水库的淤泥卖了8.4个亿，这事儿你听过吗？最近还真发生了，有个地方把水库淤泥20年的处置权卖了8.4个亿。显然，处置河道和水库淤泥按理说要花钱，怎么还能赚钱？这事一出来，大家都懵了：这淤泥到底有什么特别的？为什么在别人那里都嫌脏，到他们这儿就卖了8个多亿？甚至有人质疑，这是在假借盘活资源的名义，实际上变相融资，以后会增加这个地方的债务负担。
为什么这么说呢？最近全国各个省份确实都在疯狂盘自己的家底，这是中央顶层政策引导和地方配套政策推进相结合的明确行动，目标就是化债和投资两类项目。
有的地方家底确实厚，一个中部城市查出国有“三资”（国有资产、国有资源、国有资金）7000个亿，要知道当地一年的财政支出才170亿，这些资产够开销几十年了。还有个东部省份更豪横，查出的国有资产达到16.5万亿，还没算上自然资源。
有的地方已经在卖住宅楼、卖闲置厂房，这确实是实打实盘活资产，换来的钱用作化债和投资到新的两类项目，我们普通人也有参与这些项目的机会，这是好事。
但有的地方家底没这么厚，卖水库淤泥怎么就被质疑了？因为有人认为这不是在卖淤泥，而是利用盘活资产的利好政策变相融资、增加债务。那这水库淤泥到底值不值钱？
有报道说，淤泥的确富含氮、磷、钾等植物必需养分，且重金属、农残等有害物质低于国标，是制作有机肥的优质原料，还能用于修复盐碱地。但几个大型媒体却公开质疑，认为这场交易不是表面看上去的生态资源盘活，而是一场融资游戏。他们的理由是：有人测算，就算把这些淤泥全做成有机肥，起码几十年都回不了本，抽淤泥本身还要花钱，根本得不偿失。
所以真正的玩法不在于淤泥值多少钱，而在于可以把淤泥处置权定个高价作为融资标的，去银行借钱，然后把钱左手倒右手。
整个流程是这样的：一方把淤塞的淤泥处置权高价卖给自己下属的国有企业，这个国有企业拿着被认证过的淤泥处置权，再去找银行抵押贷款，然后国企再把购买淤泥处置权的钱支付给地方政府。
所以实际上，银行的钱是不是最终以财政收入的名义回到了地方口袋？而且地方盘活资源的数据也有了，可谓一举两得。至于淤泥值不值钱，没人关心；国企要还银行的钱也是以后的事情，但这等于是变相增加了地方的债务。
而且这个国企的还款，看上去根本不靠卖淤泥，因为当地水务局还计划以后每年支付1.2亿元运维费给这个国企，还要把这个项目纳入财政预算，实质就是当地财政会替国企偿还贷款本金。
这种政府兜底加国企中标再银行放贷的闭环，看上去没有真实的市场盈利支撑，核心就是地方借助淤泥这个载体实行变相融资，来缓解财政压力。
哪一方说的更有道理呢？小编实在不懂淤泥的价值到底怎么定，就不做过多评论。我们这次地方盘活资产的指导方针是：能用的自己用，自己不用的对外出售，不能卖的可以对外出租，能拿去融资就融资，说白了就是把所有闲置的东西都摆上柜台。
以前各地方因为土地财政来钱容易，而从2022年开始，几乎所有地方土地收入大幅减少，虽没惨到有媒体说的“饭碗被砸，粮仓断供”，但财政收入确实缩水了。“砸锅卖铁”通过盘活国有“三资”化解债务风险，同时把盘活回笼的资金投入到“两类项目”，目的就是给经济转型添一把火。
全国范围内已经掀起了盘家底的热潮，从专项债资产到国有“三资”全面清查增记，而且2025年9月到12月被定为集中行动期，明年还会持续推进。目前浙江、湖北、天津、厦门等多地已经出台具体实施方案。什么是“两类项目”？
就是关乎国家战略和安全的项目，包含区域协调发展、科技创新、粮食安全、能源安全、公共安全相关行业，明年一定会产生实质的利好，我们普通人也有参与的机会，这本身是件大好事。但也要小心在这场盘活资产中有浑水摸鱼的，小心有地方假借盘活资产化债和投资的名义进行变相融资，搞得以后负债反而越来越多。
有关部门早就三令五申要重拳整顿这种事情，明确禁止将各种特许经营权进行变相融资，也反复强调不再新增隐性债务，这是一条不可逾越的红线。我们最近还新成立了债务管理司，就是要管住各种乱借债的口子。
以前各地卖的那些景区经营权、路边的停车位、学校食堂经营权、低空经济使用权，其中一些资源其实是我们每一个人共同拥有的公共资源。当所有能卖的都卖完之后，那些左手倒右手套出来的钱，反正实质上是未来的债，这些债最终一定会以某种形式由所有人共同承担。
而今天卖掉的公共资源，也许明天我们就得为它们付出更高的价格。如何管好每个人都需要的自然财富，值得深思。
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