在社交媒体上，香港豪门郑志刚有个让人忍俊不禁的外号——

托杯天王。

这位含着金汤匙出生的富三代，短视频里永远手捧咖啡杯，然后不修边幅的参与各种商务活动和生活日常。

关于他为什么每次出场都托着一杯咖啡，有的说是“装”，有的则解释他低血糖，必须时不时入口点东西。

但无论如何，这位新世界发展的“富三代”如今确实需要一杯“续命咖啡”——

因为他的家族企业，正面临1500亿港元债务压顶，急需875亿救命钱，否则就可能成为香港的“恒大”了。

新世界发展，是香港郑裕彤家族旗下的地产公司。

香港有四大豪门家族——郭得胜、李兆基、李嘉诚、郑裕彤，他们都靠房地产发家，如今依然基业长青。

除了新世界发展，郑裕彤家族拥有的另一大旗舰企业，是有名的珠宝品牌——周大福。

新世界发展的行政总裁，有7年的时间一直由郑裕彤的长孙——郑志刚担任，他是郑裕彤家族第二代接班人郑家纯的大儿子。

郑志刚今年46岁，毕业于哈佛大学，曾在国际投行瑞银、高盛工作了三年，然后回到了家族企业。

2017年，郑家纯中风以后，逐渐从公开场合淡出，一直在家族企业任职锻炼的郑志刚，则走到了权力中心。

从父亲手上接过了权杖，郑志刚被默许为郑裕彤家族的第三代接班人，并且一干就是七年。

郑志刚执掌新世界发展后，干了两件"大事"，一是猛推K11艺术商场，从4座猛增到38座，每个项目的投资成本超过5亿港元。

然后就是模仿内地房企玩高周转，全国到处跑马圈地，直接导致去年新世界发展净负债率达到了55%，远超长实、恒基兆业、新鸿基三家香港开发商。

这两年国内楼市的下行，世界发展市值从千亿港元缩水至百亿级。去年更是亏掉200多亿港元，创下二十年最差战绩。

同时，新世界发展背负的有息债务，超过了1500亿港元，一年内要偿还的短期债务，高达416亿港元。而手上持有的现金资源，只有280亿港元，根本覆盖不了短期债务。

从去年开始，为了筹钱，新世界发展开启了资产甩卖，用换来的现金偿还债务和弥补资金缺口，比如深圳的周大福大厦、香港的商场接连出手，而这些都是当年爷爷攒下的家底。

面对如此败家的业绩，去年9月郑志刚被董事会从行政总裁撸了下来。

接替郑志刚的是马绍祥，2018年加入新世界发展，在下海之前，一直在香港发展局担任高官。

马绍祥接替郑志刚担任新世界发展行政总裁最重要的任务就是卖资产还债。

但很意外，马绍祥仅仅是在一把手的位置上干了两个月便辞职了，很明显这个烂摊子自己是收拾不了了。

马绍祥辞职后，新世界发展行政总裁换成了黄少媚，黄少媚之前一直负责新世界发展在中国内地的开发业务。

上任当天，新世界发展向母公司出售了一笔资产，回笼了4亿港元的资金。

面对1500亿港元的有利债务，黄少媚的压力不小，更可怕的是，新世界沾上了永续债这个“金融鸦片”。

2020-2022年间，国内楼市最后的狂欢，这期间新世界发展为了加码内地的投资布局，发行了4笔永续债。

4笔永续债最初发行规模34亿美元，按照协议约定，每年要向债权人支付两次利息。

这个月，新世界发展就要进行一轮利息偿付，总额大概7700万美元，合计6亿港元，结果就是:

没钱了，求债主们再宽限几天！

永续债是一种不设定固定到期日的债券，在财务报表上也不计入负债科目，既能为企业加杠杆融资，还能调节财务报表，降低负债率。

但它有个非常致命的地方，就是存续期内是会利率调点的，存续期越长，利率就会大幅上涨，攀附到远超常规融资的利息。

以新世界发展2022发行的一笔5亿美元的永续债为例，目前还剩下3.45亿美元本金待还。

这笔永续债初始利率是6.15%，发行三年期满后，新世界发展有权选择提前赎回，但由于新世界没钱赎回，这笔永续债的利率便从年息6.15%，大幅递增调点到了10.2%了。

这意味着，只要这笔债务没有偿还，新世界发展每年需要多支付1.1亿港元的利息。

而现在这些永续债利息，新世界发展都要选择延期支付了。

而在新世界发展1500亿的有息负债中，还不包含这些永续债，如果算上，那么新世界发展的债务规模直接奔向2000亿港元了。

这两天，新世界发了一份公告称，目前正与债权人就现有贷款的再融资事宜展开积极磋商。

根据市场传出的消息，新世界发展计划达成一笔高达875亿港元的贷款再融资协议。

如今郑氏家族把最后的希望押注在这里，如果能在这个月底获批，那么这笔救命钱就能置换今明两年的到期债务。

如果搞不定，可能就真撑不住了，香港“恒大”要诞生了。

来前的火车票给报销了呗