九成投资“热钱”退场，两年产量腰斩至60万吨，背后的原因是什么？|养殖区|养殖户|水产|热钱|牛蛙|饲料|鱼虾

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作者：农财宝典-大国渔业张庞业刘弋文

“前两年9成养户亏到停料，大家都养怕了。”一位资深饲料从业者的话，让无数牛蛙从业者心头一沉、默然不语。短短两年间，曾被资本热捧为“千亿蓝海”的牛蛙产业，遭遇断崖式降温——养殖量从2023年的超100万吨骤降至如今的60万吨，近乎腰斩；超95%的外部投机资本黯然离场，留下一片“退潮后的狼藉”。产量腰斩的背后，是消费乏力、资本乱局与政策不确定三重困局的叠加共振。

单品竞争力不足

餐饮端遇冷传导产业

牛蛙产业的降温，首先始于消费端的疲软。近年来餐饮市场整体不景气，消费者在同等价位下更倾向于“货比三家”，牛蛙的单品竞争力逐渐显露短板。“以前年轻人聚餐必单点牛蛙，但现在会对比鱼虾等食材，牛蛙的性价比优势难以显著突出。”一位餐饮从业者坦言，单一的牛蛙菜品难以满足消费者多样化需求，而多数餐饮品牌缺乏创新，仍以传统口味为主，未能开发出“牛蛙+配菜”的融合爆品或新口味爆款，导致到店消费频次下滑。

据初步统计，2025年全国牛蛙餐饮门店数量同比减少20%，不少中小餐饮品牌因销量下滑减少了采购量，甚至下架了许多牛蛙套餐。

“热钱”盲目涌入

产能泡沫破裂

2023年，牛蛙产业迎来外部热钱投资巅峰。在“千亿市场”的宣传造势下，大量缺乏行业经验的跨界资本涌入，从房地产、家具行业的资金纷纷下场养蛙，推动全国投苗量激增30%。这些资本普遍抱着“短平快”的盈利预期，忽视了密度控制、病害防控等核心技术，盲目扩产导致产能严重过剩。

2024年，供需失衡的矛盾集中爆发，牛蛙价格持续低迷，多数资本主导的养殖场陷入亏损。“他们以为养蛙像炒项目一样简单，却不知道一次病害就能让全塘蛙死光，一笔饲料款就能拖垮资金链。”据了解，95%的跨界资本已亏损离场。资本撤退后，留下的闲置塘口和过剩产能进一步拉低行业信心，2025年全国投苗信心有所下滑，直接导致产量腰斩。

养殖环境不确定

养殖户不敢扩产

养殖端的政策不确定性，成为压垮产业的又一根稻草。尽管农业部早已出台“不准一刀切禁养”的文件，但各地执行标准不一，部分地区仍频繁开展牛蛙养殖专项整治，随意清理养殖区。有的养殖户前期投入建设尾水处理设施，还没养多久就被告知养殖区要清理，前期投入全打了水漂。这种遭遇并非个例，地方政策的摇摆让养殖户陷入“两难”：不投入硬件达不到环保要求，投入后又可能因政策变动血本无归。

这种不确定性直接打击了养殖积极性，很多老养户也选择“小打小闹”维持生计。“现在谁敢贸然扩张？说不定哪天政策一变，塘就不能养了。”硬件投入高、政策风险大，让行业陷入“不敢投、不愿扩”的低迷状态，进一步加剧了产量下滑。

产量腰斩，对牛蛙产业而言，或许并非绝境，反而可能是一次“去芜存菁”的机遇？盲目扩张的产能泡沫被挤出，投机资本离场后，留下的是真正愿意深耕行业的从业者；消费端的压力或许会倒逼餐饮品牌加速创新洗牌；政策层面的磨合也可能会持续推动探索出“合规备案+标准养殖”的可行路径。