观点网讯：1月13日，瑞银发布研究报告表示，小鹏汽车管理层在最新沟通中透露，2026年国内新能源车价格环境有望趋于稳定，公司新车型定价已提前纳入以旧换新政策变动影响，并计划通过优化成本、提升经营杠杆及强化技术壁垒对冲外部波动。

管理层预计，尽管锂价上行，2026年毛利率不会遭遇显著冲击，销量扩张将覆盖原材料成本增加；未来车型将搭载自研图灵芯片以凸显成本与性能优势。海外市场方面，小鹏暂无合资打算，预计国际销量增速将大幅高于国内，目标2026年海外收入占比逾20%。

瑞银维持小鹏美股中性评级，目标价18美元。

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