最近，各家寿险公司的2025年第三季度偿付能力报告都陆续出炉了。
这些报告就像公司的“季度体检报告”，
包含了这家公司最近的经营状况、盈利能力、投资水平和风险抵抗能力等关键信息。
我花了一整天的时间，把目前已经公布的73家保司，最新的偿付能力报告的核心数据，都统计出来了，制成了表格！
数据非常多，看起来眼花缭乱。
作为一个普通的消费者，我们怎么从这七十多家公司里，找出那些真正有实力的“潜力股”或“稳健派”呢？
今天，我就从保司规模、收益率、偿付能力三个大方面，逐一分析一遍。
带大家从这些纷繁的数据中，找出真正有价值的信息。
特别正在考虑购买带有分红的产品的朋友，你花几分钟看完今天的内容，肯定能有很大的帮助！
&保费规模
很多朋友挑保司第一步，就是看它规模的大小。
而保费规模，也是我们判断一个保司大小的关键数据。
今年前三季度，累计保费最多的前十名保司，是以下几家：
国寿、平安、太平洋、泰康、新华、太平、中邮、人保、阳光、友邦。
都是老熟人了，也都是大家听过见过、能叫得上号的大保司了。
像排在前二的国寿和平安，仅第三季度一个季度，保费收入就破了千亿。
再算上前两个季度，它们的保单收入基本上和去年全年差不多了。
最后一个季度再努努力，超过去年轻而易举。
再来看第11到第35名。
这25家虽然不如前十家知名，但也都实力强劲，规模不小。
它们前三季度的保费收入，也都是轻松破百亿的。
接着是第36名到第67名，这32家则是十亿级别的。
剩下的就是保费相对较少的。
或者没有披露最新数据的保险公司了。
&净利润
今年前三季度保司整体的表现，可以说是非常不错。
去年2024年全年，全行业的净利润是3180亿。
但今年仅前三季度，合计净利润就超过了4600多亿，创下行业历史新高。
像前面提到的，保费收入前二的国寿和平安，前三季度的净利润就破了千亿。
两家加起来有2700多亿，占据了业内的半壁江山。
剩下的有太平洋、泰康、新华、太平、中邮、人保这6家，净利润是破百亿的。
之后是有15家破千亿、28家破亿、7家千万级别的。
这些一共58家，都实现了正向盈利。
余下14家今年前三季度都亏了。
其中有8家是亏损过亿的，包括北大方正、长生人寿、爱心人寿等。
不过，现在是分红险的时代，公司规模和净利润水平，只是众多考虑因素之一。
规模大，并不一定就等于会赚钱；而且会赚钱也不等于给客户到手的收益就高。
毕竟拿100万去投资，和拿1个亿去投资，明显后者要困难许多。
我们再接着继续来看，它们投资收益率方面的表现。
衡量投资收益，会有两个指标。
一个是总投资收益率，另一个是综合投资收益率。
通过计算公式可以发现，前者比后者少算了一个：
“可供出售的金融资产的公允价值变动净额”。
这可太专业了，我举个通俗易懂点的例子。
你是一个小卖部的老板。
总投资收益率，就是看今天你实际卖出去收到多少钱？进货花了多少钱？
综合投资收益率，就是把你还没卖出去的，但你能估价的，也算进去。
比如还没卖出去但涨价了的白糖、或者过期卖不了得扔掉的方便面等等，把这些东西的浮盈或浮亏也算进去。
所以两个指标都很重要。
前者更简单、直接、实在；后者的考虑更全面、更有前瞻性。
不过也提前说明一下，各家公司统计的准则并不统一，但这个太复杂了。
咱们今天暂时不考虑准则切换的影响，直接来看实际的数据，大致趋势是肯定没错的。
&前三季度的总投资收益率
有数据的72家保司，平均值是3.72%、中位数是3.56%。
我们以中位数为界限，大部分超过中位水平的保司，投资收益率都在3.56%~5%之间，有28家。
而超过5%的只有8家。
包括君龙人寿、北京人寿、小康人寿、德华安顾、国富人寿、弘康人寿、财信人寿，还有幸福人寿。
&前三季度的综合投资收益率
72家保司，平均值是2.96%，中位数是2.76%。
超过中位数的一共有36家，其中2.76%到5%的有27家，超过5%的有9家。
平安寿险、君龙人寿、小康人寿、新华人寿这4家，是超过了10%的。
在这两份榜单上排名靠前的，说明今年前三季度的经营情况非常不错。
比如君龙人寿，投资收益率高达12.21%、综合投资收益率高达11.22%，都排在很前。
它过去几年经营情况确实不太稳定，几次换帅，有亏有盈。
而今年截止前三个季度赚的钱，甚至超过了过去三个盈利年份的总和，确实不错，期待它今年年底的成绩单。
&近三年的投资收益率
但如果我们更看重保司长期的投资收益情况，就需要更加关注近三年的投资收益表现。
这也是金管局要求保司统一披露的，我也一起统计了。
73家保司，近3年的平均投资收益率，平均值是3.58%，中位数是3.72%；
近3年的平均综合投资收益率，平均值是4.75%，中位数是4.69%。
目前内地分红险设计的演示利率，最高的是4.25%。
如果想每年给到客户承诺的分红，算上保司其他的经营成本，每年的收益率超过行业的平均或者中位水平，也就是4.7%左右，是比较稳妥的。
如果再提高要求，两项都要超过5%的，一共有6家。
分别是中英人寿、复星联合健康、陆家嘴国泰、中荷人寿、恒安标准还有小康人寿。
我们最后来看第三方面，偿付能力表现。
也就是万一出现极端情况，一家保司对于保单的偿付能力、对于风险的承受能力。
这部分也主要有两个指标——偿付能力充足率和综合风险评级。
这俩都很好理解，因为监管给出了非常直观的指标。
&偿付能力充足率
偿付能力充足率，分为核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率。
监管给的底线是，前者不能低于50%，后者不能低于100%。
已披露的73家保司，72家全部都符合要求。
只有一家长生人寿，分别只有38.90%、61.30%，已经被监管重点关注。
当然，额外说明一下，偿付能力充足率不是越高越好的。
比如华汇人寿，两项都高达1800%、1900%，都是名列榜首了。
但近三个季度，监管给华汇人寿的风险评级，都是很危险的C级。
它充足率高这么高的原因，是公司停摆了，钱用不出去。
实际上，它的投资情况和现金流都很差。
所以一般来讲，充足率在300%以内是合理范围，偶尔有超出的也很正常。
&风险综合评级
风险综合评级方面，监管一共分了四个大类，来进行评分。
A类优秀、B类达标，C类和D类就是很危险的了。
最新2025年第二季度评级，达到A类的有31家。
其中，最高AAA级的有8家，分别是国寿养老、国民养老、友邦人寿、平安健康、中英人寿、恒安标准、中意人寿还有中国人寿。
而达到B类的有40家。
C类的只有1家，就是华汇人寿。
还有5家，弘康人寿、鼎诚人寿、瑞华健康、国华人寿、合众人寿，都暂未披露。
很多数据，终于盘完了。
相信大家也对第三季度保司的各项表现，有一个大致的了解。
如果有文章内没提到的保司，大家可以把图片存下来再细看，或者直接评论区留言，我帮你看。
我们买分红险，毕竟类似于成为公司的“合伙人”。
公司的赚钱能力和经营稳健性，直接关系到我们未来能分到多少红利。
所以，这些数据正是我们判断这家保司来能否稳定、高效为我们创造回报的重要依据。
为了更清晰地对比，我们自己也已经整理了一套详细的评估表，包含了多项关键指标的综合打分，过程会稍微复杂一些。
具体的就不细讲了，大家感兴趣的可以联系我们的顾问老师进一步聊聊。
我们的顾问老师会很乐意把这份详细的评估表分享给你，帮你梳理清楚数据背后的筛选逻辑。
这里就简单给大家分享一下，最终看下来，14家综合表现比较突出的保司。
它们分别是中国人寿、人保寿险、阳光人寿、农银人寿、招商信诺、中意人寿、中宏人寿、中银三星、中英人寿、中荷人寿、交银人寿、陆家嘴国泰、恒安标准、同方全球。
数量不多，但含金量非常高了。
像我们平时讲分红险，经常和大家讲的中意、中英、陆家嘴国泰、恒安标准等等，都在列。
这几家也都是在今年和去年，连续两年突破了监管分红限高的保司，说明本身实力确实过硬。
如果你正在考虑配置分红险，不妨优先看看这几家。
当然，并不是说不在榜上，就可以被一票否决了。
毕竟评估的条件太过严苛，每家公司的特点和优势也不一样。
比如友邦人寿，就是近3年平均投资收益率低了一些，所以未能在列。
但它近3年的综合投资收益率就很不错，有7%，也是这两年为数不多突破限高的公司之一。
还有比如工银安盛，其他指标都很优秀，就是风险评级给了BBB级，但B类也是符合监管要求的，不算什么大问题。
当然，想挑到好的分红产品，除了今天的这些维度，产品本身的表现、公司股东背景、过往分红实现率等等也同样重要。
我们前段时间刚做个分红实现率的一个大盘点，大家可以跳转参考↓
希望通过多方面的筛选，你能挑到最喜欢的保司，和最适合的产品。
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