来源：市场资讯

（来源：浙商银行FICC）

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一级方面，今日银行间新发50笔，规模371.3亿元，整体发行量维持中性水平。其中超短融17合计121亿元，短融2只合计10亿元，中票21只合计193.8亿元，PPN10只合计46.5亿元。当日截标债券中，短券大多低估值较多发出，258天25桐昆控股SCP013(科创债)低估值5bp发在1.79%,我行联主1Y25横店CP003低估值12bp发在1.65%；中长端大多发在估值附近，3Y25国耀融汇MTN003低估值1bp发在2.31%，5Y25南京安居PPN002(绿色)发在估值2.19%。

二级方面，信用债成交情况重回高位，成交1943笔，位于历史97%分位，低估值0.63bp成交。1Y内期限买盘类型主要为基金、理财；1-3Y好名字买盘类型主要为基金、银行；3Y以上好名字信用债主要买盘类型为银行、保险。1Y内信用债成交581笔，位于历史70%分位，情绪较昨日基本持平，中位数低估值0.65bp左右成交，收益率中枢为1.73%。1-3Y信用债成交860笔，情绪趋向极致，位于历史98%分位，中位数低估值0.60bp左右成交，收益率中枢维持1.95%。3-5Y信用债成交421笔，情绪进一步抬升，位于历史98%分位，中位数低估值0.70bp成交。5Y以上信用债成交70笔，位于历史51%分位，情绪相对昨日好转，中位数低估值0.45bp成交。中化股低估值1.19bp成交在2.43%，电网依旧成交在估值附近2.28%。

市场总结

资金本周连续三天维持净投放状态，资金价格较昨日回落明显，DR001加权降低超9bp至1.42附近，不改宽松预期。当前交易主线仍不明确，网传的关于降准降息和公募基金新规的小作文可能短期影响日内交易，但整体波动幅度较小。近期利率债基金平均久期有所回升，今天基金整体再度转为净买入状态，边际上对中长端需求或有提升，日内曲线略微走平，临近年末建议继续关注机构行为带来的扰动。当前银行净息差仍有较大压力，持carry策略不失为合理的资产配置选择。

市场数据

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