【棉花资讯】

1、7月3日，中国主港报价小幅上涨。国际棉花价格指数（SM）77.85美分/磅，涨0.58美分/磅，折一般贸易港口提货价13759元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）76.15美分/磅，涨0.61美分/磅，折一般贸易港口提货价13463元/吨。

2、7月3日，郑棉减仓震荡，CF2509合约开盘13805元/吨，最低13745元/吨，最高13825元/吨，盘终报收于13785元/吨。下游传统淡季特征延续，随着原料走强，花纱价差持续缩小，纺企亏损扩大，棉纱、坯布库存累积。整体看，短期现货基差坚挺，叠加天气扰动支撑盘面，但长期供应宽松格局延续，棉价上涨空间或将有限。

3 、7月2日，12月合约68.63美分，涨60点，3月合约69.90美分，涨59点；成交量22192手，减少11392手；受原油和谷物市场上涨以及美元走弱的带动，ICE棉花投机买盘占据上风，盘面整体收涨。有消息称美国与越南达成协议，越南是美棉出口大户，若关税取消，对美棉出口会有非常积极的作用。不过，距离7月9日美国与其他多国的关税缓冲期所剩无几，其后续演变仍是棉花市场走向的关键，关注美棉出口周报。

4、据部分国际棉商、大型棉企反馈，受2024/25年度美国皮马棉已经显著超卖、6月下旬以来ICE期货大幅反弹的影响，再加上印度、越南、巴基斯坦等国询价/采购相对积极，因此近一周多来美国皮马棉FOB/CNF/CIF报价整体继续小幅上调，尤其21-2/21-3 48/50（强力40GPT及以上）皮马棉因资源比较稀少，报价涨幅稍大。从调查来看，当前青岛、张家港、南通等各主港不仅保税、远月船货几乎没有SJV PIMA/PIMA棉挂单、报价，而且已通关人民币资源中也没有21-2/21-346/48/50（强力40GPT及以上）高等级高指标皮马棉销售、流通。

5、6月最后一周，国际现货市场成交相对平静，由于ICE期货上涨导致现货报价持续上调，纺织厂开始谨慎行事。上周现货市场成交的棉花仍然主要是巴西棉，即最早收获并进入市场的第一批棉花，印尼方面的消息说，装期最早在7月的巴西M 1-1/8级棉的基差低于700点（12月合约），装期在这之后一直到明年年初的基差也相仿。在中国没有成为大买家之前，卖方似乎有责任去库存，在新棉大丰收的背景下，巴西棉基差很难上涨。目前全球各国纱厂原料库存紧张，如果棉价上涨能够维持，一些市场的纱线价格有可能做出反应，那么棉价上涨就不会打压需求。随着关税缓冲期即将结束，美国仍难以和其他国家达成贸易协议，市场对来自美国需求的担忧仍未减弱。

【纱线资讯】

1、纯棉纱市场交投一般，下游不足随用随买为主，纺企库存持续累积，棉纱价格方面周一上涨后持稳为主，消化当前涨幅，市场对于后市普遍信心不足，内地限产继续增加。

2、据海关统计，2024/25年度（2024.9-2025.5）中国累计进口棉纱107.2万吨，同比减少19.4%。从进口结构看，越南纱、巴基斯坦、印度纱、乌兹别克斯坦纱、中国台湾纱、印尼纱占比分别为57%、13%、6%、4%、2%、1%，越南纱的比例较上年度显著提升（+9%），而乌兹别克斯坦纱（-7%）、印度纱（-5%）占比均较上年度明显下降。

3 、 美国与越南达成贸易协议。越南所有出口至美国的商品将被征收20%的关税，而任何转运货物将被征收40%的关税。部分越南纱厂、国内棉纱贸易企业判断，随着越南对美棉制品出口再次驶入“快车道”，棉纱国内需求持续回暖，再加上对中国转口棉纺织品、服装关税加征提高至40%的利空，因此预计2025年下半年越南纱占中国棉纱进口总量的比例将不断下降，巴基斯坦纱、印度纱、乌兹别克斯坦纱、马来西亚纱、印尼纱等占比则逐渐回升。

4、巴基斯坦一线纯棉赛络纺报价略有上浮，赛络12支包漂报430美元/件， 约合人民币19500-19600元每吨，7月船期，90天信用证。印度纯棉梭织股线C21S/2报2.57-2.58美元/千克， 约合人民币22000-22100元每吨，7月、8月船期，即期信用证。

【坯布印染资讯】

1、当前染厂行业呈现两极分化态势：一方面多数企业面临产能利用率不足的困境，另一方面部分维持正常生产的企业通过低价策略抢占市场。这种恶性竞争导致行业整体利润空间被压缩，多数企业仅能维持基本运营。

2、近期从东南亚进口纱线的国家仍旧是越南居多，目前市场价格趋于稳定，2个月内工厂报价基本没有太大变化，导致国内贸易商下单减少，国内多数订单也在降级使用，后期受成本支撑，大幅的涨跌可能性较低。

3、近期市场订单较差，下游织厂反馈新订单不足，前期大货订单陆续收尾，车间生产衔接段比较困扰。市场棉纱原料出货情况一般，织厂按需采购，不作备货。

信息来源：大耀各业务人员、棉花展望、中国棉花网

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