7月10日，联合资信公布评级报告，信达地产股份有限公司2025年度第三期中期票据(品种一)获“AA+”评级。

本期债项基础发行金额0.00亿元，发行金额上限10.20亿元。本期债项分为两个品种，品种一期限为2+2+1年，附第2年末和第4年末信达地产股份有限公司（以下简称“公司”）调整票面利率选择权及投资者回售选择权；品种二期限为3+2年，附第3年末公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权；两个品种间可以进行双向回拨，回拨比例不受限制。本期债项按面值平价发行，采用固定利率方式，每年付息一次，于兑付日一次性兑付本金及最后一期利息。本期债项无担保。本期债项募集资金拟用于置换前期偿还到期债务融资工具利息和偿还公司行权的债务融资工具的本金及利息。

联合资信评级报告认为，公司是中国信达资产管理股份有限公司（以下简称“中国信达”）旗下唯一的地产上市平台。公司房地产开发业务规模中等，依托中国信达在不良资产处置领域丰富的经验和资源，在行业中具备一定竞争力。公司2022年以来销售规模和拿地力度整体下降，并表项目区域集中度高且城市布局一般，存在较大去化压力和存货跌价风险；公司对地产项目的债权和股权类投资规模较大，行业下行背景下需关注减值和回收风险。近年来，公司协同中国信达通过代建、联建等方式参与房地产项目风险化解工作，推动项目复工复产，化解投资风险的同时拓宽收入来源，整体盈利能力仍趋弱，但整体经营风险仍低。公司债务负担较重，受销售回款下降、债务偿还和项目持续投入影响，货币资金消耗较快，偿债指标表现一般，债务偿还及在建项目投资对外部融资需求较大，考虑公司融资渠道畅通且持续获得股东资金等方面支持，公司整体偿债能力优于指标值。公司经营活动现金流入量和EBITDA对本期债项的保障能力较好。

本文源自：金融界

作者：债券君