嵊州首富俞发祥被采取刑事强制措施，案件调查中，是否迎来大结局？
12月22日，“祥源系”旗下三家上市公司——祥源文旅、交建股份、海昌海洋公园——同步发布公告，披露公司实控人俞发祥因涉嫌犯罪，被绍兴市公安局采取刑事强制措施，丁建林、祥源控股、浙金中心和相关关联公司负责人、高管、财务人员等共18名涉案人员采取刑事拘留强制措施。
他拼搏了三十年，交往了无数的大佬，还接手了赵薇想买的公司，这个现任的嵊州首富，Be还没那么快，但面临的挑战已十分严峻。
过去一年，俞发祥的处境可谓如履薄冰，每日在“暴雷危机”与“重振希望”间摇摆，充满变数。
俞发祥作为“祥源系”三家公司的实际控制人，对企业运营情况了如指掌。他出身房地产开发商，后跨界涉足金融领域，此次风波源于旗下金融产品无法兑付，而资金链断裂的深层原因，则是地产业务过度抽血所致。
事发起因是他个人为祥源控股旗下在浙江金融资产交易中心发行的金融产品提供了连带担保，这些产品于11月底突发兑付危机，目前未能兑付的产品涉及金额超过200亿元，涉及投资者近万人。
11月“祥源系” 爆发兑付危机，到12月“被控制”，俞发祥自己耗时33年建立的“祥源系”商业帝国，在短短一个月内已然崩塌，俞发祥难逃牢狱之灾。
跟很多突然出事的大佬一样，俞发祥看上去很镇定。
就在10月28日，俞发祥还在上海临港的海昌海洋公园接待了临港新片区党工委委员、管委会专职副主任赵义怀一行的考察，双方围绕海昌海洋公园持续发展及临港新片区“十五五”文旅发展规划等议题进行了深入交流。
10月份，祥源控股参与海昌海洋公园定增并拿下控股权的交易才刚刚完成。
还是10月，俞发祥以145亿元身家位列《胡润百富榜》第465位，仍是嵊州首富。
但是，10月已经是俞发祥最后的高光时刻。
从另一个角度看，他那时候腹背受敌，正在静静等待盛极而衰。
俞发祥从海南发家，利用自己在长江商学院和中欧商学院EMBA班的“朋友圈”在全国范围内迅速扩张，涉足地产开发、文旅产业、金融投资等，仅文旅产业就投资布局了50余个文旅项目，遍布全国17个省市，同时还是三家上市公司的实控人，俞发祥是又一个白手起家、草根逆袭的经典样本。
可惜的是，脱缰的野马，终究走向失控。也不知道俞发祥有没有预料到，自己会走到现在这个终局。
一夜清盘。
1
海南和安徽，俞发祥两大发家福地
俞发祥，1971年出生，浙江嵊州前岗村人，15岁辍学，在啤酒厂当过学徒，20岁就只身到海南闯荡。
1992年，俞发祥在海南成立了祥源控股的前身“海南伟翔装饰公司”，从事装修。1995年，海南房地产泡沫破灭时，他反其道而行，成立海南祥源实业，实现从装修到地产开发的转型。
俞发祥的“祥源系”，从海南起步，在安徽做大。
2003年，祥源投资了安徽合肥最大规模的旧城改造项目——合瓦路地区旧城改造项目。当年12月，俞发祥重组了安徽省交通建设有限责任公司，这是一家以土木工程建筑为主业的大型企业，也就是2019年俞发祥推动上市的交建股份。
之后，俞发祥又收购了安徽通用电子仪器有限责任公司、安徽黄山电器总厂等企业。
继海南之后，安徽成了俞发祥第二个发家之地。
2
两大商学院的顶级朋友圈
真正让俞发祥迅速做大的，是他在中欧商学院和长江商学院就读EMBA班后结识的“顶级朋友圈”资源。
鹏瑞集团徐航、欧普照明王耀海、昊方机电杜朝晖、诺亚财富汪静波、新华都陈发树、上海证大戴志康……这些曾在资本市场上响当当的名字，都曾出现在俞发祥的“朋友圈”里。
这些资本大佬的相互投资合作，彼此之间的资金支持，迅速推动了“祥源系”的发展壮大。
俞发祥参与组建的誉华资本，2017年参与投资了戴志康的上海证大文化，还投资了杜朝晖的昊方机电，以及胡腾鹤的中景信集团，并进一步参与了中景信投资开发的湖南莽山、广西金秀莲花山、陕西波浪谷、四川卧龙大熊猫、河北白石山、东太行、兴隆山等多个景区的运营管理。这正是俞发祥重点发展的文旅产业。
此外，俞发祥控股的上海祥源还投资了王耀海的欧普照明。
有来也有往。汪静波的诺亚财富、莲花健康董事长李厚文的国厚资管，都给祥源地产提供过融资支持。
新华都实控人陈发树在入主云南白药后，于2020年7月引入祥源控股对云南白药旗下的大理置业增资，对应股权17.64%。当年12月又以9.34亿元的价格向祥源控股旗下公司协议转让大理置业82.36%股权。
国资股东以交易可能造成国有资产流失嫌疑提出反对，最终因票数太低反对无效。通过这次交易，俞发祥拿到了占地42万平米的云南白药大健康产业园项目，包括住宅楼、公寓、商业等业态。
不到一个月后，俞发祥就转让了大理置业的部分股权，最终与深圳市百思达共同持有这个超级大盘。百思达背后是谁呢？就是徐航创立的鹏瑞集团的全资公司。
徐航和俞发祥、陈发树都曾就读于中欧商学院，也都是深圳市中欧基石股权投资合伙企业（有限合作）的股东。
果然是超级朋友圈。
此一时彼一时。现在，因为云南白药爆发“窝案”，原董事长王明辉等5名高管被查，陈发树宣布辞去所有职务后，也受到牵连失联。
戴志康因非法吸收公众存款、集资诈骗等身陷囹圄；徐航则悄悄地从鹏瑞系的二十多家公司法人名单上“消失”……
随着行情回落，俞发祥的顶级朋友圈，也因为校友们的产业和财富出现不同程度的下滑，效应持续衰减。
3
五战资本市场，手握三家上市公司
俞发祥对资本市场是有一定执着的，虽然一路跌跌撞撞，但一直也没有放弃。
他虽然15岁辍学过，但是在中欧读过书，算是见过了大世面。2001年，俞发祥就斥资近1亿元收购了上市公司“琼海德”，成为上市公司董事长。但是，这个收购标的自身问题挺多的，俞发祥进入后也没有办法扭转公司经营困难的局面。仅仅拿了一年，俞发祥就把琼海德的实控权转让了。
2015年，俞发祥再次涉足资本市场，通过旗下的祥源控股高调参与正在重组的西藏旅游的定增计划，拟出资2.1亿元成为后者的第二大股东。
天不遂人愿，2016年12月，西藏旅游宣布终止此次定增，俞发祥的资本市场之路再次遇阻。
2017年，俞发祥直接干了一票“大的”，收购上市公司万家文化，也就是更名后的祥源文旅。
万家文化就是当年的明星赵薇夫妇想以50倍杠杆并购的公司，最终收购被调查不得已做了切割。
赵薇出局两年后，俞发祥通过祥源控股以16.74亿元的低价轻松拿下，成为万家文化的实控人。
也就是从万家文化的收购案开始，俞发祥的资本之路越走越宽，也越走越快。
2019年，俞发祥推动交建股份上市；2025年6月又参与海昌海洋公园的定向增发，最终以22.95亿港元的总对价拿下海昌海洋公园的控股权。
转眼到12月16日，交建股份、祥源文旅分别公告，俞发祥及祥源控股所持有的公司股份已被司法冻结。
俞发祥的资本之路，就此划上句号了。
4
成也文旅，败也文旅
俞发祥的文旅投资，始于2008年。那一年，他邀请多位EMBA校友的一次武当山太极湖之行，促成了北京信通、仁和东方、上海中九等共同发起并成立了太极湖集团，投资“武当山太极湖新区开发和生态旅游项目”。
一发不可收拾。俞发祥就此开始了文旅项目的“买买买”之路。
数据显示，从2008年开始，祥源投资布局了50余个文旅项目，遍布全国17个省市，覆盖世界遗产6处，国家5A级景区12处、4A级景区20处。
拿下万家文化实控权后，俞发祥开始把旗下的文旅项目逐步注入上市公司。2022年10月，万家文化更名成祥源文旅后，以16.32亿元对价，收购百龙绿色、凤凰祥盛、黄龙洞旅游、小岛科技100%股权，以及齐云山股份80%股权，进军文旅行业。
这些文旅项目都是祥源控股旗下的资产。
2022-2024年，祥源文旅收购资产的累计金额已将近30亿元。
此外，祥源文旅还将全资子公司翔通动漫所持有的翔通信息100%股权，和俞发祥控制的文旅类资产进行了资产置换，包括齐云山酒店公司、黄山云谷酒店、祥源茶业、祥堃源酒店管理公司。
其中等值部分进行置换，差额部分的2.91亿元由祥源文旅全资子公司祥源堃鹏以现金方式补足。
一番资产的乾坤大挪移后，到2024年上半年，祥源文旅旗下已经拥有5大旅游目的地资源，旅游资产覆盖“大湘西”区域，包括张家界百龙天梯、张家界黄龙洞、凤凰古等；“大黄山”区域，包括齐云山旅游度假区、黄山祥源云谷度假酒店、祁门红茶非遗展示中心等；以及“成渝片区，主要是四川雅安碧峰峡旅游度假区。
文旅产业投入大，利润微薄，回报周期又长，按照俞发祥原来的设想，以地养旅，就是用房地产销售的现金流，支撑文旅项目的长周期投入，再用文旅IP提升地产价值，促进地产销售。
这个看似完美的循环背后，是脆弱的资金链。
财务数据显示，祥源文旅过去五年净利润合计仅3.7亿元，海昌海洋公园连续三年累计亏损超23亿元，只有交建股份五年盈利7亿多元。也就是说，三家上市公司不仅没能给母公司输血，反而成了拖累。
这几年的行情，文旅项目基本都陷入停滞，祥源地产的库存又大多集中在三四线城市，根本卖不动。
表面光鲜的商业版图，实际上不堪一击。
真的就这么被掏空了！
截至今年6月底，祥源控股的总资产595.68亿元，总负债378.31亿元，净资产217.37亿元。今年上半年，公司的经营性现金流为-3.3亿元。
看上去，祥源控股的资产还能覆盖负债，但是，地产存货卖不动，上市公司股权已被高比例质押甚至司法冻结，50多个文旅项目数量多却利润微薄，所有这些，都无法快速变现兑付债务。
随着兑付危机爆发，俞发祥“被控制“，嵊州首富就此陨落。所以，钱还能拿回来吗？
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