为什么虚值期权到期可能归零？

虚值期权是指在期权合约中，敲定价格（即期权的执行价格）与标的资产的市场价格相比，对于期权买方来说没有立即行使的价值。

为什么虚值期权到期可能归零？

首先，我们来思考一个问题，买过度虚值期权是不是期权交易中的一个坑？

答案是，买虚值期权不是坑，但是你买的太多就是坑了！

为什么呢？

虚值的合约在快到期时，大概率就会归零。

例如，即将到期的期权，最新的价格2.34，离到期还有6个交易日的时间。

我们来看购执行价格为2.5的合约，它的delta值是0.062，我们换算成一个概率意义就是，市场交易结果当前认为50ETF期权在10天之后能够达到2.5以上价格的概率是6.2%，这是一个小概率事件，与中彩票的概率是一样的。

如果你把你的家当全部买成这样的“彩票“，它的价格是0.014，是相对很便宜的价格，能买很多手，但到期时它将大概率全部归零。

我们都知道期权是有时间价值的，随着时间的流逝，期权的价值是快速衰减的，如果大家都不买，这个价格就会涨不上去，它将归零。

而且到到期日时它几乎必将归零，虚值差一点涨不上都不行。

当然，也有一些例外

“50ETF购2月2800”的现货标的50ETF单日涨幅7.56%，收2.816元，“50ETF购2月2800”从深度虚值期权变成了一个实值期权，与此同时，50ETF购2月2800合约单日上涨19266.67%。

那么如何正确对待虚值期权？

辩证看待虚值期权的特性

虚值期权因行权价偏离标的现价，权利金低廉，本质是对 “小概率极端行情” 的博弈工具。其价值主要源于时间价值，到期大概率归零，但也可能因标的价格剧烈波动产生高收益。

期权是什么意思？

期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。