，同比少增451亿元。1-5月累计，居民部门新增贷款不足6000亿元，占全部信贷比重仅5.4%，创2009年以来最低水平。

这就让银行业面临双重夹击，存款源源不断涌入，贷款却放不出去。截至2024年末，商业银行净息差已跌至1.69%，跌破1.8%的合意水平。为保住最后一点息差，银行纷纷停发5年期大额存单，3年期利率也压至2.35%左右。招商银行行长王良坦言，“零售贷款风险压力上升，是居民收入降低和失业率上升的直接结果。”

风险也在加速暴露。邮储银行年报显示，其个人经营贷款不良余额一年内从239亿元飙升至338亿元，增幅超40%。工行、建行、农行的同类业务不良率也激增48%-67%。信用卡风险更令人忧心。截至2024年3月末，全国信用卡逾期半年未偿信贷总额达1096.76亿元，较年初增长17.76%。招行信用卡不良率达1.75%，中信银行更是突破2.35%。

现在唯一还好的就是击鼓传花的网贷了，但这个坑有多大和有多深，得到填的时候才知道。

突围求生，银行的艰难抉择

面对零售贷款困局，银行正在多线突围。

招商银行采取客群分层策略，从“广撒网”转向“精耕细作”，严控共债风险，通过大数据筛选白名单企业。平安银行则优化贷款结构，将高风险消费贷规模压降706亿元，同时提高房贷、抵押贷等低风险产品占比。

利率战成为不得已的选择，比起利润的进一步下跌，放不出去才是短期致命的。所以多家银行推出低于3%的消费贷产品吸引客户。2025年5月，贷款市场报价利率（LPR）年内首次下调，5年期以上LPR降至3.5%。100万房贷30年月供减少56元，总利息节省约2万元。

这一切的代价是风险攀升。某长三角城商行发现，经营贷中60%资金流向还房贷，直接推高违约率。这种“击鼓传花”式的信贷扩张，埋下更大隐患。

“危机跨不过去是问题，跨过去就是新机遇。”一位银行业观察人士如此评价当前的困境。随着银行将重心转向非息收入，招行代销理财业务逆势增长44.84%，首次超越保险代销。这也是日本银行业伴随日本经济周期走出来的核心选择。银行也在转向对公业务寻找出路。建设银行将资源投向科创企业，战略性新兴产业贷款增速达26.63%，农业银行县域贷款突破1万亿元，农户贷款增速高达36.6%。问题是大行对公普惠一把抓，区域性银行怎么办。

当居民捂紧钱包，银行面对的不仅是一场零售贷款危机，更是一个消费信心重构的时代命题。对于大行来说就是不断下沉收割资产的同时收割区域性银行，而对于全国4000多家银行中的大部分来说，如果在组织架构还是业务模式亦或是科技创新上没有突破，就是等待被收购合并的命运了。

水满则溢，月盈则亏，其实这就是经济周期，也没什么不好的。

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