【BDO】BDO利润修复，装置复产增多|bdo|全厂|增量|复产|降负

点击查看行情快讯，享免费试用权限！

导语：自2024年下半年起BDO行业始终笼罩在亏损阴影下，装置降负、常停成为行业常态。进入2025年行业开工更是一度降至4成左右，近期随着BDO供需边际的逐步修复，BDO价格涨至当前收盘的8600元/吨，较上月月底上涨550元/吨，涨幅6.83%，而BDO利润随之改善，行业开始出现盈利伴随而来的是装置面集中复产，BDO又将何去何从呢？

数据来源：金联创

6月BDO市场重心明显上移。截至收盘BDO华东散水收8600-8600元/吨，环比上月上涨500-600元/吨。首先供应面检修操作延续以及临时停车操作增多，导致现货供应偏紧局面愈发明显，供应端利好扩大。月内现货供应偏紧局面持续发酵，部分厂商控量出货，挺市情绪增浓，月内竞拍以及挂牌等操作助力BDO市场延续涨势。月下旬结算周期过后，厂商拉涨态势不改，终端观望情绪加重，实盘跟进疲软。随着成本压力逐步加大，终端抵触心态渐起，部分装置释放降负消息，而随着前期停车装置复产消息释放，场内观望情绪加重，月末BDO涨势放缓。据金联创测算，6月份炔醛法BDO平均毛利在133元/吨，环比上涨603元/吨，同比下跌74元/吨。BDO利润较上月有所改善，但同比仍处下跌态势。

而近期装置面的复产消息一定程度上抑制了BDO市场上涨的步伐，接下来盘点一下近期开工情况：

数据来源：金联创

如上图所示：据金联创测算，近期BDO开工呈现逐步提升态势，本周BDO开工预计恢复至51.95%水平，环比上涨9.12%，同比仍处下跌态势，下跌8.75%。由此来看本周BDO开工提升将会较为明显，首先前期检修装置陆续复产，近期开工缓慢提升，其次近期集中复产装置增多，且多集中在6月末，导致BDO开工出现骤然提升态势。具体来看：屯河二期6月16日换剂6月21日复产；美克二期10万吨装置6月22日复产；陕西黑猫6万吨装置6月12日临时停车，6月20日重启；新疆新业20万吨装置5月15日停车全厂大修，6月11日二期复产，6月22日一二期恢复正常生产；内蒙古东源二期28万吨装置5月21日停车检修，6月26日复产；君正30万吨装置6月22日检修7天，6月30日产；四川永盈18万吨装置6月17日晚临时停车，6月30日出产品；内蒙古三维30万吨装置6月3日设备故障临时停车6月25日左右复产。而接下来计划检修装置有，宁夏五恒二期14万吨/年BDO装置检修计划推迟至7月初；接下来计划投产装置有华鲁恒升二期12万吨。整体来看增量大于缩量，近期供应面增量明显，导致BDO开工预计将有明显提升。

而接下来看，场内心态或现分歧，厂商或将延续挺市或稳市情绪，而终端抵触情绪或将提升。昨日部分地区报盘攀升至9000元/吨，厂商延续推涨操作，市场成交情况有待观望。整体来看，首先供应面BDO利润不断修复伴随而来的复产以及投产装置增多，供应支撑将逐步转弱，而淡季终端消耗稳中有缩，另外由于BDO价格上涨部分终端避险降负操作增多，终端开工预期下滑，PTMEG与PBT领域检修装置增多，同时抵触情绪也将增浓。因此前期供应端利好后续推涨动力有限，随着装置面复产操作增多，供需格局由强转弱。BDO涨势恐将难以持续。因此短期预计BDO市场涨后僵持为主，随着供应面压力逐步加大，7月下旬市场伴随一定的回落风险，仍需关注装置面变动情况，以及终端开工情况。

下半年

如何把握节奏、规避风险？

解锁“作战地图”

MEETING

2025

近期会议安排预告

免责声明：

·本文信息数据均来自可靠来源，但基于信息来源或第三方可能出现的人为或技术错误，金联创不保证此等信息的准确性、适当性和完整性，以及因使用此等信息而导致的任何后果不负任何责任。

·内容注明出处为“金联创”的所有稿件均属金联创所有，任何媒体、网站或个人未经授权不得转载或以其他方式复制发表；转载、投稿及合作请回复关键字“转载”或“投稿”。

业务咨询、媒体采访

文章转载及建议敬请联系

客服热线