曾以《Mobile Legends: Bang Bang》（MLBB）横扫东南亚、年流水超50亿元的出海游戏巨头沐瞳科技，竟被曝遭母公司字节跳动“断臂求生”——据多方消息，字节正秘密接洽潜在买家，计划整体出售这家曾被视为其“第二增长曲线”的全资子公司。若交易成行，不仅意味着字节历时八年、耗资超百亿元的游戏出海战略遭遇重大挫折，更折射出全球游戏监管趋严与地缘政治博弈下，中国互联网巨头“出海掘金”神话的集体退潮。
沐瞳的崛起堪称传奇。2016年成立后，凭借一款被外界视为《王者荣耀》海外版的MOBA手游MLBB，迅速在印尼、菲律宾、马来西亚等市场攻城略地，月活用户峰值突破1亿，甚至力压《英雄联盟手游》成为东南亚电竞第一IP。2021年，字节以近40亿美元全资收购沐瞳，高调宣布“游戏是字节未来十年核心战场”。彼时，沐瞳估值一度冲上80亿美元，被视为中国游戏出海最成功的标杆。
然而盛极而衰。随着欧美对数据安全审查加码，MLBB多次被印度、部分中东国家限制或下架；同时，拳头公司以“抄袭”为由发起的全球诉讼虽未胜诉，却持续消耗品牌声誉。更致命的是，字节内部战略转向——2023年起全力押注AI与TikTok电商，游戏业务优先级骤降。沐瞳虽仍盈利，但增长见顶，且与字节主航道协同有限，逐渐沦为“优质但非核心”的资产。
此次出售传闻，实为字节“瘦身聚焦”的关键一步。在AI军备竞赛烧钱如流水的当下，字节亟需回笼资金。而沐瞳手握稳定现金流、成熟海外运营体系与电竞生态，正是优质变现标的。业内猜测，腾讯、网易乃至中东主权基金均可能出手接盘。
但甩卖沐瞳，代价不小。它不仅意味着字节彻底放弃自建游戏帝国的野心，更暴露出其“买买买”式扩张的局限性——缺乏底层引擎技术，仅靠产品复制与流量加持，难以在全球市场建立长期壁垒。当TikTok自身面临美国禁令风险，字节的全球化棋局正从激进转向保守。
曾经，沐瞳是字节刺向腾讯游戏王座的利刃；如今，它成了可被交易的筹码。一个时代的豪赌落幕，留下的不仅是财务报表上的得失，更是对中国互联网出海模式的深刻拷问：没有核心技术护城河的“爆款”，终究只是沙滩上的城堡。
（免责声明：本文基于公开市场传闻及行业分析撰写，字节跳动及沐瞳官方尚未确认出售事宜。相关交易存在不确定性，不构成投资建议。）
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