Manus 被 Meta 以数十亿美元高价收编，不仅是中国 AI 创业团队的史诗级胜利，更是全球 AI 产业的一个分水岭。过去，行业对 Agent（智能体）这类不掌握底层大模型的应用端产品存有偏见，认为其壁垒薄弱。但Manus 用 8个月实现 1.25 亿美元 ARR（年化收入） 和 “自主规划-执行-交付” 的闭环能力，向资本市场证明了：Agent 的核心价值不在于模型本身，而在于对任务的“调度”与“交付”。

以 Manus 事件为起点，二级市场对“AI Agent 概念股”的认知正在经历从“主题炒作”到“生产力重估”的跨越。以下四家公司正站在价值的中心：

1. 迈富时 (02556.HK)

股价表现： 受 Manus 收购案的情绪映射，迈富时作为港股AI应用龙头企业反应最为敏锐，股价近期持续放量拉升，反映了资金对应用端领头羊的极高溢价。

核心价值：作为国内最大的营销销售 AI SaaS 企业，迈富时的AI-Agentforce3.0 平台本质上已经进化为一套垂直行业的“Agent 调度系统”。它不参与底层模型的“军备竞赛”，而是通过极致的工程化能力，让 AI 自主执行从线索分析、内容生成到触达转化的全流程任务。Manus 证明了通用 Agent 的可行性，而迈富时则在营销赛道将 AI 转化为可量化的 ROI（投资回报率），实现了从“工具软件”到“数字员工”的商业闭环。

2. 酷特智能 (300840.SZ)

核心映射： 工业场景下的“Manus 实践者”。

酷特智能在 A 股中率先将 AI Agent 引入复杂的生产调度领域。公司通过与华为等厂商合作，将 Agent 部署在 C2M（从消费者到工厂）的个性化定制链路中。Manus 事件让市场意识到，能解决实际复杂工程问题的“手脚”比单纯的“大脑”更稀缺。酷特智能在制造业环境下实现的 “数据驱动+Agent 调度” 闭环，使其成为了工业 AI 领域稀缺的交付型标的，股价表现出极强的爆发力。

3. 金山办公 (688111.SH)

核心映射： 办公场景的“Co-pilot 到 Agent”跃迁。

作为国内办公软件龙头，金山办公正通过 WPS AI Agent 重新定义办公效率。Manus 的高溢价成交，极大提升了金山办公这类拥有“高频场景+私域知识”公司的估值天花板。金山的核心壁垒在于其庞大的用户基数与文档数据，这正是 Agent 进行复杂任务拆解（如自主写研报、做数据透视、跨应用调度）的绝佳土壤。在 Manus 模式启发下，市场看好金山从“辅助写作”进化为“代劳执行”，其估值逻辑正由传统授权/订阅向“服务交付”转型。

4. 中科软 (603927.SH)

核心映射： 复杂金融逻辑下的“行业级 Agent”。

作为保险 IT 龙头，中科软的优势在于对保险业务极其复杂的流程逻辑有深度掌控。Manus 的成功告诉市场，Agent 的核心价值是“调度”。中科软通过将 Agent 嵌入保险理赔、精算等专业场景，实现了从“信息系统”向“自主决策执行系统”的转型。这种在垂直高门槛行业中构建的 Agent 交付体系，使其在 Manus 效应的带动下，估值逻辑从传统软件服务商转向高毛利的 AI 生产力创造者。

总结：从“大模型赛跑”转向“Agent 交付”

Manus 事件标志着 AI 1.0 的模型竞赛已进入尾声，AI 2.0 的 Agent 交付竞赛正式开启。资本市场不再仅仅看谁的模型参数大，而开始寻找那些能像 Manus 一样，把“人类意图”转化为“交付结果”的公司。

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