美农12月供需报告数据显示美豆2025/2026年度大豆期末库存预估2.9亿蒲式耳，报告结果环比稳定，对豆粕现货价格影响偏中性。阿根廷将大豆出口税将从26%下调至24%，大豆副产品的出口税从24.5%降至22.5%，利空美豆期价，从成本端对国内豆粕价格形成压制。国内现货市场维持供应宽松态势，一季度及5-7月成交相对积极，市场关注11日国储大豆拍卖情况。预计短期豆粕现货价格稳定为主。

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