2025年32家公司退市，我却看清了更重要的事|上市公司|交易|公司股票|股价|股市|退市

2025年12月31日，江苏吴中医药发展股份有限公司终止上市摘牌。这一年里，一共有32家上市公司从股市退了出去——有因财务造假被强制清退的，有主动合并重组退市的，还有不符合上市条件被“筛”出去的。有人问我：“这么多公司退市，会不会影响我手里的股票？”其实我盯着这些新闻看了整整一年，发现比“谁退市”更该关心的，是怎么用数据看懂“机构资金到底有没有在认真参与”——毕竟市场里最稳的股票，从来都是那些有大资金在“真金白银投入”的。

你是不是也有过这种经历？买了只股票，本来涨得好好的，突然开始跌，跌个10%就慌了，生怕像那些退市股一样掉下去再也起不来。我有个朋友去年买了只股票，跌了20%就赶紧卖了，结果后来涨了50%，他说当时就怕“跌成退市股”，可其实那只股票的机构资金一直没走——只是他没看懂数据而已。

一、32家公司退市的背后，我看清了“资金参与度”才是核心

2025年的退市潮，本质上是市场在“优胜劣汰”——把那些没人管、没资金支持的公司清出去，留下的是有机构在认真运营的。但普通人买股票，最容易犯的错就是“只看股价涨跌，不看资金动向”。我翻了2024年的行情数据，发现所有能“历尽磨难收复失地”的股票，都有个共同点：机构资金从来没“消失”过。

就拿2024年那只“跌得让人绝望”的股票来说（看图1），当时它的股价调整了很久，幅度快接近启动位置了，很多人都以为“要完了”，可它的“交易行为数据”一直在“一级区”和“二级区”之间跳。什么是一级区？就是机构资金在积极参与交易；二级区呢？是机构锁仓没动，只是没那么积极交易了。你看，机构根本没走，只是在等机会——后来股价果然涨回去了，那些慌慌张张卖了的人，其实是被“表面的下跌”骗了。

还有另一只股票更典型（看图2），当时四连阴，差点跌破前低，好多人都割肉跑了，可它的交易数据还是一级二级交替。我当时就跟身边人说：“别怕，机构还在呢。”后来这只股票不仅收复了失地，还涨了不少。你看，不是所有的下跌都是“要退市”，关键是要看“机构是不是还在参与”。

二、那些“吓走人的下跌”，其实是机构在“等机会”

我之前见过一只股票，连续跌了一周，每天都有人在股吧里喊“要退市了”，可我查了它的交易数据，发现一直在二级区。二级区是什么？是机构锁仓没动，虽然没积极交易，但也没走。后来我才明白，这是机构在“震仓”——就是通过打压股价，把那些意志不坚定的人吓走，这样后面涨的时候抛压就小了。你看，要是不懂这个数据，肯定会被吓出去，可懂了之后，反而会觉得“机会要来了”。

还有个知识点我得说清楚：二级区的股票不是一定会涨，反而因为机构没积极参与，股价会调整——要么横盘，要么慢跌。但你要知道，二级区的关键是“机构没走”，只要数据没掉到三级区（机构偶尔参与）或四级区（机构完全不参与），就说明机构还在等时机。等什么时候机构又开始积极参与了（数据回到一级区），股价就会涨起来。

就像2024年那只“机构控盘”的股票，它的股价走势是“涨-调整-再涨”，对应的交易数据就是“一级区-二级区-一级区”反复跳。机构就是通过这种“活跃-锁仓-再活跃”的方式，慢慢把股价推上去的——要是你只看股价涨跌，肯定会在调整的时候卖了，可要是看懂了数据，就能拿住这波利润。

三、从“退市股”到“强股”，我总结了一个“不变的规律”

2025年退市的32家公司里，有个共同点：它们的交易数据早就“凉了”——早在半年前，很多退市股的交易数据就掉到四级区了，说明机构早就“消失”了，后面的下跌其实是“没人管了”。

反过来，那些能“收复失地”的强股，交易数据从来没掉到三级以下。我有个同学去年买了只股票，拿了整整一年，中间跌了30%都没卖，我说你怎么这么稳？他说：“我查了数据，机构一直在一级二级区跳，说明他们没走，我怕什么？”后来那只股票涨了40%，他赚了不少。你看，不是我们“拿不住”股票，是我们没看懂“机构是不是还在”——要是早知道这个规律，很多恐慌根本就不会有。