【玉米市场价格波动】

全国范围：全国玉米价格均值从8月1日的1.1735元，跌至8月31日的1.1473元，下调2.62分；

华北地区：华北玉米价格均值从8月1日的1.2319元，跌至8月31日的1.2105元，下调2.14分；

东北地区：东北玉米价格均值从8月1日的1.1058元，跌至8月31日的1.0780元，下调2.78分。

以山东为例，截止到目前，深加工企业31日收购价格高点为1.248元，同月初1.287元相比，下调3.9分；低点为1.095元，同月初1.12元相比，下调2.5分；均值为1.2118元，同月初1.2367元相比，下调2.49分。

8月份玉米市场价格在供应陆续增量、需求表现谨慎以及新粮集中上市在即等多重因素的综合作用下，呈现出明显的下跌走势，且各主要产区区域价格均有不同程度的下滑。

【市场运行状态分析】

8月华北玉米：价格先震荡走弱，后落价加速度！

月上旬，华北玉米震荡趋弱，但抗跌性较强。初期因可流通余粮库存同比偏低，且能留存至今的粮源质量过硬，贸易环节惜售挺价。再加上7月河南、山东等地持续性干旱引发市场对新季玉米产情担忧，而下游企业库存亦低于去年同期，市场供需相对平衡！

然而随着时间推移，多地春玉米陆续上市，东北粮持续流入，且降水天气对产区新季玉米旱情有所缓解，持粮主体看涨预期减弱，转向逢高走货。整体供应量虽然不大，多围绕200-300车上下波动，但下游企业按需控采，华北各区域依据到货与需求自主调价，行情分化明显。

月下旬，价格跌势加快！初期（16日-19日）因市场供应偏紧迎来短暂反弹。但刚涨没两天，随着安徽、江苏春玉米及本地蒜茬玉米上市、叠加秋粮收割临近、东北粮流入，持粮主体加速出货。而下游采购意愿低迷，压价力度加大，华北玉米跌势加剧，整体下行节奏较月上旬加快。

总体看，本月华北主流深加工企业跌幅在20-100元/吨；个别跌幅较大的在110-140元/吨不等。其中，山东泰安肥城福宽31日收购执行1.177元/斤，较1日1.235元/斤，跌5.8分！山东临沂沂水鲁洲31日收购执行1.21元/斤，较1日1.27元/斤，跌6分！河南孟州汉永酒精31日收购执行1.15元/斤，较1日1.22元/斤，跌7分！河南孟州华兴生物31日收购执行1.16元/斤，较1日1.225元/斤，跌6.5分！

8月东北玉米：供需弱平衡打破，价格持续下行！

产区基层余粮虽偏紧，但受期货回落影响，玉米现货情绪受挫，叠加轮换粮、进口玉米等额外补充，双向轮换粮集中出库，使得市场供应增多。同时，贸易商在高温天气和新粮预期下，出货积极性高，进一步增加了市场供应量。另外，新粮上市预期强烈，辽宁黑山9月5 -10日、黑龙江东部9月18日后将上市，新粮预期进一步施压陈粮价格。而下游企业仅维持刚需采购，以合同粮或消化库存为主，多家企业更是宣布阶段性停收，进一步加重市场恐慌情绪，价格重心持续下行。

总体看，本月东北主流深加工企业跌幅在30-120元/吨；个别跌幅较大的多在黑龙江区域。其中，黑龙江北安象屿31日收购价执行1.03元/斤，较1日1.105元/斤，跌7.5分！黑龙江龙凤玉米31日收购价执行1.0675元/斤，较1日1.13元/斤，跌6.25分！

8月西北玉米：吸引内地关注目光，价格跌宕起伏！

本月新疆低价粮冲击从局部扩散至西北全域。随着新疆新粮上市临近，且丰产预期强烈，陈粮进入清仓大甩卖，对陕甘宁、宁夏等区域形成降维打击。不仅本地饲料企业“弃高就低”采购新疆粮，挤压西北其他区域拍卖粮、陈粮出货空间；就连向外突围中，也只有新疆玉米能顺价到西南！

目前新疆第一批玉米已经陆续收获上市，北疆春玉米大约在9月上旬批量上市（塔城、伊犁和阿勒泰等地），加之新疆陈玉米火出圈，吸引众多内地粮商关注抢购，当地企业“量低提价、量增则压价”，通过试探性的调整收购价格，再探底本地持粮主体心态的同时，等待新粮上量。拿新疆梅花来看，8月4日失守2000元/吨，玉米干粮二等收购价执行2000元/吨；8月19日潮粮折干价格执行1770元/吨；8月26日正式官宣新玉米开秤，潮粮折干价格执行1870元/吨；8月29日玉米潮粮折干价格执行1860元/吨；8月31日玉米潮粮折干价格执行1850元/吨。

总体看，本月西北主流深加工企业跌幅在40-90元/吨；个别跌幅较大的多在新疆区域。其中，新疆梅花31日收购价执行0.925元/斤，较1日1.065元/斤，跌14分！新疆沂利泓生物31日收购价执行0.95元/斤，较1日1.045元/斤，跌9.5分！

8月南方玉米：市场购销较冷清，价格以落为主！

春玉米、进口玉米、储备轮出粮以及新陈小麦等共同供应市场，饲料企业对玉米的采购热情下降，主要以执行合同订单或使用小麦替代为主，降低头寸，等待新玉米上市。数据显示，8月全国饲料企业库存下跌为主！截至8月29日，全国饲料企业平均库存28.13天，较7月下降2.45天，环比下跌8.01%，同比下跌3.13%。

8月港口玉米：价格呈下跌趋势，购销意愿低迷！

北方港口贸易商多处于半停收状态，购销活跃度偏差，9月上旬早熟玉米即将上市，市场焦点逐步转移到新粮，贸易商收购价也逐步压低跟新粮预期价接轨。南方港口替代谷物陆续到港，挤占内贸玉米市场。截至8月29日北方四港玉米库存共计约124万吨。北方港口贸易价格倒挂，企业收购意愿低迷，集港粮源基本全部为企业自调粮。广东港口玉米库存77万吨，下游采购积极性较低，刚需采购小单为主，内贸玉米日均出货在3.4万吨。

截止8月29日，
北港（锦州港、鲅鱼圈）：水分15%容重720的玉米报价2210-2250元/吨，较月初2280-2310元/吨，降60-70元/吨；水分15%玉米平舱价2290-2300元/吨，较月初2320-2330元/吨，降30元/吨。

南港（蛇口港）：地区水分15%玉米散粮成交价2340-2360元/吨，较月初2410-2430元/吨，降70元/吨；一级玉米报价2440-2460元/吨，较月初2450-2470元/吨，降10元/吨。

【玉米走势预期展望】

利空因素

新粮逐步放量！

河南、安徽、江苏等地的春玉米已陆续上市。进入9月后，新粮上市量将逐步增加，尤其9月下旬起，新季粮源开始集中入市，新粮供应进入爬坡期，对陈粮形成替代压力。

政策粮持续补充！

玉米轮换拍卖：持续补充市场！

玉米轮换拍卖常态化进行，通过释放库存补充市场供应，缓解陈粮阶段性短缺压力，同时抑制陈粮价格过度反弹，起到“稳供应、平价格”的作用。

进口玉米拍卖：成交低迷但持续进行！

进口玉米拍卖虽成交率维持低位（市场对高价进口粮接受度低），但仍持续投放，为下游企业提供低成本替代选项，间接压制国产玉米价格上行空间。

小麦替代稳定！

目前小麦价格仍具替代优势！华东、华中、西南地区小麦替代生产相对平稳，并未出现替代量大幅减少的情况。小麦作为玉米的重要替代品，其稳定的替代需求使得饲料企业对玉米的采购需求难以大幅提升，间接对玉米价格产生抑制作用。

下游采购谨慎！

深加工：市场对后期预期逐步看弱，认为新粮上市后价格存在下行空间。本月深加工企业以按需采购为主，部分使用前期竞拍的进口玉米，部分采购春玉米补充，对新粮采购仍持观望态度，暂未启动大规模补库，企业库存继续处于季节性下跌的过程中。数据显示，截至8月27日，样本点加工企业玉米库存总量294.2万吨，较上月末下降106.3万吨，环比下降26.54%，同比下降2.58%。

饲料企业：农业农村部先后多次提出要减少能繁母猪存栏，严控新增产能。现下猪企集体“瘦身”降产能，随着养殖需求支撑力度减弱，玉米饲用需求随之将有所减少。最新数据显示，7月末全国能繁母猪存栏量4042万头，环比下降1万头。目前饲企玉米头寸稳中略降，采购以小批量补库为主，对高价陈粮接受度低，更倾向等待新粮上市后压价采购。

利好因素

陈粮供应减少！

贸易商前期去库效果显著，目前陈粮剩余数量有限，尤其是东北产区贸易粮库存逐渐进入收尾阶段，华北产区陈粮库存也偏少，这在一定程度上缓解了当前市场的供应压力，对玉米价格形成一定支撑。

下游刚需支撑！

深加工：淀粉行业从检修期回升！8月份玉米淀粉行业开工率55.56%，环比升高3.06%，主要因检修企业数量较7月份减少，开机率整体小幅提升，不过同比仍降低 7.66%，行业整体开工水平较去年同期仍有差距。另外，7月玉米淀粉因原粮端玉米价格走弱与副产品价格上涨的支撑，企业亏损幅度微幅减小，为8月行业开工回升奠定一定基础。接下来，天气转凉后补库需求将逐步释放，刚性补库或带动玉米消费量环比增长。

饲料端：生猪行业去产能“大幕”虽然拉开，但产能去化不能一蹴而就，目前畜禽产能处于近年同期较高位，饲料生产中玉米占比也持续高于往年同期，饲料市场需求对玉米亦有较强支撑。数据显示，2025年7月，全国工业饲料产量2831万吨，环比增长2.3%，同比增长5.5%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长5.4%、2.3%、11.7%。饲料产品出厂价格同比明显下降，畜禽配合饲料出厂价格环比小幅增长，浓缩饲料、添加剂预混合饲料出厂价格以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为33.1%，配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为14.1%。

港口库存低位！

南北港口玉米库存维持在低水平，港口作为玉米流通的重要枢纽，低库存状态意味着其对市场粮源的吸纳能力相对较强，在一定程度上有助于稳定市场价格，避免因库存过高导致的价格大幅下跌。

总而言之，从供应端来看，贸易商整体库存有限，东北贸易商以随行就市的策略出货，华北贸易商则将目光聚焦新粮上市动态，积极为新粮收购做准备；同时部分产区轮换粮、进口玉米持续拍卖，为市场补充一定粮源，陈粮也在陆续出库。市场粮源供应存在增加预期，尤其是潮粮供应增加或相对明显。

而需求端整体仍以刚需采购为主，虽淀粉企业开工率环比回升，但行业整体仍处于恢复阶段，预计9月深加工库存将以稳定为主。饲料企业，替代品丰富且部分企业拥有远期订单，对现货玉米采购积极性暂难有大幅提升，对市场支撑力有限。9月玉米市场价格大概率呈现盘整后季节性下跌的走势，新陈价格逐步实现接轨。不同区域跌幅存在差异，淀粉行业的恢复态势或对价格下跌节奏形成一定缓冲。

接下来重点关注

新粮上市情况：密切关注各产区新玉米的上市进度、上市量以及新粮的质量（如水分、容重等），新粮的品质将直接影响收购价格和市场供需格局。同时，关注贸易商、企业等市场主体对新粮的收购意愿和收购价格，这是决定后续玉米价格走势的核心因素。

下游需求变化：重点跟踪玉米淀粉行业开工率和库存调整情况，若开工率进一步提升至60%以上，将显著增加玉米原料需求，或对价格形成较强支撑；同时跟踪养殖行业的复苏情况，若养殖需求改善，饲料用玉米需求增加，将对玉米市场产生积极影响，反之则会进一步加剧价格下跌压力。

政策调整方向：关注国家及地方关于玉米收购、储备粮轮换、进口玉米配额及拍卖等相关政策的调整，政策变化可能会对玉米市场供应和价格产生重要引导作用。

替代品市场：持续关注小麦等玉米替代品的价格走势、供应情况及在饲料和深加工领域的替代需求变化，若小麦价格大幅波动或供应出现异常，将间接影响玉米市场的需求和价格。

来源：中时通