当前，我国利率环境正经历深刻变革。

存款利率跌破1.5%，银行理财打破刚兑，十年期国债收益率在1.7%下方持续震荡……近日，新一季度普通型人身保险产品预定利率研究值明确为1.99%，我国人身保险产品预定利率下调进入倒计时。

随着利率全面进入“1时代”，收益“内卷式”竞争进一步降温。居民财富管理理念逐步从追求短期内的“高收益”转向长期稳定的“确定性”，越来越多的消费者开始将目光投向商业保险年金。

面对市场需求变化和多重挑战，保险公司亦积极转型，从“数字角力”迈向“生态服务”，一场从“卷收益”转向“卷服务”的行业变革正悄然来临。

利率下行+需求推动：收益“内卷式”竞争进一步降温

近日，中国保险行业协会公布，新一季度普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%，意味着人身保险产品预定利率下调正式进入倒计时。

保险业协会公布预定利率研究值后，多家大型保险公司纷纷发布公告，决定调整新备案保险产品的预定利率最高值。其中，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。超过上述预定利率最高值的保险产品将于2025年8月31日24时起停售。

相较目前人身保险预定利率水平，新备案保险产品的预定利率最高值调降幅度为：普通型保险产品预定利率上限和万能型保险产品最低保证利率上限均调降50个基点，分红型保险产品预定利率上限调降25个基点。

这将是我国保险行业2019年以来第四次下调产品预定利率，市场机构普遍预计，人口老龄化和经济结构转型等长期因素综合影响，将使利率在较长时间内继续保持低位。

随着基准利率持续下探，各类金融产品的收益率差异正呈现系统性收敛态势，居民财富管理理念开始从“追逐高收益”转向“保障确定性”。

《2024年中国互联网保险消费者洞察报告》显示，2024年有57%的消费者通过保险进行家庭财富管理，保险已成为仅次于银行理财的第二大财富管理方式。

今年二季度，央行在全国50个城市进行的2万户城镇储户问卷调查结果显示，在关于居民消费、储蓄和投资意愿调查中，二季度倾向于“更多储蓄”“更多消费”“更多投资”的居民分别占63.8%、23.3%、12.9%。“非消费型保险”位列居民偏爱的前五类财富管理方式之一，占比近10%。

利率下行对保险业经营亦带来多重挑战，单纯卷产品收益数字的“内卷式”竞争被叫停。监管部门近日下发了《关于分红险分红水平监管意见的函》，要求各公司要稳健经营，坚持长期主义，“不得偏离账户的资产负债和投资收益实际情况，随意抬高分红水平搞‘内卷式’竞争，扰乱人身保险市场秩序”。

2024年9月，国务院发布的《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（简称“新‘国十条’”），为寿险业下一阶段的转型提供了指引，其中明确提出“充分发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能，大力提升保险保障能力和服务水平”。

商业保险年金成为政策重点鼓励方向。2024年10月，金融监管总局印发《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》，鼓励保险公司发挥商保年金跨期支付、保值增值、年金化领取等作用，为客户提供长期稳健的财富积累和持续稳定的养老金收入。

在利率下行和市场需求变化的大趋势下，国内寿险行业已逐步认识到，从单纯“卷产品收益”转向“卷生态服务”，既是行业应对周期转换的重要举措，更是人身保险行业发展到更高阶段的内在需求。

穿越周期：分红型年金险成“压舱石”

各类保险产品中，年金险凭借其持续稳定收益、长期现金流保障和资产安全隔离等功能优势，受到市场和保险公司普遍欢迎。

一位资深行业人士分析认为，年金险具有转移长寿风险、增强现金流管理以及资产保值增值的作用，是重要的财富管理工具和应对老龄化时代的重要功能性险种。

不同类型的年金保险责任设计有所不同，匹配不同生命周期以及差异化的现金流管理目标。其在现金管理方面的核心优势在于：匹配生命周期提供现金流规划，同时提供保单贷款功能、万能账户二次增值工具，在保证资金安全增值的同时，为中长期财务需求创造“规划内的流动性”。

当前，保险公司还积极开发分红型年金险，通过“下有保底，上有弹性”的独特设计，提供穿越经济周期的稳定收益。

长期年金等产品还具有转移长寿风险的作用。例如养老年金保险，提供与生命“等长”的现金流，并且养老金给付的额度、笔数以及期间都在保险合同中明确，解决因长寿导致的资金耗尽问题。

需要注意的是，选择年金险等保险产品，本质是投保人与保险公司签订一份可能跨越数十年的金融契约，公司的稳健性直接决定了保单利益的长期安全与兑现能力。

变革启幕，从“数字角力”到“生态服务”

从保险行业角度，一场从“卷收益”转向“卷功能”“卷服务”的行业变革正悄然来临。必须夯实内功，从“数字角力”迈向“生态服务”，已成为当下保险公司主流共识。在2025年年中工作会议上，太平人寿表示，作为金融央企子公司，承载着服务国家大局的责任和使命，在当前时代机遇和行业格局发生深刻变革的大背景下，回归专业本质、笃行服务制胜，正是践行国家使命、把握时代机遇和应对行业挑战的必然要求。

同时，以客户为中心构建 “保险+健康+养老”的全生命周期服务体系，正在成为险企突围的新逻辑。

加强生态服务，需要打通更多产业链资源，形成合力。以太平人寿为例，依托中国太平保险集团“保险+医康养”生态布局，太平人寿正将保险企业的角色从风险承担者向资源整合者升级，打通保险产品与医疗、康复、养老等服务资源，形成“享老有社区、照护有资源、服务有平台、支付有保险”的闭环生态，构建起覆盖全生命周期的综合金融服务解决方案。

据了解，太平人寿以“保险+医康养”新生态服务模式为抓手，已形成“乐享家”“乐享游”“乐享居”三大养老服务板块，以满足客户多样化、差异化、品质化的综合养老服务需求。截至2025年上半年，全国养老服务网络覆盖27省55市，基本实现“东南西北中”全覆盖。

此外，太平人寿的医康板块布局也渐成特色。实体上已有圆和医疗、上海太平康复医院和莱佛士医疗等展开深度合作。

据了解，未来，太平人寿将紧跟国家导向及集团要求，深入分析市场需求，持续推动分红型商保年金产品的开发储备，积极服务人民群众跨期财务规划及养老保障需求。

（备注：分红型保险产品的红利分配是不确定的，在某些年度红利可能为零。本材料仅供宣传，不构成任何承诺，具体保险责任及责任免除等内容以产品条款及保险合同约定为准。）

（CIS）

责编：战术恒

校对：冉燕青