来源：新浪基金∞工作室

国寿安保泰瑞纯债一年定开债券型发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，报告期内多项数据发生变化，其中基金份额净值增长率为1.36%，固定收益投资占基金总资产比例达98.37%，这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何影响，以下将为您详细解读。

主要财务指标：本期利润近亿元

各项指标表现

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），该基金主要财务指标如下：

主要财务指标金额（元）本期已实现收益69,413,046.23本期利润99,755,064.99加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值7,396,814,588.12期末基金份额净值

本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。本期利润近亿元，显示出基金在该季度有较好的收益表现。不过需注意，上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。

基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准

各阶段对比

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比如下：

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月1.36%0.05%1.06%0.10%0.30%-0.05%过去六个月1.39%0.06%-0.14%0.11%1.53%-0.05%过去一年3.27%0.08%2.36%0.10%0.91%-0.02%过去三年12.95%0.06%7.13%0.07%5.82%-0.01%过去五年23.60%0.05%8.86%0.07%14.74%-0.02%自基金合同生效起至今27.09%0.06%9.87%0.07%17.22%-0.01%

从数据可以看出，无论是短期（过去三个月、六个月），还是长期（过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今），该基金的净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，显示出基金较好的投资管理能力。同时，净值增长率标准差多数小于业绩比较基准收益率标准差，表明基金净值波动相对较小。

投资策略与运作：把握债市机会增厚收益

债市影响因素与基金策略

报告期内，债市收益率整体呈震荡下行态势。4月初受海外关税预期影响，全球风险资产下跌，国内债券收益率下行；后续随着超长期特别国债首发、政治局会议政策落地，债券收益率转入震荡；5月降准降息等货币政策落地，债市“利好出尽”叠加中美关税缓和，债市回调；6月央行开展买断式逆回购操作，海外地缘冲突加剧，债券市场利好因素增多，10年期国债收益率震荡下行，信用利差进一步压缩，中长久期品种表现占优。

本基金在季度内继续沿用票息策略，挖掘中长期信用债利差压缩机会，同时视市场环境积极参与超长端利率品种的波段交易机会，增厚了组合的整体收益。

基金业绩表现：份额净值增长1.36%

与业绩比较基准对比

截至本报告期末本基金份额净值为1.0270元，本报告期基金份额净值增长率为1.36%，业绩比较基准收益率为1.06%。基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率0.30个百分点，表明基金在该季度实现了超越业绩比较基准的收益，达成了一定的投资目标。

资产组合情况：固定收益投资占比超九成

各类资产配置

报告期末基金资产组合情况如下：

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资其中：股票2基金投资3固定收益投资10,340,379,974.81其中：债券10,313,746,359.21资产支持证券26,633,615.600.254贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计161,492,245.051.548其他资产10,013,959.940.109合计10,511,886,179.80

可以看出，基金资产主要集中在固定收益投资，占比高达98.37%，反映出该债券型基金的风险偏好较低，注重资产的稳定性。而权益投资为零，表明基金在该季度未涉足股票市场。

股票投资组合：本季度未持有股票

境内与港股通情况

本基金本报告期末未持有股票，无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，均无持仓。这与基金的投资策略和风险定位相符，作为债券型基金，旨在通过债券投资获取收益，降低权益市场波动带来的风险。

债券投资明细：金融债占比最大

债券品种与前五名明细

报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1国家债券96,104,402.591.302央行票据3金融债券6,253,992,816.13其中：政策性金融债53,119,273.970.724企业债券1,549,068,923.225企业短期融资券10,066,180.820.146中期票据1,844,234,154.257可转债（可交换债）8同业存单395,521,471.235.359其他164,758,410.972.2310合计10,313,746,359.21

按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细如下：

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）121渤海银行二级3,300,000341,061,419.184.61223建行二级资本债02A2,900,000311,591,334.254.21321邮储银行二级012,900,000304,071,944.114.11424山钢012,000,000203,058,158.902.75525温州银行012,000,000200,778,520.552.71

金融债券在债券投资中占比最大，达84.55%。同时，需关注部分债券发行主体的情况，如渤海银行、建设银行等在报告编制日前一年内曾受到相关部门处罚，虽基金投资决策程序符合要求，但仍需投资者留意潜在风险。

开放式基金份额变动：报告期内无申购赎回

份额变动情况

Col1单位：份报告期期初基金份额总额7,202,297,071.32报告期期间基金总申购份额减：报告期期间基金总赎回份额报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额7,202,297,071.32

报告期内基金总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均为零，报告期期初与期末基金份额总额均为7,202,297,071.32份。这可能与基金的定期开放特性以及投资者对市场的预期等因素有关。不过，报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，机构1在2025年4月1日 - 2025年6月30日持有份额6,634,575,232.43份，占比92.12%，可能存在大额赎回风险，导致基金净值波动，基金规模大幅减小，影响基金正常运作。

综合来看，国寿安保泰瑞纯债一年定开债券在2025年第2季度通过合理的投资策略在债市取得了较好收益，跑赢业绩比较基准，但投资者需关注债券发行主体受罚情况以及单一投资者大额持有可能带来的风险。

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