概述：2025年上半年，上海建筑钢材价格震荡下行，价格重心较去年同期下移467元/吨。其中供给缩量，需求下滑，库存虽持续去化，但市场信心不足，价格缺乏支撑。展望下半年，上海建筑钢材市场又将如何运行，价格能否止跌回升，下面笔者将从几个方面简要分析。

一、2025上半年上海建筑钢材市场回顾

1、2025上半年价格行情回顾

2025年上半年，上海建筑钢材市场价格呈震荡下行态势运行。上半年上海螺纹钢（以上海中天抗震螺纹钢18规格价格为例）平均价格为3239元/吨，价格重心较2024年上海螺纹钢全年均价3548元/吨下降309元/吨，跌幅8.71%，较2024年同期下跌467元/吨，跌幅17.26%。其中2025年上半年螺纹钢价格最高点1月2日3400元/吨，最低点6月26日3060元/吨，高低价差达340元/吨。

上半年上海建筑钢材价格走势主要分为三个阶段：第一阶段，春节前后，需求停滞，冬储将至，现货价格震荡下行；第二阶段，清明节后，天气回暖，下游员工到岗率与资金到位率持续恢复，补库需求释放，带动现货价格小幅上涨，幅度在百元上下；第三阶段，5月中旬至今，受关税政策影响，市场避险情绪较浓，黑色系盘面全线下挫，叠加梅雨天气影响，需求跟进不足，现货价格进一步下探。

2、2025上半年供应情况回顾

截止6月27日，华东地区建筑钢材总产量3248.68万吨，较2024年同比下降321.29万吨，降幅9.01%，其中螺纹钢产量2524.81万吨，较2024年同比下降114.92万吨，降幅4.35%，线盘产量723.87万吨，较2024年同比下降206.37万吨，降幅22.18%，线盘降幅明显大于螺纹。

具体到上海市场，据Mysteel跟踪统计的投放量数据显示，2025年1-6月上海资源投放量约240万吨，较2024年同比降幅26.66%。一方面，由于建筑钢材利润不及其他品种，建材整体产量出现明显下滑，华东钢厂多数接外卖钢坯订单，或者转产圆钢、板材等品种；另一方面，市场信心不足，贸易商上半年均以主动去库操作为主，上海建筑钢材价格长期处于洼地，钢厂投放意愿偏低。上海建筑钢材市场到货压力十分有限。

3、2025上半年需求情况回顾

截止6月27日，Mysteel统计的上海市场24家主流商家建筑钢材日均成交量1.08万吨，较2024年同比下降0.21万吨，降幅15.11%。

今年上海市重大工程建设一季度累计完成投资507.9亿元，累计开工5项，基本建成1项。与去年同期相比，虽项目数量略增，但投资金额下滑21.7亿元。同时盘线成交明显下滑，表明地产用钢需求持续下行，刚性需求不足，投机需求稀少，需求同比继续下滑，处于近五年的同期低位。

4、2025上半年库存情况回顾

截止6月27日，Mysteel统计的上海市场建筑钢材社会库存30.85万吨，较2024年同比下降16.2万吨，降幅34.43%。其中螺纹钢库存19.85万吨，同比下降16.72万吨，降幅45.72%。

春节归来，由于终端复工复产节奏偏缓，3月初虽有短暂去库，但终端需求跟进不足，库存再次累增。至清明前后，市场补库需求释放，库存加速去化。上半年上海建筑钢材库存最高点在第十三周47.24万吨，较2024年最高点同比下降13.3万吨，降幅21.97%。在钢厂投放减少及贸易商不留库存主动去库操作下，今年库存水平处于近几年同期低位，整体库存压力不大。

二、2025下半年上海建筑钢材市场展望

1、供应情况

上半年华东地区建筑钢材产量同比下降9.01%，建筑钢材虽有利润，但远不及钢坯、圆钢、板卷等高利润品种。近期由于需求整体疲弱，部分钢厂虽有铁水回流至建筑钢材，但空间整体有限。考虑到区域价差与规格加价情况，上海较华北价格不足，北材南下缺乏动力。近期价格虽优于华南地区，但在华东地区仍处于洼地，不及杭州、南京，南材北上压力也较为有限。预计下半年上海建筑钢材市场供应或将维持低位水平，规格加价异常情况或呈常态。

2、需求情况

截止6月27日，上海建筑钢材日均成交同比去年下滑15.11%。虽有降准降息等利好消息刺激，但房企相关资金仍较为有限，同时Q1投资进度偏慢，为保证2025年上海市全年重大工程计划投资额2400亿元，上海各区区级重大工程计划投资额4859亿元，下半年专项债及建设投资进度必将加快。预计高温天气过后，上海建筑钢材需求环比或有回升，但资金落地情况将制约价格的反弹高度，预计全年上海建筑钢材需求或同比降10%-15%。

3、库存情况

截止6月27日，Mysteel统计的上海市场建筑钢材社会库存30.85万吨，较2024年同比下降16.2万吨，降幅34.43%，库存量处于近几年同期绝对低位。近期虽受梅雨及高温天气影响，施工进度放缓，需求季节性走弱，但在市场主动去库，价格处于华东洼地的情况下，钢厂到货意愿不足，库存仍处于小幅下降态势，库存压力不大。下半年上海库存或将长期处于低位，且持续去库的态势。

4、价格情况

截止6月27日上海市场螺纹钢主流价格在3080元/吨，较去年同比下跌11.49%，与2016年底价格水平相当。当前市场悲观情绪有所消化，挺价意愿有所显现。高温天气过渡后，上海市场或将迎来阶段性供需错配的时机。因此预计2025年下半年上海建材市场或呈低位震荡，阶段性反弹态势运行，价格区间维持在2950-3350元/吨。

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