碳酸锂为何下跌？|国内商品期货|期货市场|碳酸锂|磷酸铁|锂矿

早盘时间，碳酸锂持续下跌，早盘下跌超2%，多因素叠加导致行情偏弱。

首先，期货调控政策正式落地，压制投机行为。这是今日下跌的关键直接因素。11 月 20 日广期所就已公告，自 11 月 24 日起上调碳酸锂期货相关合约交易手续费，其中主力 LC2601 合约手续费调整为成交金额的万分之三点二，同时设置该合约单日开仓量不超过 500 手的限额。该政策直接抬高了投机交易的成本并限制了交易规模，此前碳酸锂期货市场中投机资金占比较高，政策生效当日，大量投机资金加速撤离，而套期保值等合规交易难以填补资金空缺，直接引发价格下行。

其次，供需预期边际转弱，削弱价格支撑。供需两端的预期变化进一步加剧了下跌态势。供应端方面，宁德时代相关锂矿正推进复产准备，非洲锂矿到港量连续两周回升，且碳酸锂周度去库幅度从峰值的周降 4000 吨缩至 2800 吨，市场普遍预判后续碳酸锂供应将逐步增加;需求端隐患更为明显，近三周动力电芯产量停滞不前，多家磷酸铁锂企业放慢了采购节奏。同时市场担忧明年一季度新能源汽车需求因前期消费前置出现透支性转弱，叠加冬季是新能源汽车及电池行业的传统淡季，碳酸锂的需求支撑力度持续减弱。

第三，获利盘集中兑现，放大市场跌幅。在此前的市场行情中，碳酸锂期货 30 天内涨幅超 27%，积累了大量获利盘。此前广期所政策公告已引发部分资金提前撤离，而今日政策正式落地后，市场情绪进一步收紧。不少投资者出于规避风险的考虑，选择集中兑现获利筹码，大量抛售持仓合约。这种集中抛售行为形成了连锁反应，再加上此前期货市场成交量和持仓量已明显萎缩，资金离场意愿强烈，最终放大了价格的下跌幅度。