谈消费就不能不谈房货，就不能不谈社会保障的托底。

房货挤占了日常性消费，社会保障不能兜底，老百姓就会做消费降级，过去十年中国GDP年均增长6.5%，但居民收入GDP占比却从2012年的48%降至2022年的43%。企业利润与政府税收增速也高于居民收入，说明财富没有很好地转化为居民的消费能力。

这是大背景，说明生产与消费的不平衡由来已久。

但对大多数家庭而言，更直观的现象还是在房子与社会保障。首先是房子的过度消费。2008年居民负债率只有18%，2023年升至的63%；一般地说，超过30%就要焦虑了，按照国际货币基金组织的标准，过了65%就是金融风险；对家庭来说也是沉重的压力，2023年房贷占可支配收入比重超过了40%；另一个普遍存在的压力是社会保障体系，教育、医疗支出占家庭消费比重从2010年的12%升至2022年的18%，随着老龄化的到来，也是潜在危机。

有这么两方面头疼的事，消费当然刺激不起来，于是，又有了一个追问，既然老百姓差钱，为什么房价会高，为什么社会保障支出在GDP中的占比会低？

关键在分配，房价高是因为地方财政过于依赖土地出让金，政府在土地上的收入高达60%，也就是说，你买房钱中60%是给了地方财政，而不是地产开发商；而社会保障达不到国际平均水平，问题还是在财政，财政行政性管理开支占比过高，按上海财大刘元春的数据，财政供养支出是社会保障支出的13倍。

借白居易的一句诗语：“今我何功德，曾不事农桑。吏禄三百石，岁晏有余粮。”