以下文章来源于赵建的人文沉思录，作者赵建 教授
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在宏大叙事的语境里，成功者也牢牢掌控着话语权，因为他们“事实胜于雄辩”的过亿、百亿身价可以碾压一切质疑和嘲讽。当他们意气风发的喊出“不要辜负一个伟大时代”的时候，这样的时代强音的确让“辜负了这个时代”的失意者们感到羞愧、自卑，甚至是无地自容。的确，同样的时代，为什么有人赚得盆满钵满，有人却成了失败的“辜负者”呢？
乐观者成功。但我们也不能回避，在成功者们大声喊出“不要辜负这个伟大时代”的时候，很多人还在为“时代的一朵浪花、一粒灰尘砸在身上就是一个巨浪、一座大山”而抗争。如果不以成败来论，究竟谁是英雄，很难下定论。那些在时代的大变局中运气不好但仍然没有放弃生活，放下身段去开网约车、送快递外卖以熬周期底部、养家糊口的普通人，未必就不值得尊重。他们或许辜负了时代，但并未辜负自己和家人。有些人抓住了时代转型的机遇，有些人承受了时代转型的阵痛。与那些高高在上“没有辜负时代”的成功者精英相比，我觉得肩负转型阵痛、苦苦熬周期的普通人更值得尊敬。毕竟，他们才是绝大多数，他们构成了社会的底色，“没有辜负时代”的成功者只是画布之上寥寥无几的几颗星辰。
这绝非是在感叹谁、讽刺谁、挪揄谁，而是由此引发的关于这个时代的严肃思考。时代是什么？不过就是一场宴席，有人及时赴宴，然后山珍海味、美酒狂欢，酒足饭饱后及时离席；有人不幸生不逢时，在曲终人散、酒杯撤离后才赶来，只能吃一些残羹冷炙，而且还要最后买单。时代就是一个周期，也是一场宿命。对普通人来说，由于资源有限，选择也就有限，既很难选择何时赴宴，也很难选择吃什么样的菜肴，只能随众涌入时代的滚滚洪流，直到一切落幕。该奖赏的奖赏，该清算的清算。比如，最近几年毕业的年轻大学生，的确是面临跟以前相比更大的就业压力。当然，周期总会轮转，日子总会好起来，中国经济长期向好的基础仍在。但是周期底部到底需要熬多久，一年，三年，还是十年。一个周期的下行期，却是一代人的青春年华。
在上一场不能辜负的伟大时代里，房地产曾经是最美的菜肴，最浓的美酒，让很多人躺着数钱、盆满钵满、纸醉金迷。那时的普通中国家庭终于建立了自己的财富和资产负债表，对未来充满了希望。如今，那些加杠杆投机房子的，却剩一堆不断缩水的资产残值、债务包袱。买来居住的也受到了牵连，影响到了日常生活。没有办法，人总要学会告别，一个国家、民族、社会都是一样。当我们告别一个时代的时候，有人辜负，有人成功，认知当然重要，但运气应该是主导。对普通人来说，只能跟随时代的洪流。当一个时代的洪流结束，只有极少幸运儿觉得没有辜负。在新的时代大幕完全拉开并接纳普通人之前，大多数人感受到的还是时代的寒意。虽然这一切只是暂时的，中国经济的新时代才刚开始。
只是，这些年时代的巨浪实在太多。瘟疫还没结束，战争硝烟又起，AI革命加速了机器人对人的“平替”。对中国来说，我们如何体面地跟过去告别？连跟过去好好说一声再见的机会都没有——房价下的太快，没有办法好好的处置。如果地产无量下跌，真的就是无法体面地告别。这意味着中国社会最大的财富被锁死在了坏账账面上，最终是流动性的油枯灯尽里。断供率、违约率、失信率等等“辜负时代”的往事不要、也不能再提，“辜负时代”的人也大概不值一提，毕竟人要往前看、向钱看。沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春；由来只有新人笑，有谁听过旧人哭。过去的时代辜负就辜负了吧，未来的时代不能再辜负。
如果可以在宏大叙事的语境里继续假装成功的活着，至少有四个时代红利不能辜负，需要抓住：
第一，AI风起云涌的时代，不要辜负科技革命时代的机会。对于中国来说，AI领域泡沫是结构性的，总量上仍然充满了深入拥抱和左侧投资的机会。就像上一轮互联网革命所有的业务要用互联网重做一遍一样，今天也需要用AI重新改造一遍。这是一个时代级的、史诗级的资源和资产整合，以及资本与人之间关系的重构。而具有“加速累积效应”的中国工业体系，则会加上AI的翅膀，快速实现从1到100的爆发式增长以及第二增长曲线的快速涌现。这将体现在中国的资本市场上，会有一批估值十倍上涨级别的上市公司，以表达今天最为热烈的AI科技革命在中国的场景应用。
第二，再全球化的时代，中国版的“大航海时代”，出口就像改革开放初期的倒爷，把中国廉价的商品倒卖到海外；出海就像改革开放初期“南下创业”。为什么要出口？中国什么都便宜，人、地、钱，房地产转型打造了一个物美价廉的内循环系统。而与此同时，海外什么都贵，工资越来越高，物价越来越高，股价越来越高，资金成本也不便宜。面对内外循环的势能差，国内生产、国外销售肯定是最经济的。就像改革开放初期的倒爷，只要把中国廉价的东西倒出去就能赚钱。为什么要出海？中国要素成本虽然便宜，但是投资收益率低，大国博弈和贸易战下出口链的关税、地缘和政治风险越来越高。为了规避再全球化下的综合成本，出海投资和生产是比较理想的选择。
第三，告别“高息理财+高杠杆房地产”的高速度发展时代组合后，需要迎接围绕资本市场构建投融资生态体系的多元资产配置时代。房地产转型之前的二十年，中国家庭普遍遵循“高速度+高杠杆”的时代氛围进行配置，表现为“闲钱买理财，借钱买房子”。闲钱买的理财支持了开发贷和城投债造房子，借钱买房子不断的拉高房价和地价，形成了一个不断强化的正反馈系统。今天当中国人突然不再热衷于买房子了，甚至是“用闲钱还房贷”，将产生两大宏观后果：一是超额储蓄不断累积，储蓄向投资转化的效率越来越低，资产荒更加严重；二是信贷开始收缩，私人部门中越来越缺乏借款人。为了保证社融和广义货币不塌缩，政府按照逆周期调节的思路成为“最后借款人”，以保证每个月仍然还有8.5%左右的广义货币增长注入经济系统，而这些广义货币如果转化为资本和资产，当前来看主要通过资本市场作为“管道”。这体现在中国居民的财富结构上，原来超配在房地产和理财上的资金，至少有15%左右的比例、几十万亿资金进行重配，这对中国的资产管理行业来说，是一个巨大的机遇。
第四，后发展时代，即后工业化、后城市化以及人口老龄化三个时代的叠加。现在最大的问题是中国发展阶段的宏观坐标问题，还是发展中国家吗？工业化已经完全达到发达工业国家标准，城市化也超过了65%，人口老龄化（60+占比）已经到了22%的重度程度，债务杠杆率也超过了300%，很难再说是发展中国家。但是从人均收入、消费率、社会保障和治理现代化程度来看，也没到发达国家标准。因此，处于介于发展中与发达国家之间的后发展阶段。在这个阶段，要抓住中国经济和产业发达的一面，然后利用仍存留的发展中经济体一面的低要素成本优势，赚取时代落差的红利。
【免责声明】本文仅代表赵建院长个人学术观点，旨在交流与探讨。内容仅供参考，不构成任何投资建议。
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