概述：截至2025年6月27日，MySSpic废钢绝对价格为2364.78元/吨，月环比下跌29.84元/吨，降幅1.25%。年同比减少439元/吨，降幅15.66%。6月废钢价格震荡下行，但整体抗跌性强，在钢材、铁矿石及煤焦价格大幅下跌的情况下，废钢价格受拖累，小幅走跌。由于废钢资源紧张，表现均强于成品及其他原材料。展望7月废钢市场，正式进入高温季节，钢材需求淡季，利空成材价格，因此将拖累废钢价格。同时高温影响下，部分企业加工进度缓慢，废钢产出也将有所减少，因此废钢资源收紧，废钢价格或得到一定支撑。但碍于钢厂利润压缩，铁水优势突出，叠加电弧炉钢厂亏损，高炉及电弧炉钢厂均有减少废钢需求的操作。在成品材及原材料偏弱的情况下，预计7月份废钢价格仍震荡偏弱运行。

一、6月国内废钢市场价格震荡下行

截至6月27日，国内废钢市场价格震荡下行，各区域废钢价格表现不一，钢厂多根据自身生产情况调整废钢采购价格，相比其他品种，废钢价格表现相对坚挺，主要在于资源紧张问题，但高温多雨天气，钢材需求不佳，叠加其他原材料价格下跌，拖累废钢价格弱势运行。

表1：全国重点城市重废价格（单位：元/吨，不含税）

数据来源：钢联数据

二、7月废钢进口价格继续倒挂

图1：日本废钢进口价格与国内主流市场价差(单位：美元/吨)

数据来源：钢联数据

目前中国进口主流料型，来自日本的HS当前到港价实际报价在345美元/吨左右，中国国内主流城市不含税重废均价2110元/吨，进口主流料型HS的CFR到港价比国内重废价格高360元/吨左右，价差严重倒挂，不适合进口。

三、6月国内螺废价差、板废价差创新低

图2、图3：螺废价差、板废价差走势图（单位：元/吨）

6月成材价格和废钢价格均不同程度下跌，但废钢资源紧张，废钢价格表现强于成材，因此螺废价差和板废差继续小幅收窄，钢厂利润进一步压缩。截至6月27日，Mysteel螺纹钢绝对价格指数3180.69元/吨，螺废价差815.91元/吨，较上月减少22.83元/吨。热轧板卷绝对价格指数3207.33元/吨，板废价差839.9元/吨，较上月减少3.83元/吨。6月份，高温天气叠加南方多地雨季，钢材需求低迷，钢材价格整体偏弱运行，螺废价差创新低，电弧炉钢厂亏损加剧，整体生产压力较大，当前螺废价差较低，部分钢厂有调整生产条线的操作。

四、6月废钢-铁水价差大幅增加

图4：生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

截至6月27日，废钢-铁水价差在235元/吨，月环增加131元/吨。5月份，焦煤焦炭价格大幅下跌，铁矿石价格也小幅走跌，导致铁水成本大幅下降，而废钢产废减少，资源紧张，价格抗跌性强，因此废钢与铁水价差继续大幅增加。当前铁水性价比突出，废钢无优势，多数高炉钢厂将降低废钢消耗，废钢需求将继续下降。

五、废钢基本面情况

1、钢厂库存累库 库存低位运行

截至6月26日，我的钢铁300家钢厂废钢库存总量490.91万吨，较上周下降6.21万吨，降幅1.25%；月环比减少10.45万吨，降幅2.08%；年同比减少10.04万吨，降幅2%。6月份，由于废钢资源紧张，废钢价格相对坚挺，钢厂多降低废钢库存，减少风险，废钢库存再次将至五百万吨以下水平。当前废钢库存处于低位，对废钢价格有一定支撑，但碍于钢材需求不佳，钢厂利润亏损，废钢跌势难改。

图5：300家钢厂废钢废钢库存变化图

数据来源：钢联数据

2、电弧炉开工率及产能利用率持续回落

截至6月25日Mysteel调研全国87家独立电弧炉钢厂，平均开工率70.14%，周环比减少0.14%，月环比减少7.64%，年同比减少0.26%；产能利用率54.50%，周环比减少0.04%，月环比减少4.53%，年同比增加3.13%。6月，由于高温且多地雨季，钢材需求低迷，钢材库存持续累库，电弧炉钢厂长期亏损下，也逐步开始减产及停产，因此电弧炉开工率和产能利用率持续下降。考虑到废钢价格较为坚挺，预计7月份螺废价差进一步收窄，电弧炉钢厂仍有继续减产甚至停产的可能。

图6、图7：87家独立电弧炉钢厂开工率及产能利用率

数据来源：钢联数据

3、电弧炉成本及利润双降

6月27日Mysteel统计76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3255元/吨，日环比减少1元/吨，平均利润为-135元/吨，谷电利润为-31元/吨，日环比增加1元/吨。6月份废钢表现相对坚挺，螺废价差继续大幅缩小，螺废价差创新低，多数电弧炉亏损生产，开始减产甚至停产，目前除西北地区以外，企业地区多数钢厂平均谷电亏损约50元/吨，华南地区亏损较为严重，谷电吨钢亏损150元以上，电弧炉钢厂经营困难。

图8、图9：独立电弧炉建筑钢材生产成本及利润

综合来看，6月份，废钢价格震荡下跌，整体抗跌性相对较强。对于7月份，从供应上来看，高温季节，废钢产出仍有减少的趋势，供应紧张情况将加剧，从废钢库存来看，废钢库存低位，一定程度上支撑了废钢价格。从废钢需求来看，电弧炉亏损加剧有继续减产货停产的可能。而铁水成本继续下移，性价比的优势下，高炉钢厂仍将继续减少废钢用量，废钢需求有限。同时高温影响下，钢材需求淡季，钢材价格将继续走弱，废钢价格将跟随钢材价格下跌，但整体下跌幅度或小于钢材。因此综合来看，预计7月份废钢价格或震荡偏弱运行。

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