2006年，段永平以62万美元天价，拍得与巴菲特共进午餐的机会。
19年后，刚过去的双十一，段永平和雪球创始人方三文，来了一次震动金融圈的深度对谈。
看了N遍后的我：大佬这是在手把手教咱们普通人投资啊！
选股买入、仓位、交易、卖出，整个投资链条都有他沉淀的方法论和深度拆解。
小画依旧用画笔，让你彻底看懂并知道如何实操。
一、选股就是选好公司，下面这三点做不到，你一定选不出来
判断公司好不好，主要看三点。
一看企业文化。
好的企业文化要有利润之上的追求。
段永平在访谈里提到了一段有趣的预言：
当年，苹果迟迟没有推出大屏，但段永平坚信：一定会出！
他的理由非常简单——苹果极度重视用户体验，而用户需要大屏。
三年后，预言成真，苹果手机的大屏推出。
谁都会犯错，即使是被很多人奉为偶像的库克。
但好的企业文化会像北斗星一样，把企业拉回正轨。
这就是为什么，段永平选公司时极为看重企业文化。
但如果察觉文化变了，他也会重新审视这份投资。
比如，段永平曾被通用电气重视“诚信”的企业文化所吸引。
后来，这句箴言从主页撤下，这个小细节让他立即意识到，文化变了，决定马上卖出。
二看商业模式。
商业模式就是看公司做的是什么生意。
巴菲特坚定买可口可乐股票，因为他认可这个生意：“嘴放在哪，钱就放在哪”。
段永平认可同为快乐源泉的游戏行业，并不是脑子一热，而是基于他对这门生意的深度了解和认知：“我做游戏出身的，我可懂游戏了。”
于是他逆向买入网易，创下6个月20倍的神话。
三看差异化。
差异化其实属于商业模式，但它太重要，被段永平提了7次，所以我们拎出来单独看。
缺乏差异化的产品，很容易陷入价格战的泥潭。
“电动车这个生意不会太好，会很累，它差异化很小。”
而拥有差异化的产品，就有机会拥有忠实用户。
“白酒分两种，茅台和其他。”
通过企业文化、商业模式、差异化筛选，就可以帮我们筛选出优质的好公司。
二、选好公司但别选太多，因为你不可能懂那么多
巴菲特有个“20个打孔位”的投资法则：
我们一生中敢下重注的投资机会，不要超过20个。
段永平到现在打了多少个孔呢，不超过10个。
为什么他们都买得这么少？
因为他们只买自己懂的。
每个人的能力圈和时间是有限的，即使是段永平，也只能看懂几家公司。
因此，买股票之前，问自己两个问题：
1、你真的懂了嘛？
2、这是家好公司吗？
如果以上两个问题的答案都是肯定的，那么，建仓吧！
三、买多少仓位呢？——懂了就满仓干！
所谓“满仓主义”，就是手里不专门留投资用的现金。
因为现金放在手里，长期是会输给通胀的。
满仓的底气，来自于“懂”。
既然真的懂了，就可以满仓，去打孔。
四、买入以后，别做短期交易！
AI加持下的量化，会让做波段的散户越来越难赚钱。
这是因为，量化赚的是市场波动和错误定价的钱，本质上更像一场“零和游戏”。
所谓零和游戏，就像打麻将，你赚的，是别人亏的。
因此，量化切走的每一块蛋糕，都来自交易对手方（包括你我）的口袋。
而投资，赚的是企业成长的钱。
选对了公司，咱们玩得就是“正和游戏”。
“正和游戏”就像种树，树会长高、结果，带来增量价值。
量化交易就像忙碌的“啄木鸟”，它们敏捷地搜寻树干表面是否有昆虫（微小的价差机会）可啄，却并不关心树木的品种、根系和未来的成材潜力。
长期投资则是要找到能持续茁壮成长的树。
二者的赚钱逻辑互不干扰。
所以咱们如果想在股票市场赚钱，要么做长期投资，挑选好树苗，赚企业成长的钱；
要么交给专业的量化机构，赚波动和错误定价的钱。
最后，股票投资的最终环节，啥时候卖？——找到更好的就可以卖。
很多人对价值投资有个误解：价值投资就是长期死拿着。
事实并非如此。
买入时，我们要抱着长期持有的打算。
然而，若出现了更好的选择，我们也应该有卖出的魄力。
但是在卖出前，必须要有扛住波动的大心脏。
“如果扛不住50%的下跌，就不应该买。”
之所以有能抗50%的底气，归根到底，仍是当年那个买入的理由：你真的懂了。
如果你对量化策略感兴趣，可以点击下方卡片加入交流群，获取相关策略和产品的详细介绍哦～
热门跟贴