AI需求爆发，燃气轮机卖断货，电力设备龙头再创新高|发电厂|天然气|燃气轮机|电力设备|能电站

环球零碳

碳中和领域的《新青年》

首图来源：Getty Images

撰文 | Penn

编辑 | 小雨

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AI 竞赛的本质是算力竞赛，而算力的基础则是稳定且庞大的电力供应。

当下，以中国和美国为代表的世界各地都在建设大型数据中心，人工智能数据中心的爆炸式增长正引发前所未有的电力需求，导致全球电网面临巨大压力。

而由人工智能（AI）数据中心引发的“电荒”，正在美国掀起一波天然气发电厂建设热潮，越来越多美国数据中心选择自建燃气电厂，这也将一种传统重工业设备——燃气轮机——推向了科技革命的风口浪尖。

能源咨询公司Enverus表示，到2030年，美国将建造多达80座新的燃气发电厂，增加46吉瓦装机容量，相当于挪威电力系统的规模，比过去五年增加的规模高近20%。

Enverus的研究分析师Corianna Mah表示：“从目前和中期来看，天然气发电的增长速度实际上比以往任何时候都快。”

现实中燃气轮机的爆单，也证实了这个预测。2025年前9个月，全球燃气轮机订单以吉瓦（GW）计算同比增长54%，其中美国订单量受数据中心强劲需求支撑，同比激增超过200%，从一年前的9.2 GW增至30.5 GW。

市场的狂热需求，正让GE Vernova、西门子能源和三菱重工这三大行业寡头迎来了黄金时代，订单与股价一路飙升。

GE Vernova于2025年12月9日在纽约举行的投资者日活动上宣布大幅上调未来数年业绩指引，公司还将季度股息翻倍至每股50美分，同时将股票回购计划从60亿美元提高至100亿美元。

作为令投资者欣喜的消息，GE Vernova首席执行官Scott Strazik在投资者日上披露，随着大型数据中心建设推动电力需求上升，公司预计到年底将签署80吉瓦的联合循环燃气轮机合同。

Strazik进一步表示，公司的燃气轮机已经卖光了截至2028年的所有产能，2029年的产能也已经卖到只剩10%了。

图说：GE Vernova过去一年股价走势

来源：雅虎财经

投资者日公告发布后，GE Vernova股价在周三交易中强势反弹，涨幅达15.9%，收于725美元，创52周新高，市值一度逼近2100亿美元。盘中一度触及723.09美元，较前一交易日667美元大幅拉升。

这一爆炸式上涨反映市场对公司AI电力基础设施定位的极度乐观，自2024年4月从通用电气分拆独立以来，股价累计涨幅超370%，成为S&P 500指数中表现最亮眼的能源科技股之一。

面对情理之中的业绩爆表，至少有6家券商上调了GE Vernova的目标价，其中摩根大通给出了最高的1000美元。摩根大通分析师Mark Strouse表示，公司的电力订单活动“远超预期”，同时在每笔交易中持续测试更高定价。

在投资者日活动及后续采访中，Scott Strazik强调，AI数据中心电力需求远超预期，但公司受益于整体电气化、经济复苏及电网升级等多重驱动。

他反驳AI泡沫担忧：“我们看不到任何需求放缓迹象，预计将产生大量现金用于进攻性增长。”Strazik还提及，公司BWRX-300小型模块化反应堆获4亿美元资助，成为西方首个商业化SMR技术，进一步强化核能布局。

图说：美国佐治亚州燃气轮机生产车间

来源：三菱电力

为何在AI驱动电力需求浪潮中，燃气轮机正在成为最大的赢家之一并成为AI数据中心领域供电的重要方案？

燃气轮机（Gas Turbine）是以连续流动气体为工质，将热能转化为机械功的高速旋转叶轮式动力机械设备，作为装备制造业的 “皇冠上的明珠”，其技术水平直接反映国家工业实力，在能源供给体系中占据核心地位。

燃气轮机发电凭借灵活高效、清洁可靠的特性，已成为主流发电方式之一，核心优势体现在四方面：环保性能突出，运行灵活性高，空间利用率高，发电质量优异，机组仅通过旋转运动工作，电调反应速度快，输出电力波动小。

与动辄平均建设周期长达10年的核反应堆相比，燃气电站胜在建设效率。统计数据表明，美国2020年后投产的功率500MW及以上的燃气电站，建设周期均控制在4年以内，甚至可在3年内完成。当前AI数据中心的建设周期通常为2至4年，燃气电站的建设进度与数据中心高度契合，同时其发电功率也能完全满足数据中心的用电需求。

与供电稳定性存在天然缺陷的光伏、风电相比，燃气轮机发电不受自然环境限制，能持续输出稳定电力，更契合数据中心的运行需求。此外，2023年，美国新增燃气电项目申请并网许可的平均等待时间已降至10个月左右，大大短于风电光伏的30个月，建设响应速度上的优势尤为明显。

能源转型委员会(Energy Transitions Commission)智库副主任迈克•亨斯利(Mike Hemsley)表示：“人工智能在进行深度学习时需要‘尖峰式’的用电特性”，这意味着用清洁能源为数据中心供电目前仍然只是一个“理论上的”想法。他补充道，数据中心正在“争相采购燃气轮机，因为这是最显而易见的选择”。