来源：市场资讯

（来源：ETF炼金师）

在今日的市场中，沪深两市整体呈现出震荡上升的趋势，全天成交金额达到3.14万亿元，相比于上个交易日增加了5944亿元，创下历史第二高的成交额。收盘时，沪指上涨1.51%，深成指涨幅为2.26%，而创业板指则强劲上涨3%。在这一市场背景下，通信ETF（515880）表现突出，收盘上涨6.74%，而创业板人工智能ETF（159388）也实现了6.16%的涨幅。

消息面上，英伟达近日通过其官方公众号宣布推出NVIDIA Spectrum-XGS以太网技术。这一技术专为分布式数据中心设计，旨在实现跨域扩展，将多个地理位置独立的数据中心互联，目的是创建一个具备十亿瓦级计算能力的AI超级工厂。英伟达的首席执行官黄仁勋表示，AI工业革命已悄然来临，巨型AI工厂作为这一变革的重要基础设施正日益受到重视。

在技术层面，英伟达的Scale-Out（横向扩展）和Scale-Up（纵向扩展）理念已为业界所熟知。Scale-Out指的是通过增加多个节点来提升系统性能，而Scale-Up则是指在单一节点上增加处理能力。未来，英伟达可能会进一步推出更大规模的服务器，以满足日益增长的计算需求。

根据市场分析，scale-across（跨域扩展）将成为连接各个数据中心的关键技术。鉴于光纤在长距离信号传输中的优势，光纤和光模块的需求预计将迅速上升。光模块作为光电转换的核心部件，scale-across的推广无疑将为其市场带来利好消息。根据中泰证券的统计，预计2024年全球光纤光缆市场前十大厂商将占据91.30%的市场份额，包括来自美国、中国和日本等国家的知名公司。

在光纤技术方面，中国具备显著的市场优势。2025年，中国移动在广东开通了我国首条反谐振空芯光纤商用线路，该技术的光损耗低于0.09dB/km，相较于市场上常用光纤，损耗降低了7.6倍，创下全球商用光纤的最低损耗纪录。这一突破不仅证明了中国在光纤技术研发上的实力，也为未来相关产业的发展提供了重要支撑。

对于英伟达而言，scale-across的推出或将成为公司利润增长的新动力。此前，英伟达以69亿美元收购了网络芯片公司Mellanox Technologies，借此增强在Infiniband交换机领域的优势。然而，面对以太网市场的竞争，尤其是博通作为领军企业的强大压力，英伟达在以太网交换机方面需要寻找新的突破口。通过scale-across，英伟达有望构建起新的市场壁垒，提升其交换机的销售业绩。

大陆厂商在这一领域也具备一定的竞争优势。与海外企业相比，大陆厂商在成本、产能和客户合作方面具有天然的优势。随着市场需求的快速增长，大陆的光纤企业有机会借助已有的产业链优势，迅速响应市场需求。这一优势在2023年的PCB领域已经得到了验证。

当前，市场对scale-across的普及情况仍存不确定性，尽管这一过程充满风险，但市场在这一新技术发展的初期阶段通常会给予较高的估值。随着AI技术的快速发展，scale-across的前景被广泛看好，市场参与者将持续关注这一技术的演变与产业变化。

在A股市场上，慢牛趋势正在逐渐形成，流动性及基本面向好。微观层面上的资金供给持续，宏观环境相对宽松，政策也呈现中性偏乐观的态势。同时，两市成交额创下历史次高，表明A股的慢牛仍处于初期阶段。产业趋势方面，北美市场的AI商业模式已逐步落实，全球AI产业也在快速发展，算力产业链迎来了高增长的阶段。

在此背景下，投资者可以关注北美算力和国产算力的相关产品。北美算力产品如光模块、服务器ODM、光纤及铜连接等，将会从业绩加速释放中受益，通信ETF（515880）中“光纤+光模块+服务器+铜连接”的占比超过70%，为投资提供了良好的选择。而在国产算力方面，半导体领域的相关ETF如科创芯片ETF国泰（589100）、芯片ETF（512760）及半导体设备ETF（159516）也值得持续关注。