国庆期间，外围美股港股都很热闹，但是没有尘埃落定前多说无益。聊个股票吧，让大家有所警觉，敬畏股市。先看图
你觉得自己的股票就是被套久些，迟早会解套，实则不然。我们的资本市场正在发生根本性改变。例如，紫天科技就这一年多就把股民的钱跌光了，可是出问题前谁又预卜先知？让我们看看这几年发生的事情
紫天科技前身为2002年成立的南通锻压设备股份有限公司，主营液压机等锻压设备制造，2011年12月在创业板上市（股票代码300280）。2015年起通过多次并购转型，先后收购橄榄叶科技、亿家晶视等公司，逐步剥离传统制造业，转向互联网广告业务，2018年更名为福建紫天传媒科技股份有限公司。2023年因蹭AI算力、短剧游戏等热点股价暴涨，尤其蹭上了《完蛋！我被美女包围了！》真人互动游戏和算力概念来吸引资本，但都是噱头，业务可持续性存疑。随后因财务造假、阻碍监管等问题于2025年9月被深交所终止上市。一位股民在投资论坛晒出自己持有紫天科技的截图，从六十多元的成本一路补仓到二十多元，最终在股价跌至个位数时清仓，账户里原本的六位数资金变成了四位数。
2023年初，紫天科技还是A股市场上备受追捧的AI大牛股，股价从16元附近一路飙升至60元以上，成千上万的投资者争相买入，生怕错过这趟财富快车。短短两年后，这家公司却走到了退市边缘，股价从63.66元的历史高点暴跌至0.38元，三万多名股东的心血资金几乎归零。
一、流星崛起：AI风口上的“明星”
时间回到2023年上半年，A股市场最火热的概念非AI莫属，任何与人工智能沾边的股票都会遭遇资金爆炒。紫天科技，这家原本平平无奇的广告公司，成功站上了风口。从2023年年初开始，紫天科技的股价开启了缓慢爬升之路，5月份后加速拉升，最终在6月15日触及63.66元的短期高点。
相比2021年3月到2022年底长达近两年的下跌走势，这次暴涨让紫天科技瞬间成为了市场瞩目的焦点。紫天科技的主营业务是互联网广告和楼宇媒体广告，其中互联网广告占比高达98%以上。 “互联网+广告”的组合在当时的AI大牛市里具有天然的讲故事优势。
二、画皮之下：真相逐渐浮出水面
在股价风光无限的背后，紫天科技的基本面却暗流涌动。2022年，公司营收虽然保持增长，但净利润却大幅下滑43.7%，毛利率指标也下滑了13.06%。公司旗下的河马游戏推出了一款名叫《大侦探智斗小AI》的游戏，从名字就能看出其刻意迎合AI热点的意图。
据宣传，这款游戏引入了类似ChatGPT的聊天机器人，玩家可以直接输入问题与AI扮演的NPC对话。但实际上，这只是一款小小的休闲类游戏，开发时间短、成本低、难度小，极易在AI风口来袭时快速推出以蹭上热点。 深交所很快注意到了这种情况，在6月19日对紫天科技发出了关注函。
更令人质疑的是，紫天科技在2022年的预付款项余额高达9亿元，其中对第一大预付对象的预付款余额约8.1亿元，用途是购买高端服务器。公司解释这是为了应对AIGC持续火爆带来的算力需求，但AIGC实际是2023年才大火特火的，2022年远未达到持续火爆程度。
三、崩塌开始：监管利剑与信任瓦解
2024年，紫天科技的画皮被彻底揭开。2024年9月，公司因涉嫌信披违法违规被证监会立案调查，随后在10月再因拒绝、阻碍执法遭二次立案。
福建证监局在调查中发现，公司甚至拒不配合现场检查，审计机构亦阻碍监管，暴露出内控严重失效。调查结果令人震惊：紫天科技存在系统性财务造假行为。
在2022年至2023年期间，公司通过多种手段虚增收入高达25亿元，涉及三份定期报告的造假行为。具体来说，紫天科技2022年确认的短信发送业务收入中，部分业务没有商业实质；公司在互联网广告业务中本应是代理人身份，却冒充甲方使用总额法核算收入；2023年上半年，在项目未开工或未经客户验收的情况下，公司提前确认了高达2.07亿元的云服务收入。
2025年，紫天科技的退市警报正式拉响。2025年3月12日晚间，紫天科技连发三条风险公告，直指公司可能因整改不力触发退市风险。 次日开盘，公司股价暴跌17.15%，创下上市以来最大单日跌幅。
5月18日，紫天科技公告称，因未在责令改正期限内完成整改，公司股票将被实施退市风险警示，股票简称由“紫天科技”变更为“*ST紫天”。若在公司股票交易被实施退市风险警示之日起的两个月内仍未完成整改，公司股票可能会被终止上市。
此时的紫天科技已经身背三重绞索：限期前未能完成整改将立即退市；连续两年造假超过营收50%，待正式的处罚落地后将立即执行退市；如拖延到9月初仍不披露年报，将会加速退市进程。
2025年9月17日，*ST紫天复牌进入退市整理期，停牌前公司股价是2.74元。 由于进入退市整理期的首个交易日没有涨跌幅限制，当天开盘大幅低开于0.65元，收盘报收于0.63元，下跌77.01%。公司总市值仅剩下1.02亿元，与其高峰期相比，简直是天壤之别。
五、残局难收：投资者何去何从
紫天科技的案例充满了讽刺意味。这家公司2025年2月14日收到福建证监局《责令改正决定书》，要求30日内修正并披露2023年年度报告等文件。
然而公司迟迟未有动作，甚至未能聘请2024年年报审计机构，理由是欠付2023年度审计费用，被原合作方拉入黑名单。
2025年8月23日，紫天科技公告收到证监会福建证监局《行政处罚决定书》，对公司处以350万元的罚款，对12名高管共计罚款3650万元，合计罚款高达4000万元。其中，财务总监李想被罚款140万元，董事长宋庆和总经理李琳各被罚款100万元。
对于决策、组织实施的“首恶”原董事长姚小欣、财务总监李想更是被采取终身证券市场禁入措施。而最悲惨的还是普通投资者。截至2024年9月30日，紫天科技共有股东3.26万户，这些投资者的损失极为惨重。
从2023年的高点63.65元到退市整理期的0.63元，紫天科技的股价已经暴跌了99%，这和血本无归已经没有区别。
2025年9月27日，上海久诚律师事务所许峰律师代理的紫天科技投资者索赔案已向福州市中级人民法院提交立案。符合在2023年4月28日到2024年10月28日之间买入紫天科技股票，并且在2024年10月28日之后卖出或继续持有股票的投资者，目前还可继续发起索赔。
这类股票越来越多，净化环境无可厚非，需要严惩不贷，也需要保护股民权益。金融市场有时就像一场击鼓传花的游戏，而紫天科技的教训再次提醒我们：当鼓声停止时，别成为最后接棒的那个人。敬畏股市，熟识手中股票，规避灾祸。
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