日本《大衰退》的作者辜朝明给中国提出的方案是零利率，这个相当刺激；但是，被斥为用心险恶，因为这明摆着是要扩大中国政府的财政赤字。

问题是，降息能让房地产回暖吗？

肯定不行，因为，中国房地产这么多年并不是靠刚需支撑住局面的。在整体销售中，有一半是富人的投资性消费；现在销售中失去的正是这一半。我们说房住不炒，要取消金融属性，这等于从政策的角度上，已经切断了房地产涨价的预期，富人的大资金当然不会进场。

与此正相关，房地产销售也从２０２１年的１８亿平方米，一路滑到了２０２４年的９．７亿平方米，差了近５０％。

所以，房地产回暖的焦点不在刚需，中国城市９６％的家庭已经拥有房子，刚需还能增加多少，这是个问题。

随着出生率的降低，老人的离世，巨大的存量市场更加难以消化；再加上２０％的空置率，无论是降价，还是降息，只要没有上涨的预期，都不能让楼市真正触底。

这个结怎么解？