安信基金最近怕是把“流年不利”四个字刻在了脑门上——自家捧在手心13年的“顶流”张翼飞，带着321亿管理规模和一堆亮眼业绩单，头也不回地奔向了私募圈，留下一个正滑向谷底的摊子，这下真是雪上加霜，连遮羞布都快保不住了。

说起来，张翼飞在安信基金的地位，简直是“一人撑起半个公司”。这位固收+领域的大佬，从2012年入职当研究员，到后来管理9只基金，硬是把安信稳健增值这类产品做成了行业标杆——

连续9年正收益，哪怕2022年股债双杀的极端行情也没翻车，任期最佳回报飙到82.46%。

巅峰时期，他手里的320多亿规模，占了整个安信基金990亿总盘子的32%，说他是公司的“财神爷”都不为过。可如今这位“财神爷”一封告别信，说要去私募“再干半个世纪”，安信基金怕是夜里都得被惊醒。

更尴尬的是，安信基金早就没了当年的风光。想当年张翼飞管理规模冲到644亿时，公司总规模也跟着摸到1364亿的高点，靠着“固收+”的招牌在行业里排得上号。

可这几年呢？混合型基金规模连跌十个季度，从860亿缩水到401亿，几乎腰斩；总规模跌破千亿，行业排名滑到57位，活脱脱一副“坐吃山空”的模样。

除了张翼飞团队撑场面，其他业务线几乎没什么能打的——就像一家网红店，全靠主厨的招牌菜吸引顾客，如今主厨要跳槽，剩下的菜单翻来翻去都是些没人记得住的家常菜。

现在公司说要让李君和黄琬舒接手张翼飞的基金，听起来像是“无缝衔接”——一个是共事多年的大学同学兼黄金搭档，一个是亲带的徒弟，投资理念都相似。可投资者心里跟明镜似的：

当年买这些基金，冲的是张翼飞“把价值投资搬进固收+”的独创打法，是他能在10%-50%权益中枢里精准踩点的本事，不是简单复制粘贴策略就能替代的。就像喝咖啡的人认的是某家店的独家配方，换了调酒师，哪怕用同样的咖啡豆，味道也可能变了。

更要命的是，张翼飞的离开，可能会引发连锁反应。他在管的320亿规模里，多少是冲着“张翼飞”三个字来的？

一旦投资者开始赎回，本就缩水的公司规模只会雪上加霜。要知道，基金行业靠的就是信任二字，当年安信基金能被“带火”，靠的是张翼飞多年攒下的口碑；如今这位“定海神针”走了，剩下的信任基础还能撑多久？

说到底，安信基金这些年太依赖“单明星”模式，既没培养出第二个张翼飞，也没搭建起能抗住风浪的体系。

现在顶流出走，才暴露了“明星依赖症”的后遗症——就像把鸡蛋全放进一个篮子，现在篮子漏了，蛋也快碎光了。接下来，要是拿不出真本事稳住局面，怕是不光规模要跌，连在行业里的存在感都要被慢慢稀释了。