格物致胜白皮书显示，2024 年机床市场 1.04 万亿，设备以旧换新政策拉动超 500 亿元需求，但 “政策依赖” 风险不容忽视 。部分企业过度依赖政策补贴，2024 年补贴占净利润的 15%，若政策退坡，盈利将显著承压；且政策刺激的多为中低端需求，204 年低端机床销量增 10%，但高端仍依赖进口，行业结构未根本改善。长期看，政策仅能短期对冲，若企业不借政策窗口期加大研发、开拓海外，政策退坡后行业或再次下滑，需警惕 “政策依赖” 下的增长虚火。

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