01 信任是投资的底色，正如巴菲特所言：“投资不需要天才的智商，只需理性的控制”
2007年的春天，上海淮海路的老洋房里，梧桐树的清香混着老家具的木质气息，漫在空气里。我攥着藏在棉袄内袋的存折，指尖因用力而泛白，指腹摩挲着存折上的数字，那56万，是我从安徽来上海做保姆12年的全部积蓄，再加上老家拆迁补的30万，每一分都浸着清晨的露水、深夜的灯光，和省吃俭用的克制。那天是4月18日，周三，雇主周先生坐在客厅的红木沙发上，手里捧着一份财经报纸，阳光落在报纸上，把他的侧脸勾勒得温和而坚定。他抬眼看向我，语气平和如春日流水：“桂英，我研究了很久，恒瑞医药这只股值得长期拿，它做的创新药是未来的方向，就像巴菲特说的，买股票就是买公司的未来。”
我叫陈桂英，那年42岁，在周先生家做住家保姆已经8年。周先生是退休的外科医生，说话做事都透着严谨，他老伴早逝，儿女在国外，家里的大小事都由我打理。之前我只知道他喜欢研究股票，每天都会花一个小时看财经新闻，却从没想过自己会跟股票扯上关系。
“周先生，我不懂股票，这钱是我养老的本钱，不能亏啊。”我声音发颤，把存折往他面前推了推，又忍不住缩了缩手。来上海的这些年，我见过太多打工人因投资失败血本无归的例子，我输不起。
周先生放下报纸，从抽屉里拿出一叠恒瑞医药的资料，指着上面的研发管线说：“我做了一辈子医生，知道好药对病人的重要性，也知道医药行业的前景。恒瑞不做仿制药的低水平竞争，一门心思搞创新，这种有护城河的企业，值得信赖。段永平说过‘用4毛钱买1块钱的东西’，现在的恒瑞，就是这样的机会。”他顿了顿，看着我的眼睛说：“我不逼你，你要是信我，就跟着我买；要是不信，就把钱存定期，安稳。”
那晚，我躺在保姆房的小床上，窗外的月光透过窗帘缝隙洒进来，映出满地细碎的影子。我翻来覆去地睡不着，脑子里全是周先生的话，还有那本沉甸甸的存折。周先生待我不薄，我刚来的时候，胃不好，吃不下硬饭，他特意跟厨房交代，每天给我煮养胃的小米粥；儿子上高中那年，学费凑不齐，我急得直哭，是他悄悄把钱塞到我手里，说“先给孩子交学费，别耽误了读书”。这些年，他从未把我当外人，他的话，我打心底里愿意信。更重要的是，我厌倦了那种手心朝上、省吃俭用的日子，我想给儿子攒下一套婚房，想让自己老了之后，不用再看别人的脸色，能有几分真正的安稳。
第二天一早，我红着眼眶跟周先生说：“周先生，我信你，这钱全投进去。”4月18日上午9点半，股市开盘的钟声刚落，周先生便带着我去了附近的证券营业部。看着屏幕上跳动的红色绿色数字，我手心的汗浸得手帕都发潮。那天恒瑞医药的股价正处在一个平稳区间，56万本金刚好能买入一整手整数倍的股票，具体股数我没细记，只记得周先生说够长期拿着就好。当交易成功的提示在屏幕上亮起时，我的心脏像被一只手轻轻攥住，既有对未知的忐忑，更有对信任的期许。周先生拍了拍我的肩膀，声音沉稳如老洋房的红木梁柱：“别担心，时间会验证一切，好企业的股票，会帮你留住辛苦钱，还会给你惊喜。”
02 选择比努力更重要，段永平：“买股票就是买公司，买公司就是买未来现金流”
买入恒瑞医药后，我养成了一个习惯，每天做完家务，就会坐在周先生旁边，听他讲股票的事。他从不跟我说复杂的术语，只跟我讲恒瑞医药又研发出了什么新药，又拿到了什么资质。他说：“桂英，你不用天天看股价，就把它当成一家你投资的小药厂，只要药厂在好好做事，在赚钱，你的钱就不会亏。”
2007年的股市很疯狂，身边不少人都在跟风炒股，有的赚了钱就炫耀，有的亏了就唉声叹气。有一次，小区里另一位雇主李阿姨跟我说，她买的股票一周就涨了20%，劝我也换只股。我心里有点动摇，回家就跟周先生说了。周先生没生气，只是给我算了一笔账：“那些涨得快的股票，就像路边的野花，开得快谢得也快。恒瑞是做实事的企业，它的新药研发周期长，见效慢，但一旦成功，就是长久的收益。段永平说‘公司价值=未来现金流折现总和’，恒瑞的未来现金流很稳定，这才是最值钱的。”
我似懂非懂地点点头，从此再也没动过换股的念头。每天做完家务，我便安安静静坐在周先生旁边，听他讲恒瑞的新药研发进展，看他在资料上圈画的重点。日子久了，我对这家从未谋面的药厂，竟生出了几分牵挂。2008年1月，恒瑞医药发布了上一年的年报，随之而来的还有一笔现金分红。当银行短信提示到账时，我握着手机的手止不住发抖，那笔钱不多，却像寒冬里的一缕暖阳，让我第一次真切感受到，投资不是虚无缥缈的数字游戏，而是能落地的希望。我把那条短信翻来覆去看了好几遍，连做饭时嘴角都带着笑意。
可好景不长，2008年的全球金融危机如海啸般席卷而来，股市一泻千里，红色的下跌箭头刺得人眼睛发疼。恒瑞医药的股价也没能独善其身，一路震荡下行，我账户里的市值跟着大幅缩水，那笔凝结了我十几年心血的积蓄，正在以肉眼可见的速度减少。那段时间，我整宿整宿地失眠，躺在床上盯着天花板，脑子里全是“血本无归”“儿子婚房没着落”的念头。有好几次，我凌晨就爬起来，想去证券营业部把股票卖了，哪怕亏点钱也想求个安稳，可走到门口，又想起周先生的话，脚步像灌了铅一样沉重。
周先生看出了我的焦虑，他拉着我坐在沙发上，给我泡了一杯茶：“桂英，别慌。巴菲特说‘别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪’，现在市场恐慌，正是检验企业成色的时候。恒瑞的研发没停，生产没停，新药还在推进，它的基本面没变化，股价下跌只是暂时的。”他顿了顿，又说：“我知道你这钱来得不容易，但你要记住，投资就像熬汤，急不得，只有慢慢熬，才能熬出好味道。”
听了周先生的话，我强压下卖股的念头。那段时间，我每天都给自己打气，告诉自己要相信周先生，相信恒瑞医药。我把周先生说的那些价值投资的话写在小本子上，心慌的时候就拿出来看看。就这样，我熬过了2008年最艰难的时光。
03 坚守是最长情的告白，巴菲特：“时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人”
2009年的春风，终于吹散了股市的寒意，市场渐渐回暖，恒瑞医药的股价也开始慢慢回升，像破土而出的嫩芽，带着顽强的生机。到了那年春天，股价基本回到了我买入时的水平，账户里的市值也跟着归位。5月，恒瑞的年报再次带来惊喜，不仅有现金分红，还有股票送转。看着账户里悄悄变多的持股数，我悬了一年多的心终于落了地，就像守着一株快要枯萎的花，终于等来了它重新绽放的迹象。那笔分红我没动，小心翼翼地存了起来，仿佛存下的不是钱，而是对未来的底气。
接下来的几年，恒瑞医药驶入了发展的快车道，就像周先生当初预言的那样，创新药成果不断涌现。2010年，重磅新药艾瑞昔布获批上市的消息传来，股价随之稳步攀升；2012年，阿帕替尼进入临床阶段，市场对这家药企的期待越来越高。这期间，恒瑞的分红从未间断，有时是现金，有时是股票送转，我的持股数在不知不觉中慢慢累积，累计拿到的分红也攒下了一笔不小的数目。日子在柴米油盐和对恒瑞的牵挂中悄然流逝，我看着股价起起伏伏，心里的信念却越来越坚定。
2015年，A股迎来了一波狂热的牛市，恒瑞医药的股价也冲到了前所未有的高位，我账户里的市值跟着水涨船高，变成了一个让我不敢想象的数字。身边的人得知后，都围着我劝：“桂英，赶紧卖了吧，落袋为安才踏实！”小区里的李阿姨更是天天来跟我说，她买的股票赚了多少，让我别错过好时机。就连证券营业部的客户经理，也专门打电话来建议我获利了结。看着屏幕上跳动的高额市值，我又一次动摇了——那笔钱，足够我给儿子在上海买一套像样的婚房，足够我安安稳稳度过晚年，这样的诱惑，谁能不动心？
我把想法告诉了周先生，他还是那句话：“桂英，你要看企业的未来。恒瑞的创新药管线越来越丰富，国际化战略也在推进，它的成长空间还很大。但斌说过‘长期持有伟大的企业，才能穿越牛熊’，恒瑞就是这样的伟大企业。”他还给我看了恒瑞医药的研发进展报告，说：“你看，公司还有很多新药在研发，这些都是未来的利润增长点。真正的价值投资，不是赚短期的差价，而是陪伴企业成长。”
我听从了周先生的建议，继续持有。果然，2015年6月，股灾爆发，股市再次大跌，恒瑞医药的股价也跌到了45元/股。但这一次，我没有像2008年那样恐慌，因为我知道恒瑞的基本面没变，它的价值还在。正如周先生说的，只要企业在好好发展，股价的波动都是暂时的。
04 风雨过后见彩虹，段永平：“看懂的才坚持，坚持的才看懂”
2016年到2018年，恒瑞医药进入了创新药密集获批期。2017年，PD-1单抗卡瑞利珠单抗进入临床后期；2018年，吡咯替尼获批上市，成为中国首个自主研发的HER2抑制剂。随着这些重磅新药的推进，恒瑞医药的股价也稳步上涨，到2018年年底，股价涨到了60元/股，我的持仓市值达到了316.8万元。
2018年，贸易摩擦升级，医药行业又迎来了带量采购政策，恒瑞医药的股价受到了一定的冲击，从60元/股跌到了40元/股。这一次，我没有再跟周先生商量，因为我已经完全看懂了恒瑞的价值。我知道，带量采购虽然会影响仿制药的利润，但恒瑞已经转型创新药，创新药的利润空间很大。而且，公司的研发投入一直在增加，2018年的研发费用率达到了15%，这为未来的发展奠定了基础。
那段时间，我经常跟儿子打电话，跟他讲我投资恒瑞的经历。儿子刚开始还担心我被骗，后来看到我每年都能拿到稳定的分红，也就放心了。他说：“妈，您真厉害，跟着周先生学到了这么多。”我笑着说：“不是我厉害，是周先生厉害，是恒瑞厉害。段永平说‘看懂的才坚持，坚持的才看懂’，我现在终于看懂了，所以我能坚持下来。”
2019年，恒瑞医药的股价再次迎来反弹，随着卡瑞利珠单抗成功获批上市，股价一路走高；2020年疫情来袭，医药行业迎来发展机遇，恒瑞的股价更是突破了百元大关，我账户里的市值也跟着攀升到了新的高度。这一年的分红依旧丰厚，既有现金分红，也有股票送转，我的持股数又多了不少。当我再次查询账户时，看着那串越来越长的数字，眼眶瞬间就红了。我终于能挺直腰杆，给儿子在上海付了一套婚房的首付，电话里，儿子哽咽着说“妈，您辛苦了”，我却笑着说：“不辛苦，是我们选对了路。”这份感激，藏在心里，沉甸甸的。
看着账户里的数字，我心里充满了感激。感激周先生的指引，让我从一个不懂投资的保姆，变成了一个能看懂企业价值的投资者；感激恒瑞医药，让我的辛苦钱实现了保值增值。我也终于给儿子在上海付了一套婚房的首付，圆了我的心愿。
05 初心不改，价值投资永不过时，巴菲特：“投资的本质是认知的变现”
2021年，恒瑞医药的股价触及历史峰值，我账户里的市值也达到了顶峰，那是一笔足以让我后半辈子无忧无虑的财富。这时候，周先生已经80岁了，脚步变得迟缓，眼神却依旧清明，他还是会每天看恒瑞的动态。有一次，他靠在沙发上，握着我的手说：“桂英，你看，我们守了14年，没白等。巴菲特说‘投资的本质是认知的变现’，我们对恒瑞的信任和认知，终究变成了实实在在的安稳。”阳光透过老洋房的窗棂，洒在他花白的头发上，温暖得让人想哭。
2021年下半年，医药行业再次迎来调整，恒瑞医药的股价开始下跌，到2022年年底，股价跌到了35元/股。这一次，市场上出现了很多质疑恒瑞的声音，说恒瑞的创新药研发遇到了瓶颈，说带量采购的影响太大。但我和周先生都没有动摇，因为我们知道，恒瑞的研发管线依然丰富，ADC、双抗等前沿技术都在推进，国际化战略也取得了突破，2025年还与默沙东达成了近20亿美元的合作协议。
我每天依旧会关注恒瑞的公告，看它的研发进展，看它的国际化脚步，就像看着一个慢慢长大的孩子。2023年，恒瑞的股价再次踏上回升之路，一步一个脚印，走得沉稳有力；2024年、2025年，股价持续回暖，到12月中旬，已经回到了一个令人安心的区间。随着历年的送转，我的持股数早已累积到可观的数目，账户市值加上这些年陆续拿到的分红，算下来，18年的时间，当初那56万本金，已经增值了近九倍，变成了一笔数百万元的财富。这笔钱，是时间的馈赠，是信任的回报，更是价值投资最真切的证明。
现在，我已经60岁了，从一个年轻的保姆变成了一个退休的老人。我不再需要为生活奔波，每天看看书，遛遛弯，偶尔跟周先生聊聊恒瑞的动态。有人问我，为什么能坚持持有18年？我总是说，因为信任，因为看懂了。信任周先生的眼光，看懂了恒瑞的价值，所以才能在市场的风风雨雨中坚守下来。
06 投资终是修心，长期主义的人生哲学
回顾这18年的投资经历，我感慨万千。我从一个对股票一窍不通的保姆，变成了一个坚定的价值投资者，这不仅让我的财富实现了增值，更让我明白了很多人生的道理。投资就像人生，会遇到各种各样的风雨，但只要我们坚守初心，坚持正确的方向，就一定能看到彩虹。
巴菲特说“人生就像滚雪球，最重要的是找到很湿的雪和很长的坡”。对我来说，恒瑞医药就是那很湿的雪，价值投资就是那很长的坡。18年的时间，我陪着恒瑞一起成长，恒瑞也给了我丰厚的回报。我知道，未来的市场还会有波动，恒瑞也可能会遇到新的挑战，但我会继续坚持持有，因为我相信，优秀的企业总能穿越周期，价值投资永远不会过时。
很多人都想通过投资快速赚钱，但我想说，投资没有捷径，只有脚踏实地。不要跟风追涨杀跌，不要被市场的情绪左右，找到自己看懂的好企业，长期持有，陪伴企业成长，这才是投资的真谛。就像段永平说的“没有差异化的商业模式不是好模式，没有长期主义的投资不是好投资”，我们做投资，要有耐心，有定力，更要有长远的眼光。
对于未来，我依然看好恒瑞医药的发展。随着创新药的不断放量，国际化战略的持续推进，恒瑞的成长空间还很大。我也希望更多的投资者能明白价值投资的道理，不要被短期的利益诱惑，坚守长期主义，这样才能在投资的道路上走得更远。
投资的最高境界，是修心。修的是不贪不惧的心，修的是坚定笃信的心，修的是长期主义的心。市场永远在波动，但人性的贪婪与恐惧从未改变。唯有坚守初心，相信价值，才能在市场的惊涛骇浪中稳坐钓鱼船，收获时间的玫瑰。
投资建议，谨慎参考
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