上证指数盘中多次上攻，但结果都是大嘴巴子伺候，尾盘小幅收绿。

盘面上，市场热点再次轮动到雅江，科技板块熄火，GPT-5发布的利好没活到今天早上，可能的原因是中芯和华虹的财报市场中出现了增收不增利的情况，市场反应有点大。

从指数上来看，现在的牛市特征很明显，3600点的位置已经快要接近上轮牛市的高点。

权益基金发行回暖，公募基金权益仓位提升，融资余额走出10年新高，唱多的声音不绝于耳，就连昨天在小区门口都听到保安大哥正在努力学习炒股技巧，一切都是那个味。

对于基民来说，也算先苦后甜，熬了一年又一年。

今年以来全市场4000多只主动权益基金超过94%都取得了正收益，而且出现了4只翻倍基，最高涨幅122%。

甚至是如果从去年9.24行情开始算，权益基金的正收益概率在99%以上，翻倍基的数量更多，达到了76只，基本上是牛市中期的水平。

所以现在是不是要做止盈了？

答案是高位的板块可以做适当的止盈动作，例如创新药、有色金属等，低位的板块可以继续待着,本轮行情轮动效果明显。

从目前的融资余额和筹码分布来看市场确实有风险。

融资余额已经突破两万亿，近10年的新高，这部分资金称为情绪资金，既能为行情两肋插刀，也能插你两刀。

其中医药、汽车零部件、机械设备、军工，有色等板块是4月7日以来融资余额净买入量最多的，医药排名第一。

市场点位的话目前已经来到去年10月8日和21年相对高点位置，存在大量套牢盘，这个位置一口气过去的难度大，回本代表的就是部分资金可能会赎回离场。

所以如果仓位重的话，适当止盈问题并不大，只是如果出现回调记得及时上仓位。

和我们实盘一样仓位适中的投资者，可以先不用动。

实盘思考

港股银行，本周有反弹动作，但可以看出明显波动在放大，我们本周依旧没有加仓。

原因是，港股银行目前和港股的共振效果更强，考虑到我们稳健资产的仓位已经足够，所以我们暂时先把目光放在处于同一个震动频率的恒生科技身上。

恒生科技，我们上周五加了一部分仓位，但表现不是很强势，今天大跌后，周度收益微红。

问题应该不大，南向资金今天又逆势买了60多亿，AI这条线的饼还是又大又圆的。

至于A股的人工智能方向，我们三周前做了加仓操作，并给出了明确看好的观点——坐等一个带头大哥。

现在来看，算力走的并不算太强势，我们本轮持仓涨幅12%左右，目前已经不算超跌板块。

带头大哥虽然出现了，但业绩指引不太给力（华虹和中芯），今天看基金估值没怎么跌，就没有操作，下周看一下修复力度，有可能会考虑逢高部分止盈。

顺便再回答一下粉丝后台留言：白酒可以入场了吗？

白酒现在的优势很明显，筹码干净，二季度公募基金持仓占比下降3%，只有5%左右了；估值低，18倍的PE,3%左右的历史分位数；股息率高，3.9%的股息率比银行还要高。

但缺点更明显：政策不给力，地产数据不给力，经济数据不强劲，短中长周期都有瑕疵，缺乏能吹的故事。

所以想入手白酒没问题，先问问自己抗不抗揍，能不能忍耐等待的煎熬。

便宜的资产总会被资金注意到，只是时间待定，想参与的话，可以分批逢低进场。

我们实盘下周找机会，会开始分批埋伏白酒。

实盘获取路径

场外基金实盘持仓细节：（建仓中）

持仓详情大家可以去理财通上搜“派克斯研究院”进行获取。

该组合是稳健型风格，第一目前是赚钱，第二目标才是赚更多的钱，追求的是长期稳健回报，持有体验比较好，通过优选好基来穿越牛熊。

目前已经完成80%的仓位布局（第一批本金为10万），分别是50%的底仓（固收+、港股银行）+40%的行业基金（人工智能+恒生科技）+少量美股基金。

场内ETF基金实盘持仓细节：

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目前持仓为：1/2基建ETF（本金100万）。

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派克斯研究院

派克斯为啄木鸟的音译，我们是一家独立基金投资服务机构，运用深度数据及独家资源，通过对基金产品、基金公司，行业赛道和投资者行为的研究，为用户找出投资痛点，提供专业配置及交易建议，筛选好基金，构建优质组合，最终实现多赚钱少亏钱的目标。

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