需求暴涨下，锂电又一材料价格出现跳涨。
作为电解液中的重要添加剂，VC成本占比低且不可替代。近期VC(碳酸亚乙烯酯)报价加速上涨至6万元/吨，较底部涨价超30%，考虑到公开报价略有滞后，实际的成交价格可能更高。据产业反馈，由于缺货影响，部分电解液、电池厂已经开始上门要货，部分报价已经超过7万元/吨。
复盘来看，9月前置备货就开始酝酿涨势，10月开始涨价，11月开始暴涨。预计8万即将到来，头部企业正筹备10万报价。暴涨核心源于供需矛盾的持续激化。
需求端，储能市场爆发式增长，铁锂电池对VC添加量需求增加（储能铁锂添加比例达4%-6%），叠加动力型铁锂需求，整体需求快速提升。
供给端，因产能过剩，vc价格21年之后持续下滑（最高点60万元/吨售价，100万元/吨报价）下滑至今年7月底4.3-4.5万元/吨。
产业链公司多年连续亏损导致产能扩张停滞，已经规划甚至是获批的产能没有如期释放、存量产能也转产其他行业。
新建产能周期约12个月，闲置产线复工需3-4个月，短期供给难以快速补足缺口，且vc属于重资产领域，投入进入壁垒高，行业公司亏损多年谨慎扩产。
同时，VC在单GWH电池成占比中较低（1%），电池厂对价格敏感度低，涨价容忍度高。而近期同为电解液核心原材料的六氟磷酸锂价格涨幅超140%，锂电材料涨价链条持续传导，也带动VC价格顺势大幅上涨。
根据测算，11月单月VC已经供不应求。行业最头部的电解液公司目前VC的库存在10-15天，远低于安全库存水平，厂商基本锁量不锁价。
在现有产能上，华盛锂电目前1.8万吨添加剂（其中1.4万吨VC），明年湖北基地投产后下半年有望达到4.5万吨产能，是明年供给端主力军，能充分享受价格上涨红利。
永太科技控股子公司有3000吨/年VC产能，还备案新增1.2万吨/年VC纯化技改项目。
海科新源1.27万吨添加剂已投产，明年初产能将达1.5万吨（现有1.1万吨VC）；华盛锂电目前1.8万吨添加剂（其中1.4万吨VC），明年湖北基地投产后下半年有望达到4.5万吨产能。
天赐材料控股子公司现有VC产能3000吨/年，2025年4月备案新增1.2万吨纯化产能。
孚日股份拥有1万吨/年VC精制产能（纯度≥99.9%）和1万吨/年FEC（氟代碳酸乙烯酯）产能，是国内少数同时具备两种核心成膜添加剂规模化生产能力的厂商。
富祥药业原本是一家专注于抗感染药物原料药及中间体的医药制造企业。近年来，公司凭借其在化学合成领域的深厚经验，成功切入新能源锂电材料领域，并将其VC业务打造为新的增长支柱。目前，该公司已具备年产5000吨以上VC产能，其VC产品的出货量已位居市场前列，并通过持续优化工艺和打造从EC到VC/FEC的产品链，公司有效降低了生产成本。
展望2026年，行业新增有效供给大概在2万吨，新增需求约3万吨，全行业平均产能利用率或达90%，供需缺口进一步放大。全产业链公司多年连续亏损，行业提价诉求强烈。而VC是高危有机化学品，需要检修、行业内履出安全故障，价格可能进一步上涨。
产业及市场普遍预期26年均价10万元/吨，头部企业利润弹性显著。且受益于产业链联动，相关溶剂企业、六氟磷酸锂头部企业均有望获利。
作 者：之 筠
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