来源：市场资讯

（来源：AdvancedForum）

近期发生的一系列事件，包括扩募进展偏慢、持有ABS爆发、Pre-REITs热火朝天等，把一个问题推向了风口浪尖：C-REITs何时可以购入第三方资产？

如果可以购入第三方资产，

REITs扩募资产的选择、要价可以不完全依赖于原始权益人（原权持股比例较低时），实现和境外REITs一样更有想象力的外生增长；

持有ABS、pre-REITs的退出之路也更加顺畅。

监管目前没有放开第三方资产收购的担忧在哪里呢？周末读新出的《REITs:中国实践》（韩志峰、张峥等著）时（相信看REITs的人都懂作者的含金量），找到一段话，似乎明白了站在政策制定者视角的主要担忧是什么：

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“向第三方获取资产存在诸多待明确问题，

如第三方公司作为卖方是否应界定为原始权益人，

持有20%以上扩募部分基金份额的要求如何实施，

多个原始权益人之间的权利义务关系如何界定等。”

结合个人理解翻译一下：

如果购入第三方资产，原始权益人要多引入一个吗？目前政策规定扩募份额原始权益人至少要持有20%锁定5年，这个怎么实施？如果把这条取消原始权益人持股比例要被动下降吗？如果有多个原始权益人以后项目管理谁来牵头呢？REITs市值维护谁来负责？项目出问题是谁的锅呢？

还有个问题是，募集资金如果大部分给金融机构退出了，返投资金如何落实？