兄弟姐妹们，最近的A股简直是“太空竞赛”现场！商业航天板块从跨年涨到现在，主升浪根本停不下来，如今6家公司年报预增的消息一出来，直接给这把火添了桶汽油——最高增幅677%，社保、外资还扎堆重仓，这波行情到底是昙花一现还是黄金开局？今天我就带大家扒透背后的逻辑！
先说说最直观的感受：这波业绩大增可不是“概念炒作”的虚架子，而是真金白银的落地。中泰股份677%的增速看着吓人，但人家2024年真的把火箭用液氧过冷器交付了，三季度就赚了3.36亿，年报更是直奔4.8亿；光库科技更绝，四季度单季增长5-7倍，核心是高速调制器通过了卫星通讯头部客户的量产验证，这意味着从“样品”到“订单”的跨越已经完成。要知道，商业航天以前总被吐槽“烧钱不赚钱”，现在这些公司用业绩证明：赛道已经从技术验证期迈入商业化兑现期了。
再看资金动向，这才是最耐人寻味的地方。社保基金作为“稳健派天花板”，华测导航被三家社保集体重仓，社保四一四、一一五新进，一一四还加码持有；北向资金更疯狂，中材科技加仓464%，立中集团加仓303%，连阿布达比、摩根斯坦利这样的外资巨头都新闯入前十。要知道，这些资金从不做“短线跟风”，他们重仓的逻辑很明确：看好商业航天的长期确定性。结合最新市场数据，商业航天指数近两个月累计涨幅超60%，卫星ETF规模突破75亿，近8个交易日吸金29.3亿，资金用脚投票说明了一切。
但我要提醒大家，热闹背后得看清三个核心逻辑，这才是行情能否持续的关键。第一，技术突破打开增长天花板。2026年是可回收火箭首飞大年，蓝箭航天、天兵科技等企业都在冲刺，火箭回收技术成熟后，发射成本能断崖式下降，这会直接带动卫星组网的规模化推进——国内已经申报了5.13万颗低轨卫星，目前在轨数量还不足规划的1%，未来需求空间有多夸张可想而知。第二，政策+资本形成闭环支持。科创板“1+6”改革明确商业航天可适用第五套上市标准，国家还设立了商业航天发展基金，现在一级市场优质项目的老股都被抢着要，二级市场自然会提前反应这种预期。第三，产业链从“核心”向“配套”扩散。以前大家只盯着火箭、卫星核心企业，现在中泰股份的深冷设备、立中集团的特种中间合金、大连重工的发射基地设备都受益，说明产业链已经形成共振，这才是真正的板块行情，而非个别股票的独角戏。
不过话说回来，再好的赛道也有分化风险。现在商业航天板块市盈率已经冲到91.96倍，部分公司确实存在估值偏高的问题，而且不是所有沾边的公司都有真业绩支撑。有些小企业可能只是蹭概念，后续很可能被市场淘汰，这也是为什么社保和外资只重仓行业龙头和有实质业务的公司。对于普通投资者来说，与其追着涨停板跑，不如关注产业链的核心环节：火箭制造、卫星零部件、下游应用，那些有技术壁垒、订单能见度高的企业，才能在长期行情中站稳脚跟。
最后我想说，商业航天不是一时的热点，而是新质生产力的重要方向。从SpaceX估值冲击1.5万亿美元，到国内企业集体冲刺IPO，再到“太空算力”这样的新赛道出现，这场太空竞赛已经拉开序幕。当下的业绩大增只是开始，随着技术落地、政策加码、需求爆发，产业链还会持续释放红利。但投资终究要回归理性，看清公司质地，避开概念炒作的陷阱，才能真正分享行业发展的红利。
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