在科技的竞技场上，只有破局者才能立于潮头。

曾几何时，三星凭借先发优势在面板领域领跑全球；而如今，京东方以雷霆之势打破格局，从追赶到超越，一举登上全球面板之巅。

京东方董事长陈炎顺在最新的致股东信中表示，公司2024年业绩重回增长轨道，全年营收近2000亿元，LCD整体及五大主流应用产品出货量、出货面积稳居全球第一，用实力证明谁才是行业新王。

这份亮眼的成绩单还未被完全消化，2025年一季度，京东方再次以强劲的增长势头惊艳众人——营收505.99亿元，同比增长10.27%；归母净利润16.14亿元，同比增长64.06%；扣非归母净利润13.52亿元，同比暴增126.56%。

在面板行业周期规律失效、整体尚未回暖的背景下，这样逆势增长的业绩，正是京东方早在2021年提出的“1+4+N”发展路线逐步落地见效的有力证明，标志着这家面板巨头正成功摆脱了靠天吃饭的困局，驶入高质量发展的快车道。

而且，董事长陈炎顺曾预计，到2030年“1+4+N生态链”的市场规模将突破万亿美元，彰显其通过战略转型向更广阔市场空间迈进的决心与底气。


与三星博弈业绩逆势突围

面板行业长期受周期性波动影响，京东方也深陷其中。

2018-2019年行业下行，京东方的利润持续下滑；2020-2021年，行业景气度上行，公司迎来高光时刻，2021年利润暴增至258.31亿元，毛利率、净利率分别达28.87%、13.88%。

但随着全球产能向头部集中，行业进入了内卷阶段，产能过剩常态化，京东方再次陷入低谷。

2022年，京东方首次净利率为负，2023年净利率仅为0.21%，2024年利润虽同比增108.97%，但仅为2021年的五分之一。

转机出现在2025年一季度，京东方的转型战略开始显现成效，毛利率回升至15.78%，净利率提升至3.83%。

从这些财务数据的变化，可以看出京东方的“1+4+N”战略中升级显示业务、提升产品附加值的思路初显成效。

在京东方的崛起之路上，与三星的博弈尤为关键。

早年，京东方曾是三星的第一大供应商，二者合作紧密，互利共赢。后因京东方崛起，三星大幅削减订单。这场份额与话语权的争夺，倒逼京东方加速转型。

不过，商场没有永远的敌人，只有永远的利益。

从2024年底起，京东方与三星关系缓和的风声便陆陆续续传出。如今，这些缓和正逐步落地。

虽然现阶段的份额、订单变化看似影响有限，但关键在于风向的转变——这意味着京东方拿到的三星订单将稳步增长，且三星想要压价也不再容易，因为在这场博弈中，话语权的天平已然向京东方倾斜。

这一转变，既是京东方技术实力提升的体现，更是其多元化战略布局成效的彰显。


大力研发战略拓疆

翻开京东方2024年年报的研发投入清单，一系列项目令人目不暇接。

从2022年起，京东方研发费用率连续三年增加，2024年高达6.62%，研发投入绝对值更是高达131.23亿元，较2020年增长72.16%，远超同期46.35%的营收增速。

这一持续的大搞研发，正是京东方能实现厚积薄发的根本动力，也为“1+4+N”战略的落地提供了技术支撑。

尽管受保密协议限制，京东方无法详述与苹果、华为等企业的合作细节，但通过一些蛛丝马迹，仍能窥见其研发实力的冰山一角。

以华为为例，2024年9月华为发布全球首款三折叠智能手机，同年12月19日，京东方官方发布三折屏量产宣传视频，变相官宣供货华为。

而且，在2024年报中，也可以看到京东方的折叠新形态研发项目已经实现量产。

据披露，2024年，京东方折叠产品整体出货增长约40%，多款高端折叠产品实现客户独供；2025年一季度，公司持续深耕以折叠为代表的高端市场。

此外，MiniLED技术同样成为业绩增长的重要引擎。

2024年，京东方实现高端MiniLEDTV产品零突破，MLED业务板块毛利率达到5.78%的历史高位；2025年第一季度，MiniLED背光器件业务营收同比激增215%。

这些亮眼的数据，不仅体现了京东方在显示技术研发上的领先地位，更暗示其在高端定制化产品领域的强大竞争力，有力推动了“1+4+N”战略中核心显示业务的发展。

在显示技术之外，京东方在钙钛矿、玻璃基封装等领域的研发同样成果斐然。

这些研发成果，如同一块块拼图，不断补足京东方在科技产业版图中的空白，也为其开拓新业务领域奠定了坚实基础，与“1+4+N”战略中“4+N”的多元发展方向高度契合。

京东方对钙钛矿项目的布局打破单一赛道发展模式，创新性地将技术融合应用于显示与光伏领域。

尽管该项目仍处于孵化培育期，面临技术产业化落地、延长使用寿命等挑战，但已展现出强劲潜力。

令人眼前一亮的是，根据公司在投资者互动上的回复，到2025年3月31日，京东方钙钛矿组件的实际效率达到17.52%，是已见报道的最大面积和最高效率的钙钛矿组件。

在6月SNEC大会上，京东方的20余款首发产品覆盖车载、建筑、手机等核心场景，柔性发电与智能调光结合的车载天幕、建筑光伏一体化产品等创新应用，展现出广阔潜力。

不难想象，当京东方启动钙钛矿大规模量产线建设，就表明技术与量产的关键问题已被攻克，届时凭借其深厚的技术积累和雄厚的资本实力，极有可能在光伏市场中脱颖而出，创造新的行业传奇。

与此同时，京东方正式进军半导体封装领域——玻璃基封装。

随着Mini/MicroLED、芯片级封装等先进领域的快速发展，玻璃基封装技术凭借高平整度、低介电常数等特性，已然成为推动行业变革的关键力量。

京东方果断抓住机遇，6月18日公开的招标信息显示，公司已向半导体玻璃基板关键设备发出采购订单，展现出坚定的入局决心与清晰的发展规划。

按照计划，2026年京东方将实现玻璃基板封装量产，到2029年更是剑指5微米以内细微间距的全球领先技术水平。

目前，玻璃基板已获华为、小米等厂商探索应用，未来将在AI芯片、物联网等领域释放巨大价值。京东方也正凭借面板制造经验与产业链整合能力，加速构建玻璃基半导体生态，有望推动中国半导体产业实现关键突破。

结语

从曾经的追随者到如今的全球面板王者，京东方用实力诠释了什么是涅槃蜕变。

在与三星等国际巨头的长期博弈中，京东方凭借技术创新与战略转型，成功实现弯道超车，在LCD领域稳居全球第一，更在钙钛矿、玻璃基封装等新兴赛道全面发力，不断拓宽技术护城河。

未来，随着“1+4+N”战略的深入推进，京东方将继续引领行业变革，以更强大的姿态屹立于全球科技舞台，真正实现“全球第一，赶超三星”的宏伟目标。

以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨。