大家好，在专栏上一章我们对机器人板块四季度行情的节奏、特斯拉机器人重要时间节点和新品升级迭代方向做了分析，这期内容我们主要给大家梳理特斯拉机器人在A股的投资机会。

首先要说明一下机器人的估值，因为有粉丝问为什么都按照100W出货量去估？这主要是马斯克对特斯拉机器人的规划就是5年内实现年产100万台，所以市场上大多是按照100万台销量去估，然后就是估单台价值量、市占率、营收、净利，最后得到机器人业务对应的市值，从逻辑上来讲没有问题。

当下投资特斯拉机器人的主要问题是哪些公司最终会进入特斯拉链？价值量大概有多少？空间有多大？

虽然近期市场中的消息和传闻非常多，但是由于目前特斯拉还在密集审厂验厂，第三代机器人也没有正式发布，另外还有保密协议约束，最终供应商并没有完全确定，市场消息真假难辨。

我们这期内容主要是梳理调研纪要、公司公告、产业新闻等多渠道信息，去伪存真，挖掘真正受益的特斯拉机器人链的公司。

特斯拉机器人链有哪些？

特斯拉机器人链有哪些？

我们总共跟踪了33家相关公司，并分成了一级供应商、二级供应商、潜在供应商三类，其中一供5家、二供11家、潜在17家，下面我们展开来讲。

潜在供应商

根据机构调研纪要，震裕科技海外对接两家大客户，已具备丝杠产能，线性执行器模组进入供应商导入流程审核阶段，海外产能也有望匹配客户需求，灵巧手微型传动模组已取得小批量订单。

汉威科技是T链第三代电子皮肤国内唯一直接对接厂商，具有稀缺性。

T链谐波减速器主要供应商是舍弗勒和尼得科，斯菱股份已拿到打样订单，一款测试顺利，另一款刚送。

日盈电子商务关系很强，公司董事长将在长假期间赴美讨论机器人产品，预计优先落地手部产品，并在10月接受北美客户机器人团队的审厂。

新泉股份的结构件、机器人外壳产品方案已出，正在设计执行器，之前一直是特斯拉汽车信赖的供应商，现在预期可能成为第三家总成一级供应商。

恒立液压预计将在9月完成审厂，但是前两天有传出推迟审厂的消息，不过主要原因是签证问题，不是大问题，如果审厂通过，公司有望迎来T链实质性进展。

科达利是特斯拉汽车供应商，去年与台资成立合资公司，打造PEEK谐波、钢铝复合轻量化摆线等，预计在10月份送样北美客户。

万向钱潮此前在公司媒体平台发布了与T人形机器人团队达成初步合作事宜，但随后删除，公司在互动平台否认了发布过该内容，真实性存疑。

安培龙7月和北美客户深入交流了传感器新方案，正在送样中。

恒勃股份是机器人轻量化方案供应平台，而轻量化是特斯拉第三代机器人主要升级方向，目前正在推进相关业务。

唯科科技也是轻量化核心厂商，海外结合尼得科，国内配合拓普，后续可能以二供的方式进入特斯拉链。

宏昌科技则是与尼得科传动完成董事长互访，后续也有可能通过尼得科进入特斯拉链。

银轮股份是机器人总成商之一，逻辑类似新泉，特斯拉机器人大规模量产之后，预期成为新的总成供应商。

伟创电气与科达利、银轮成立合资公司，目前特斯拉审厂进行中，后续可能进入供应链。

双环传动近期传闻拿到T链新型减速器（摆线针轮）订单，单机用量4个，目前并未得到证实。

豪能股份表示，摆线减速器目前已经通过Tier1成功测试；高测股份是特斯拉最新一代最大边际变化“谐波换行星”截至目前的唯一供应商，行星减速器预计短期内送样，预计将导入T链。

二级供应商

崧盛股份和力星股份都是通过荣泰进入T链，崧盛与荣泰对接谐波产品，这点在荣泰的调研纪要中有提及；力星则是通