8月14日，成人在线教育企业尚德机构（NYSE: STG）公布了2025年第二季度及上半年未经审计的财务数据。财报显示，公司上半年实现营收10.27亿元，净利润2.02亿元。其中，第二季度营收达5.39亿元，同比增长9.5%；净利润1.27亿元，同比增长54%，实现了营收和利润的双增长。

截至报告期末，公司持有现金、现金等价物、受限现金共计人民币5.87亿元，另有人民币1.67亿元的短期投资，整体现金储备依然充裕。

值得注意的是，自2020年起，公司将课程结构从“刚需驱动”升级为“多元驱动”，重构业务体系为“学历教育 + 职业技能 + 兴趣素养”三大模块。多元布局不仅分散了单一品类的波动风险，也让平台能够覆盖20岁至75岁的全生命周期用户群，显著拓宽了长期增长空间。2025年第二季度，公司非学历业务收入已占总营收78%，兴趣教育由此成长为驱动业绩的第二增长曲线。

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当下，成人教育行业已进入深度结构调整期，外部环境的不确定性与内部竞争的存量化趋势叠加，使企业的增长逻辑发生根本变化。过去依赖单一赛道、粗放投放实现规模扩张的模式，正在让位于以精细化运营、成本结构优化和技术驱动为核心的新范式。在这一背景下，谁能够率先建立“盈利质量 + 用户价值”双向驱动的能力，谁就更有机会在周期波动中站稳阵脚、积蓄力量。

根据弗若斯特沙利文的报告，中国成人学习市场规模呈持续上涨趋势，预计到2027年将达到1.04万亿元，复合增长率达12.6%，其中，个人兴趣学习市场规模将以14.1%的复合增长率快速增长，到2027年可达2964亿元。这一趋势的背后，是成人自我提升意识的显著增强，以及供给端个人兴趣课程选择的日益丰富。