哈喽，大家好，杆哥这篇评论，主要来分析开年就放大招/昆仑芯冲击港股/30亿估值引爆AI芯赛道
2026年第一天，互联网大厂的竞争就驶入了新赛道。集团发布公告，旗下AI芯片公司昆仑芯正式向香港联交所提交上市申请。
这款估值约30亿美元的芯片，不仅让股价迎来暴涨——港股早盘最高涨近16%重回3900亿港元市值
美股更单日暴涨超15%创近三年最大涨幅，也让市场重新审视这家老牌大厂的技术底色。
分拆首选：为何是昆仑芯挑大梁？
昆仑芯的上市，看似意外实则情理之中。的智能云、自动驾驶均有拆分潜力，但芯片业务恰好站在了技术、行业与资本的三重风口上。
早在2011年，就组建了深度学习芯片研发团队，比谷歌公布第一代TPU还早几年。
从2018年第一代昆仑芯片量产，到2024年3代P800系列对标英伟达A800实现量产，昆仑芯走通了“内部打磨+外部验证”的独特路径。
当下大模型算力需求激增，叠加外部高端GPU受限的环境，国产芯片替代加速。而2026年初壁仞科技登陆港股涨近120%的表现，也印证了资本对AI芯片赛道的热捧。
价值重估：打破“广告公司”标签
长期以来，“搜索广告公司”的标签让其估值低于阿里、腾讯。但回顾历史，2014年移动转型、2017年AI战略、2023年文心一言发布等关键节点，股价暴涨均与技术突破绑定。
分拆昆仑芯，正是要让市场独立评估硬科技业务的价值。芯片属于高增长、高壁垒赛道，能摆脱传统广告业务周期性波动的拖累。
参考谷歌母公司Alphabet的架构，若逐步推动智能云、自动驾驶等业务独立，有望形成“母体+多个硬科技子公司”的格局，重构估值体系。
机遇背后：协同与竞争的双重考验
独立上市给昆仑芯带来了更灵活的融资和决策空间，但挑战同样显著。首当其冲的是协同效应减弱，需证明产品竞争力并非依赖“之子”身份。
国产芯片赛道已是红海，除了壁仞科技等初创公司，华为、阿里等巨头也在布局。2025年昆仑芯外部客户占比刚超40%，如何拓展外部市场成为核心课题。
更关键的是盈利问题。当前国产芯片企业普遍“增收不增利”，香农芯创2025年三季度毛利率仅4%，昆仑芯需向市场说清盈利路径。
行业信号：国产芯片的黄金时代来了？
昆仑芯上市并非一家的战略选择，更折射出国产芯片行业的趋势。随着摩尔线程、沐曦股份等相继IPO，“国产GPU四小龙”齐聚资本市场。
外部环境倒逼与内部需求驱动下，算力自主权已成AI发展的生命线。昆仑芯的上市，将进一步激活国产芯片赛道的资本热情，加速技术迭代。
这场“芯”突围，不仅关乎的市值重塑，更将检验市场对国产AI算力之路的信心，成为行业发展的关键里程碑。
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